Nakup ali prodaja nepremičnine ni zgolj finančna odločitev; je korak, ki oblikuje vašo prihodnost, vaš dom in vaš naložbeni portfelj. V poplavi informacij, nasvetov in “zanesljivih” mnenj je težko ločiti zrno od plev. To še posebej drži na današnjem nepremičninskem trgu v Sloveniji, kjer se zdi vsaka odločitev zahtevna kot poteza v partiji šaha proti Kasparovu.

Pri Vezovišek & Partnerji razumemo, da je vsaka stranka edinstvena, zato smo razvili pristop, ki presega tradicionalno nepremičninsko posredovanje. Vključuje izdelavo načrta z neodvisnim osebnim finančnim svetovalcem, kar vam zagotovi, da napravite najbolj informirano in načrtovano finančno odločitev.  V tokratnem prispevku bomo predstavili, kako naš “nadgrajeni pristop” zagotavlja, da boste ne le opravili nakup nepremičnine, temveč da si boste v njej (ali z njo) lahko zgradili življenje, ki si ga zaslužite.

Pristop,
ki spreminja igro

Tradicionalni pristop k nakupu nepremičnine je pogosto linearen in omejen na površne informacije, ki ne upoštevajo vaše celotne finančne slike.

Ko stopite skozi naša vrata, vas ne bomo vprašali le, kakšna nepremičnina vas zanima, temveč bomo skupaj z vami raziskali in razumeli vaše življenjske cilje, finančno stanje in ambicije. Ta temeljit začetek omogoča, da vam izdelamo načrt, ki ni le odziv na trenutne trende trga, ampak je usklajen z vašo dolgoročno vizijo.

Z našo pomočjo boste razumeli, kako različni finančni scenariji vplivajo na vašo sposobnost nakupa in kako lahko optimalno strukturirate svoj proračun. Ne gre le za izbiro prave nepremičnine, gre za ustvarjanje strategije, ki vam bo služila leta in leta.

»Pri nas ne boste dobili le tega, kar običajno prejmete v nepremičninski družbi, temveč bomo poskrbeli tudi za vaše trdne finančne temelje, ki pa so ravno tako pomembni kot gradbeni.«

Osebni finančni svetovalec pri nakupu nepremičnine?

Vaš neodvisni zaveznik v šahovski vojni.

Pri Vezovišek & Partnerji se zavedamo, da finančna odločitev, kot je nakup nepremičnine, zahteva več kot le razumevanje trenutnih tržnih cen. Zahteva razumevanje celotnega finančnega ekosistema, ki vključuje kreditno sposobnost, morebitne davčne ugodnosti, likvidnostne načrte in dolgoročne investicijske cilje.

Ugodno financiranje, davčne olajšave, časovno usklajevanje nakupa z gibanji trga … – naš cilj je zagotoviti, da ste vedno korak pred drugimi.

Tukaj v igro vstopi vaš osebni finančni svetovalec – vaš zaupanja vreden neodvisni zaveznik, ki vam pomaga razumeti kompleksnost finančnih aspektov nakupa nepremičnine. Samo s strokovno neodvisno podporo se lahko izognete finančnim pastem in hkrati maksimizirate svoj finančni potencial.

»Je kredit, ki ga lahko pridobite, tudi zares to, kar si lahko privoščite?«

Izdelava načrta: zakaj je pomembna?

Izdelava načrta ni le pomembna, je bistvena. Je razlika med nakupom nepremičnine na pamet in med pametnim nakupom nepremičnine. Razlika, ki se ponavadi šteje v desetinah (tudi stotinah) tisočev evrov.

Načrt omogoča predvidevanje

In s tem varnost. S poglobljenim vpogledom v vaše finančne vzorce, cilje in želje lahko naši finančni specialisti oblikujejo načrt, ki ne le sledi vašim trenutnim potrebam, ampak predvidi prihodnje izzive in priložnosti. V finančnem načrtu se odraža vaša stopnja tveganja, vaša občutljivost za tržne spremembe in osebne preference.

"Izdelava načrta je razlika med nakupom nepremičnine na pamet in med pametnim nakupom nepremičnine."

Pristopite načrtno.

Svoj dom zgradite na
trdnih (finančnih) temeljih.

Naša naloga je, da vam zagotovimo načrt, ki je dovolj prilagodljiv, da lahko prenese kakršnekoli nepredvidljivosti in črne scenarije. Zavarujemo vas pred zunanjimi (in notranjimi) silami. In vam s svojim pristopom omogočamo finančni mir.

Uspešen nakup nepremičnine – zaključek je šele začetek

Načrt, ki smo ga skupaj ustvarili med postopkom nakupa nepremičnine, je le prvo poglavje v vaši (finančni) knjigi. Z načrtom smo vam namreč zgradili trdne in močne finančne temelje, ki vam bodo služili vse življenje. Z njim boste sedaj lahko z isto mero suverenosti sprejemali še preostale finančne odločitve in dosegali življenjske in finančne cilje.

Začetek finančnega skrbništva

Kot specialisti za dolgoročno rast vrednosti premoženja, vam bomo svojo dejansko dodano vrednost neizpodbitno dokazali z vzpostavljenim finančnim skrbništvom, ki bo sledilo.

Ker vemo, da je življenje nepredvidljivo in se bodo vaše potrebe s časom spreminjale, vidimo svojo odličnost v tem, da predvidimo nepredvidljivo in vas na to finančno pripravimo. Naša naloga je zagotoviti, da so vaše finančne odločitve prilagodljive in odporne – da prestanejo viharje trga in izkoristijo njegove sunke. Vaša finančna varnost in blagostanje sta naša glavna skrb, in s pomočjo aplikacije MojSkrbnik vam v sklopu finančnega skrbništva to zagotavljamo vsakodnevno.

Vaš naslednji korak

V času, ko nepremičninski trg ni več mali peskovnik in so v igri visoki vložki, je imeti dobro zasnovan načrt več kot le prednost – je nujnost. Z načrtom in osebnim finančnim svetovalcem nič ni prepuščeno naključju – vsak korak je vnaprej skrbno načrtovan, tako da ste vi lahko mirni, vedoč, da je vaša nepremičninska prihodnost v najboljših rokah.

»Zakaj ne vstopajte na nepremičninski trg brez osebnega finančnega strokovnjaka?
Zato, ker si tega enostavno ne morete privoščiti.«

Uspešen nakup nepremičnine pri nas pa je začetek dolgotrajnega odnosa, ki raste in se razvija skupaj z vami. Je začetek obdobja, ko se lahko zanesete na strokovno skrb in podporo, ki vam omogočata, da živite življenje, ki si ga zaslužite, in uresničite svoje finančne sanje.

KUPUJETE ALI
PRODAJATE NEPREMIČNinO?

Nadgradite svoj pristop in izdelajte načrt
optimalnega scenarija do svoje nepremičnine s finančnim strokovnjakom. Ne glede na to, ali iščete pot do idealnega doma ali želite zaslužiti z nepremičnino, je vaš najboljši zaveznik na tej poti osebni finančni svetovalec.

MOJ SKRBNIK

Aplikacija za nadzor osebnega premoženja.
Edina finančna nadzorna plošča, ki jo boste kdajkoli potrebovali.
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp
ameriške predsedniške volitve

Letošnje leto bo v ZDA potekalo v znamenju predsedniških volitev. Za vlagatelje je ključno vprašanje, kakšen vpliv bo imela izbira predsednika na kapitalske trge in njihove portfelje. Kljub temu, da makroekonomski dejavniki, kot so stopnja inflacije, obrestne mere ali stopnja brezposelnosti, igrajo pomembnejšo vlogo, ne gre zanemariti potencialnega emocionalnega vpliva, ki ga lahko prinesejo volitve, še posebej ob soočenju dveh starih znancev, Joeja Bidena in Donalda Trumpa.

FINANČNI TRGI 2024: KAKO INVESTIRATI, DA BO PORTFELJ V ZELENEM?

Kapitalski trgi so v preteklosti po prenehanju dvigovanja obrestnih mer beležili občutno rast. Čeprav s popolno gotovostjo ne moremo napovedati, da se bo ta trend ponovil, nas statistika in zgodovina opogumljata, da je rast možna, čeprav je odvisna tudi od drugih dejavnikov …

Politika in kapitalski trgi: republikanci ali demokrati?

Zgodovinsko gledano zmaga ene ali druge politične stranke ni prinesla bistvenih razlik na kapitalske trge. Vendar pa ima vsaka stranka svoje specifike, zaradi katerih drugače vplivajo na ekonomijo in trge.

Na prvi pogled bi ocenili, da imajo republikanci zaradi podjetništvu prijazne naravnanosti boljši vpliv na kapitalske trge. Vendar raziskave kažejo, da temu ni čisto tako. Izkaže se, da s svojo znano politiko nižanja davkov podjetij, krčenja socialnih pravic in strožjo kontrolo nad proračunskimi izdatki ter bolj konzervativnim stališčem do nekaterih pravic ameriških državljanov (npr. vprašanje splava), ustvarijo med prebivalstvom bolj negativno klimo, ki postanejo med vlado republikancev bolj previdni.

Na drugi strani je življenje srednjega sloja, ki je za ameriško potrošnjo prebivalstva najbolj pomemben, pod vlado demokratov bolj sproščeno in zadovoljno. Ljudje se počutijo bolj varne in optimistično glede svoje finančne prihodnosti, kar vpliva na rast indeksa, ki meri razpoloženje ameriškega potrošnika. Ta je tako pripravljen več trošiti in s tem prispevati k višji gospodarski rasti, medtem ko je pod vlado republikancev bolj previden. Potrošnja prebivalstva pomeni več kot 70 % gospodarske rasti v ZDA. Višja potrošnja pomeni torej višjo gospodarsko rast, ta pa prinaša pozitiven vpliv tudi na kapitalske trge.

Biden ali Trump?

Predsedniške volitve ZDA 2024: Biden proti Trumpu

Letošnje volitve prinašajo ponovno soočenje med Joejem Bidnom in Donaldom Trumpom, kar lahko prinese dodatno dinamiko na trge. V primeru zmage Joeja Bidna analitiki ne pričakujejo večjih sprememb v politiki, ki bi lahko neposredno vplivale na trge, razen morda ohranitve obstoječih davčnih stopenj.

V primeru zmage republikanca Donalda Trumpa pa večina analitikov glede na njegova znana stališča in izkušnje z njegovim prejšnjim mandatom pričakuje sledeče:

  • dodatno nižanje davka podjetjem in korporacijam, ki ga je začel že v svojem prejšnjem mandatu. To pa pomeni pozitiven vpliv na dobiček podjetij in seveda tudi na ceno njihovih delnic. Pomeni pa tudi manj proračunskih sredstev, kar se bo poznalo pri krčenju socialnih pravic in posledično nezadovoljstvo najrevnejšega sloja prebivalstva.
  • najverjetneje hitrejše nižanje obrestne mere ameriške centralne banke FED, kar bo imelo sicer pozitiven vpliv na rast ameriškega gospodarstva, lahko pa prinese ponovno pregrevanje ekonomije in ponovno rast inflacije.
  • to pa bi imelo negativen vpliv na ameriške obveznice, kjer bi zahtevana donosnost lahko zrastla. Možna je tudi rotacija oz. prenos sredstev iz obveznic v delnice, kjer si vlagatelji obetajo višjo donosnost.
  • rast ameriške valute USD napram ostalim svetovnim valutam, kar pa je seveda slabo predvsem za trge v razvoju in njihova podjetja.
  • zaostritev trgovinskih sporov predvsem z Kitajsko, kar pa za svetovno ekonomijo ni dobra popotnica.
  • bolj restriktivna imigrantska politika, ki smo jo pri Trumpu že navajeni.

Na prvi pogled bi ocenili, da imajo republikanci zaradi podjetništvu prijazne naravnanosti boljši vpliv na kapitalske trge. Vendar raziskave kažejo, da temu ni čisto tako.

Trumpov vpliv na trge: analiza preteklosti je dobra napoved prihodnosti

Zmaga Donalda Trumpa leta 2016 je pokazala, kako lahko volitve vplivajo na kapitalske trge, pri čemer so ameriške delnice in delnice razvitih trgov zrasle, medtem ko so trgi v razvoju utrpeli padec. Ponovna izvolitev Trumpa bi lahko po mnenju vlagateljev imela podoben učinek, spodbujala ameriško gospodarstvo in kapitalske trge, a hkrati predstavljala izzive za trge v razvoju.

Spodnja tabela nam prikazuje, kako so kapitalski reagirali leta 2016 ob izvolitvi Donalda Trumpa za predsednika:

Volitve v ZDA vedno prinesejo določeno mero negotovosti na kapitalske trge, a zgodovina kaže, da politična pripadnost zmagovalca ni nujno ključnega pomena za dolgoročno gibanje trgov.

Trumpova zmaga bi lahko spodbudila kapitalske trge z nižanjem davkov in agresivno monetarno politiko, a tudi prinesla izzive kot so pregrevanje ekonomije in trgovinski spori.

Bidnova zmaga pa bi verjetno pomenila večjo stabilnost s trenutno politiko.

Letošnje soočenje med Bidnom in Trumpom bo tako v vseh primerih malce začin0ilo in zaznamovalo dogajanje na kapitalskih trgih v letu 2024. Z zanimanjem ga bomo spremljali in analizirali še naprej!

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp
analiza januar 2024

V januarju 2024 so kapitalski trgi ponovno priča ključnim gibanjem in trendom, ki oblikujejo finančno krajino. Tokratni prispevek podrobno raziskuje, kako so se različni segmenti trga odzvali na najnovejše ekonomske kazalce, vključno z inflacijo, gospodarsko rastjo in stopnjo brezposelnosti, ter kako so te dinamike vplivale na vrednosti delnic, obveznic in kriptovalut. Vabimo vas, da si skupaj pogledamo podrobnejšo analizo tega, kaj se dogaja na kapitalskih trgih.

FINANČNI TRGI 2024: KAKO INVESTIRATI, DA BO PORTFELJ V ZELENEM?

Kapitalski trgi so v preteklosti po prenehanju dvigovanja obrestnih mer beležili občutno rast. Čeprav s popolno gotovostjo ne moremo napovedati, da se bo ta trend ponovil, nas statistika in zgodovina opogumljata, da je rast možna, čeprav je odvisna tudi od drugih dejavnikov …

Kapitalski trgi v začetku letošnjega leta dobro

V prvih dneh smo sicer doživeli manjšo korekcijo, kar pripisujemo tudi unovčevanju dobičkov preteklega leta.

Inflacija nekoliko višja

Makroekonomski kazalci in razmere v največjem svetovnem gospodarstvu so še vedno dobri in stabilni. Stopnja inflacije v mesecu decembru preteklega leta (objavljena v mesecu januarju 2024) je sicer zaradi višje cene nafte pričakovano nekoliko zrasla in sedaj znaša 3.4 %, kar pa na trge ni imelo bistvenega vpliva.

Računamo na soft landing

Stopnja gospodarske rasti v ZDA v zadnjem kvartalu lanskega leta je bila nepričakovano višja od napovedi analitikov in je tako prijetno presenetila. Tudi stopnja nezaposlenosti je še vedno stabilna in na rekordno nizkih nivojih, tako da je ameriška ekonomija trenutno daleč od recesije, ki so jo napovedovali najbolj črnogledi. Še vedno lahko torej računamo na mehak pristanek ekonomije (soft landing), ki pa kapitalskim trgom večje škode ne bi smel povzročiti.

Tako je primerjalni indeks globalnih razvitih trgov MSCI WORLD v mesecu januarju pridobil solidnih 2.9 % (EUR), kot je razvidno iz spodnje tabele. Od razvitih trgov najbolje ta mesec japonske delnice, njihov primerjalni indeks MSCI Japan je pridobil 6.4 % (EUR). Najslabše pa ponovno azijske delnice, njihov primerjalni indeks MSCI Asia je izgubil  v januarju -3.8 %(EUR).

Obveznice pa v januarju v rdečem

Njihov evropski primerjalni indeks je tako izgubil -0.3 % (EUR).   

Vrednost ameriškega dolarja USD pa se je v januarju zvišala

Napram EUR je USD tako pridobil 1.7 %. Prav toliko pa so posledično pridobili tudi evropski vlagatelji v ameriške finančne naložbe. 

Vir: JP Morgan Review of markets over January 2024

Rast kripto valut je v januarju zastala

Rast vrednosti kripto valut je v januarju zastala in tako nekoliko razočarala pristaše tega naložbenega razreda. Pričakovanja so bila po veliki rasti v lanskem letu in tako težko pričakovani odobritvi izdaje in kotiranja indeksnih skladov kriptovalut s strani Ameriške komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC) velika. Niso pa se (še) uresničila.

Tako je Bitcoin v mesecu januarju izgubil dobra 2 % vrednosti (EUR), kot je razvidno iz spodnje tabele. Letos se nadejamo dveh večjih dogodkov, ki bodo morda ponovno vzpodbudili vlagatelje k investiranju:

  • ‘BTC Halving’ (reduciranje novo izdanih BTC) in posledično manjšo ponudbo, ki se pričakuje kmalu in
  • MiCA regulativa, ki bo stopila v veljavo v drugi polovici letošnjega leta in zakonsko urejala področje kripto valut v EU ter prispevala k večji varnosti in zaščiti vlagateljev.

BITCOIN (BTC)

Vir: Yahoo

Delnice nepremičninskega sektorja v januarju upadle

Delnice globalnega nepremičninskega sektorja so po odličnem koncu lanskega leta v mesecu januarju upadle. Tako je eden najuspešnejših indeksnih skladov, ki vlaga v globalni nepremičninski sektor v mesecu januarju izgubil cca. 4 % vrednosti (EUR). Delno bi to lahko pripisali manj optimističnim napovedim predstavnikov ameriške centralne banke FED v zvezi z začetkom nižanja obrestnih mer, kar bi lahko imelo za nepremičninski trg zelo pozitivne posledice.  

Vir: Yahoo

Kaj lahko pričakujemo v prihodnje?

Makroekonomski kazalci in razmere na kapitalskih trgih so dobri, ponovno je zavladal optimizem in stabilnost.

Gospodarska rast je predvsem v razvitem svetu boljša od napovedi, stopnja zaposlenosti je še vedno na rekordno visokih nivojih, tako da težko rečemo, da je na vidiku recesija. Najbolj verjeten je v tem trenutku mehak pristanek globalne ekonomije, recesiji pa se bomo verjetno vsaj zaenkrat izognili. Tako ocenjujejo analitiki.

Če temu dodamo še upadanje inflacije in posledično konec dvigovanja obrestnih mer centralnih bank, lahko pričakujemo na kapitalskih trgih nadaljevanje zmerne rasti. Kakšna korekcija in unovčevanje dobičkov je sicer spričo trenutnih povišanih vrednotenj tečajev delnic nekaterih sektorjev vedno možno, kaj hujšega pa trenutno ni na vidiku.

Zniževanja obrestnih mer trenutno ni na vidiku

Zniževanja obrestnih mer, ki bi dala trgom dodaten pospešek, trenutno zaradi dobrega stanja ekonomije (vsaj pred poletnimi meseci) še ni pričakovati. Centralne banke za to preprosto nimajo razloga, saj ekonomija deluje dobro in stabilno. Prej kot FED bo verjetno začela z zniževanjem ECB, kot je napovedala tudi predsednica ECB Lagarde. Evropska ekonomija trenutno potrebuje več spodbude kot ameriška.

Ameriške volitve 2024

Če temu dodamo še ameriške predsedniške volitve in potencialno zmago najverjetnejšega republikanskega kandidata Donalda Trumpa, kjer smo možen pozitiven vpliv na kapitalske trge že omenili, bi nas lahko čakalo dobro leto.

Izvolitev Donalda Trumpa bi imela ugoden vpliv tudi na delnice ameriških farmacevtskih podjetij, ki jim Bidnova administracija grozi z omejitvami cen nekaterih zdravil. Trump zelo verjetno tega ne bo nadaljeval oz. bo te ukrepe preklical.

Makroekonomski kazalci in razmere na kapitalskih trgih so dobri, ponovno je zavladal optimizem in stabilnost.

Res pa je, da smo šele dobro vstopili v leto 2024, marsikaj nepredvidenega se še lahko zgodi. Trenutno pa na podlagi povedanega lahko ocenimo, da je verjetnost ugodnega razpleta na kapitalskih trgih kar velika. Upamo pa lahko samo, da se geopolitične razmere v svetu ne bodo zaostrile in da bo trpljenja ljudi kmalu konec. 

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp
slovenske ljudske obveznice

Slovenske ljudske obveznice so trenutno vroče žemljice, ki jih je na stojnico finančnega trga postavilo Ministrstvo za finance. Čeprav je izredno pohvalno, da je država izdala ljudske obveznice, se je po naši oceni tega lotila nekoliko prepozno in nerodno. Za nakup je namreč potrebno odpreti trgovalni račun pri borznih hišah, kar prinaša dodatne stroške in logistične izzive za malega vlagatelja.

Na koncu dne pa vse zanima le odgovor na preprosto vprašanje: »Ali naj kupim slovenske ljudske obveznice? Da ali ne?« Odgovor seveda ni enoznačen za vsakogar. Naložbeni tim Vezovišek & Partnerji pa vam v tokratnem prispevku ponuja svoje priporočilo. In seveda pripadajoče pojasnilo zanj.

Slovenske ljudske obveznice: dejstva in številke

OSNOVNI PODATKI o ljudskih obveznicah

»Za malega vlagatelja je nakup ljudskih obveznic veliko boljša poteza, kot pa da ima depozit na banki. Vendar to velja le za nepoučene stranke, poučeni poznamo boljše alternative. Zato smo našim strankam nakup ljudskih obveznic praviloma odsvetovali.«

Novost na slovenskem trgu

Slovenske ljudske obveznice bodo na voljo od 1. februarja do 16. februarja 2024. Na voljo je 250 mio. € obveznic. S tem je Slovenija sledila zgledu preostalih držav, ki so to potezo že izvedle. Med zadnjimi Hrvaška, ki je v obtok poslala za 1,85 milijard € ljudskih obveznic in bila pri tem zelo uspešna. Poleg tega, da v svojem pristopu za vlagatelje ni imela stroška trgovalnega računa, je ponudila tudi višjo obrestno mero (3,65 %).

Kdo lahko investira in kakšni so pogoji?

Ljudske obveznice so namenjene polnoletnim državljanom Slovenije. Minimalni vložek znaša 1.000 €, maksimalno pa lahko vlagatelj vloži do 100.000 €. Obveznice se bodo prodajale v celotnem vpisnem obdobju do 16. 2. 2024. To pomeni, da se bo masa presežka (nad 250 mio. €) razporedila med vse vlagatelje.

Prvi program Radia Slovenija | Svetovalni servis

Intervju: upravljalec osebnega premoženja magister Mitja Vezovišek in Bojan Leskovec | 1. 2. 2024 | 31 min

Prisluhnite tukaj!

Analiza obrestne mere in ročnosti

Obrestna mera je 3.4 %. S triletno ročnostjo obveznic si vlagatelji zagarantirajo povračilo glavnice in obresti. Z drugimi besedami to pomeni, da so obresti garantirane samo v primeru, da mi obveznico kupimo v primarni izdaji (torej do 16. februarja 2024) in jo držimo do konca, do dospetja (kar je 3 leta). Le v tem primeru je garantirano, da bomo dobili nazaj glavnico in obresti. Razen v primeru, če bi v tem času država Slovenija (po grškem scenariju) bankrotirala. To pa je zelo malo verjetno.

KOMENTAR INVESTICIJSKEGA TIMA

Slovenske ljudske obveznice - da ali ne? In za koga?

Stroški in obdavčitev

Pri nakupu je potrebno upoštevati stroške vzdrževanja trgovalnih računov, ki lahko znašajo od 30 do 40 evrov letno. Kar se tiče obdavčitve, zakon o obnovi določa, da bodo obresti obdavčene enako kot obresti iz depozitov, kar pomeni neobdavčenje do višine 1.000 €, nad to mejo pa je 25-odstotna obdavčitev.

Slovenske ljudske obveznice našim strankam odsvetujemo

Naložbeni tim Vezovišek & Partnerji po temeljiti analizi ljudskih obveznic ostaja skeptičen. Čeprav bi naj bil smisel slovenskih ljudskih obveznic, da je to rešitev za vlagatelje, ki razmišljajo o manjših vložkih (pod 10.000 €), ravno njim to najbolj odsvetujemo.

Razlogi so v visokih (in nepotrebnih) stroških trgovalnih računov, relativno nizki obrestni meri in potencialni nelikvidnosti sredstev (oziroma tveganju, da bo imela naložba negativni donos, če jih prodamo predčasno). Za tovrstne male investitorje že sedaj na tržišču obstajajo boljše alternative.

Slovenske ljudske obveznice – naša ocena

INVESTICIJSKI WEBINAR

Konec januarja 2024 smo organizirali webinar Finančni trgi 2024: Kako investirati, da bo portfelj v zelenem?, na katerem je naš investicijski tim še globlje raziskal in pojasnil to temo. 

Ali je smiselno kupiti ljudske obveznice, ki jih bo izdala Slovenija v okolju padajoče inflacije? Kakšne so alternative za zaščito denarja pred inflacijo?

Če želite vedeti več o tem, ali so ljudske obveznice dobra investicija za vas, si lahko webinar ogledate TUKAJ.

Alternativne investicijske možnosti

Kot boljše alternative predlagamo obvezniške sklade. Ti ponujajo večjo likvidnost, nižje tveganje in potencialno višjo donosnost, posebej v trenutnih makroekonomskih razmerah. Prav tako omogočajo boljšo razpršenost naložb in, ob pravilni izbiri, tudi manjše stroške.

“Ali je obveznice dobro imeti v vsakem naložbenem portfelju?”

»Zelo odvisno od tega, v kakšnem položaju ste. Če ste mlad študent in želite varčevati za pokojnino, je to nesmiselno. Če ste investitor, potem pa je vprašanje bolj, kakšen naj bo delež obveznic v vašem portfelju.«

Finančni trgi 2024:
Kako investirati, da bo
portfelj v zelenem?

Kapitalski trgi so v preteklosti po prenehanju dvigovanja obrestnih mer beležili občutno rast. Čeprav s popolno gotovostjo ne moremo napovedati, da se bo ta trend ponovil, nas statistika in zgodovina opogumljata, da je rast možna, čeprav je odvisna tudi od drugih dejavnikov …
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp

Ali smo vlagatelji končno dočakali težko pričakovani konec poviševanja obrestnih mer s strani vodilnih centralnih bank? Vse kaže, da je temu res tako.

Visoki predstavniki centralnih bank, med katerimi izstopata predvsem Ameriška (FED) in Evropska centralna banka (ECB), so že ob koncu oktobra 2023 v svojih izjavah nakazovali, da nadaljnjih dvigov obrestnih mer ne načrtujejo. Ker ima tovrstno poviševanje poguben vpliv na kapitalske trge, jim glavni akterji niso povsem verjeli. Kljub njihovi skepsi pa so imele te izjave vendarle pozitiven učinek, saj so od takrat kapitalski trgi beležili opazno rast.

Znižanje inflacijske stopnje: vir optimizma

Novembra 2024 so svoje izjave ponovno potrdili, pri čemer jim je v veliko podporo služil tudi opazni padec inflacijskih stopenj v ZDA in EU. Ta sprememba je uspela prepričati celo najbolj skeptične vlagatelje, kar je vodilo do stabilizacije in zelenega trenda na kapitalskih trgih.

Kljub temu je pomembno omeniti, da inflacijska stopnja še vedno presega ciljno letno stopnjo inflacije centralnih bank, ki je postavljena na 2 %. Vendar pa je v zraku na kapitalskih trgih zdaj čutiti optimizem in stabilnost, ki sta v preteklih letih močno manjkala.

Zgodovinski pregled: gibanja kapitalskih trgov po dvigih obrestnih mer

Zanimivo je analizirati, kako so se kapitalski trgi gibali skozi zgodovino v obdobjih po zaključku dvigovanja obrestnih mer.

Pretekla gibanja kapitalskih trgov

Iz zgornjih podatkov lahko sklepamo, da so kapitalski trgi v preteklih štirih obdobjih, v letu po prenehanju dvigovanja obrestnih mer, beležili občutno rast. To velja tako za delnice kot za obveznice. Posebej izstopajo ameriške delnice s približno 20 % porastom. Prav tako vlivajo upanje obveznice, ki so kljub močnim padcem v letu 2022 še vedno v dolgu in tako ustvarjajo visoka pričakovanja. Čeprav s popolno gotovostjo ne moremo napovedati, da se bo ta trend ponovil, nas statistika in zgodovina opogumljata, da je rast možna, čeprav je odvisna tudi od drugih dejavnikov.

Inflacija pada

Tudi nedavno objavljeni ekonomski podatki za mesec december 2023 so dodatno okrepili pozitiven trend na kapitalskih trgih in krepili zaupanje, da nadaljnjih dvigov obrestnih mer ne bo. V ZDA je bilo opaziti še dodatno, čeprav manjše, znižanje letne stopnje inflacije, ki je sedaj padla za 0.1 % in znaša 3.2 %. V državah EU, zlasti v območju evra, je bil padec inflacije bolj izrazit, kar je privedlo do letne inflacijske stopnje 2.4 %, ki je že znotraj sprejemljivih meja.

Še bolj ključno je, da so se začeli umirjati tudi glavni dejavniki, ki spodbujajo inflacijo, kot so stopnja zaposlenosti, rast plač in potrošnja prebivalstva, in ne kažejo več trenda rasti. Kljub temu so ti dejavniki še vedno na pozitivnih ravneh, kar je vitalnega pomena za zdravje ameriške in posledično svetovne ekonomije. To nam prinaša dodatno olajšanje, saj se s tem oddaljujemo od grožnje svetovne recesije.

Napoved je optimistična

Trenutno analitiki napovedujejo ‘mehak pristanek’ (soft landing) gospodarstva, kar predstavlja izjemno ugodno novico za kapitalske trge v letošnjem letu. V primeru recesije bi namreč delniški trgi verjetno doživeli občutne padce vrednosti, zato je takšna napoved še posebej pomembna.

Geopolitične napetosti in njihov vpliv

Vredno je omeniti tudi trenutna vojna žarišča, kot so izraelsko-palestinski konflikt in še vedno trajajoča rusko-ukrajinska vojna, ki ostajajo nerešena. Kljub njihovi človeški in moralni nesprejemljivosti, ti konflikti zaenkrat na kapitalske trge nimajo opaznega vpliva. Čeprav smo v preteklosti izrazili zaskrbljenost, da bi lahko ti spopadi zaradi svoje geografske lege povzročili porast cen energentov, s tem pa višjo inflacijo, se to na srečo (za zdaj) ni zgodilo. Cene surove nafte so se stabilizirale in se vrnile na zgodovinska povprečja, ne prispevajo pa k nadaljnjemu dvigu inflacije.

Zaključek letošnjega leta na kapitalskih trgih: optimizem in zmagovalne statistike

Na kapitalskih trgih je zaključni mesec preteklega leta spričo optimističnih makroekonomskih razmer pričaral nasmehe na obraze vlagateljev. Tako je primerjalni indeks globalnih razvitih trgov MSCI WORLD v mesecu decembru pridobil skoraj 4 % (EUR), kot je razvidno iz spodnje tabele. Od razvitih trgov so najbolje kotirale evropske delnice; primerjalni indeks MSCI Europe je pridobil 3.9 % (EUR). Najslabše pa so se tokrat izkazale azijske delnice; njihov primerjalni indeks MSCI Asia je pridobil (še vedno solidnih) 2.3 % (EUR).

Vir: JP Morgan Review of markets over December 2023

Decembrski vzpon obveznic in padec vrednosti USD

Obveznice so v decembru dosegle odlične rezultate. Najavljeno prenehanje dvigovanja obrestnih mer je imelo na obvezniške naložbe izjemno pozitiven vpliv. Evropski primerjalni indeks obveznic je tako v tem mesecu pridobil zavidljivih 3.3 % (EUR).

Po drugi strani pa je ameriški dolar (USD) v decembru izgubil na vrednosti v primerjavi z evrom (EUR), z znižanjem za 1.2 %. To zmanjšanje je imelo neposreden vpliv tudi na evropske vlagatelje v ameriške finančne naložbe, ki so prav tako utrpeli enakoprocentno izgubo.

Kriptovalute tudi v decembru odlično

V decembru so imeli vlagatelji v kriptovalute dodaten razlog za zadovoljstvo, saj so te valute nadaljevale svoj vzpon. Ključni razlog za to rast je verjetna skorajšnja odobritev izdaje in kotiranja indeksnih skladov kriptovalut s strani Ameriške komisije za vrednostne papirje in borzo (SEC). Ti skladi naj bi sledili vrednostim izbranih kriptovalut in s tem naj bi se povečalo povpraševanje, kar bi posledično vplivalo na njihovo vrednost. Vsaj tako menijo analitiki.

Dvigi vrednosti kriptovalut in prihajajoči regulativni izzivi

Vendar pa je pomembno opozoriti, da bodo novi indeksni skladi kriptovalut podvrženi enakim davčnim regulativam kot ostale kotirajoče delniške in obvezniške naložbe. Ob prodaji bo v primeru dobička treba plačati davek v skladu z davčnimi zakoni države rezidenta.

Primer tega je Bitcoin, ki je v decembru pridobil več kot 10 % vrednosti (EUR), kar je razvidno iz spodnjega grafa. Poleg tega izpostavljamo še dodatne dejavnike, ki bi lahko vplivali na rast kriptovalut. Med njimi je ‘BTC Halving’, kar pomeni zmanjšanje števila novo izdanih BTC, in sicer se to pričakuje v začetku tega leta. To bi lahko zaradi manjše ponudbe povečalo vrednost Bitcoinov. Jeseni pa bo v EU stopila v veljavo regulativa MiCA, ki bo zakonsko urejevala področje kriptovalut, s čimer bi lahko povečala varnost in zaščito vlagateljev in jih vzpodbudila k investiranju.

Vir: Yahoo

Delnice nepremičninskega sektorja končno v zelenem

Napoved konca dvigovanja obrestnih mer je imela očitno pozitiven učinek tudi na nepremičninski sektor, ki je znan po svoji visoki občutljivosti na obrestne mere. Delnice v nepremičninskem sektorju so v tem obdobju doživele pravi preporod. Eden izmed najuspešnejših indeksnih skladov, usmerjenih v globalni nepremičninski sektor, je v decembru zabeležil več kot 11 % rast vrednosti, kar je jasno razvidno iz priloženega grafa.

Vir: Yahoo

Kaj lahko pričakujemo v prihodnje?

Kot smo že omenili, trenutno prevladujejo pozitivne razmere na kapitalskih trgih. Optimizem in stabilnost, ki sta v zadnjih letih zaradi naraščajoče inflacije in posledičnega zviševanja obrestnih mer centralnih bank manjkala, sta se vrnili. Kljub temu pa obstaja med vlagatelji nekaj zaskrbljenosti glede napovedi podjetij in korporacij, ki so ob zadnjih sicer dobrih rezultatih tretjega kvartala minulega leta za četrti kvartal napovedali možno poslabšanje poslovanja. Dolgotrajno povišane obrestne mere in višji stroški poslovanja bi lahko vplivali na rezultate podjetij, kar bo bolj jasno ob objavah rezultatov za četrti kvartal, ki se začenjajo ta mesec.

Špekulacije na obzorju

Novi dvigi obrestnih mer niso več glavna skrb analitikov in vlagateljev. Trenutno se na radarju pojavljajo špekulacije o možnem začetku zniževanja obrestnih mer, kar bi še dodatno spodbudilo rast na kapitalskih trgih. Nekateri najbolj drzni napovedujejo začetek zniževanja že v marcu letošnjega leta. Nekaj rasti obveznic v zadnjih dneh je morda že odsev teh pričakovanj. To je sicer možno, bi pa morali tekoči ekonomski podatki zniževanje obrestnih mer izdatno podpreti, kar pa je trenutno nemogoče napovedati.

V začetku leta 2024 je najboljša strategija uživati v trenutnih optimističnih razmerah.

Za nas, vlagatelje, je trenutno najboljša strategija uživati v trenutnih optimističnih razmerah. Po dolgem obdobju negotovosti in preizkušenj si to nedvomno zaslužimo. Kljub temu pa ne smemo pozabiti, da nas zgodovina uči o hitrih in nepredvidljivih spremembah razmer na trgih. Zato je modro biti vedno pripravljen na morebitne obrate, hkrati pa izkoristiti trenutke brezskrbnosti, ko se ti ponudijo.

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp
Tehnološke delnice

V dinamičnem svetu tehnologije so delnice podjetij iz sektorja informacijske in komunikacijske tehnologije (IKT) v letošnjem letu dosegle nove višave. Sledeč inovacijam in razvoju, se je vrednost tehnoloških delnic povzpela, zabeležila impresivno rast in tako postala središče pozornosti vlagateljev. V tem članku bomo raziskali ključne dejavnike, ki so pripomogli k temu uspehu in razmislili o potencialu za nadaljnjo rast v prihodnosti.

V letošnjem letu so se vrednosti tehnoloških delnic, ki jih poganjajo inovacije v informacijski in komunikacijski tehnologiji (IKT), povzpele na nove višave. Sektor IKT se je izkazal z impresivno rastjo več kot 35 % v vrednosti, kar priča o dinamičnem razvoju in potencialu za vlagatelje. Analiza trendov na spodnjem grafu razkriva, da je sektor informacijske tehnologije doživel robustno rast vse do sredine avgusta. Po tem obdobju je opaziti umirjanje tempa rasti, kar odpira zanimive diskusije o prihodnjih gibanjih in strategijah za vlagatelje.

vrednosti tehnoloških delnic
Vir: YAHOO

Razumevanje vzpona tehnoloških delnic: vrhunec ali potencial za nadaljnjo rast?

Ključno vprašanje, ki se trenutno zastavlja med analitiki in vlagatelji, je, ali je trenutna tržna vrednost tehnoloških delnic že dosegla svoj vrhunec, ali pa trgu še vedno ostaja potencial za nadaljnjo rast. V nadaljevanju članka razkrivamo temeljne dejavnike, ki so poganjali izjemno rast tehnoloških delnic, in podajamo vpogled v to, kaj bi lahko ta trg čakalo v prihodnosti. Analizirali bomo večplastne razloge, ki so prispevali k temu trendu, in se poglobili v najpomembnejše med njimi.

"Ali je trenutna tržna vrednost tehnoloških delnic že dosegla svoj vrhunec, ali pa trgu še vedno ostaja potencial za nadaljnjo rast?"

#1 Umetna inteligenca: katalizator prihodnosti tehnoloških delnic

Umetna inteligenca (AI) stoji na čelu najpomembnejših gonilnikov rasti tehnoloških delnic, saj napovedi kažejo na njen potencial, da spodbudi nov val tehnološke revolucije. Njena vsestranska uporabnost obeta preobrazbo tako zasebnih kot poslovnih aspektov življenja, obetajoč povečano učinkovitost in zmanjšane stroške, kar bi lahko temeljito izboljšalo kakovost življenja. Kljub obetom pa AI prinaša tudi določena tveganja, kot so vprašanja zasebnosti in zmanjšanje potrebe po nekaterih delovnih mestih.

AI

Za tehnološka podjetja AI odpira vrata k izrednim tržnim priložnostim, saj se postavljajo v vlogo pionirjev razvoja in vpeljave AI rešitev v vsakdanje in poslovno okolje. S tem procesom, ki je v polnem razmahu, se za tehnološka podjetja v prihodnosti obetajo številne priložnosti na trgu.

#2 Digitalna era: tehnološka podjetja kot arhitekti sodobnosti

Digitalna transformacija predstavlja temeljno spremembo, ki spreminja družbo iz tradicionalnih analognih postopkov v digitaliziran ekosistem. Proces, ki je že v polnem teku, pa samo še širi svoj doseg in domet. Evolucija digitalizacije dosega že integracijo napredne informacijske in komunikacijske tehnologije v vsakodnevne procese. Cilj je izboljšanje funkcionalnosti, kreiranje vrednosti in razširjanje možnosti tako v zasebnem kot v poslovnem okolju.

Tehnološka podjetja so pri tem v ospredju, saj je njihova vloga pri nadaljnjem razvoju digitalizacije ključna. Digitalne rešitve so že prodrle v vse segmente industrije, ki si brez digitalnih procesov poslovanja ne morejo več predstavljati svojega obstoja. Z implementacijo učinkovitih digitalnih rešitev si podjetja zagotavljajo konkurenčno prednost, odkrivajo nove poslovne priložnosti, optimizirajo svoje procese, izboljšujejo nadzor nad stroški in porabo energije ter povečujejo varnost poslovanja. Na trg nenehno prihajajo nove inovacije, ki pomembno vplivajo na vse navedene aspekte.

Ob takšnem kontinuiranem razvoju se zastavlja retorično vprašanje: “Ali je mogoče dvomiti v prihodnost tehnologije?” 

Tehnologija nedvomno ostaja gonilna sila razvoja in napredka v sodobnem svetu in kaže, da bo tako tudi v prihodnje.

“Ali je sploh mogoče dvomiti v prihodnost tehnologije?”

#3 Prevzemi in povečevanje vrednosti: konsolidacija v tehnološkem sektorju

Dinamika v tehnološkem sektorju je občutno zaznamovana s prevzemi podjetij, ki vodijo do povečanja tržne vrednosti tako prevzemnikov kot prevzetih družb. To področje igra ključno vlogo pri oblikovanju tržnih trendov, saj manjša, inovativna podjetja z obetavnimi rešitvami pogosto postanejo cilj večjih tehnoloških korporacij. S prevzemom ne le razširijo svoje tržne deleže, temveč tudi obogatijo svoj nabor produktov in storitev, kar jim omogoča ohranjanje ali celo krepitev vodilnega položaja na trgu.

#4 Vzpon iz pepela: kako so ugodna vrednotenja poganjala tehnološke delnice

Vzpon vrednosti tehnoloških delnic je bil delno posledica tudi privlačnih tržnih vrednotenj, ki so se v preteklem letu znižala zaradi različnih globalnih dogodkov. Ta padec je ustvaril ugodne pogoje za vlagatelje, ki so iskali priložnost za okrepitev svojih portfeljev s tehnološkimi delnicami po znižanih cenah. Optimizem na kapitalskih trgih je tako pomagal ustvariti zagon za obnovo vrednosti tehnoloških delnic, saj so vlagatelji prepoznali potencial za donosnost ob izboljšanju tržnih razmer.

Vlagateljska taktika v času nestabilnosti na tehnološkem trgu

Opazili smo, da vlagatelji v letošnjem letu aktivno uporabljajo strategijo ‘buying the dip’, kar pomeni nakup delnic ob vsakem večjem padcu tržnih cen. Posebej izpostavljene so delnice priznanih tehnoloških podjetij, kot so člani skupine FAAMG, ki jim pogosto sledijo tudi delnice podjetij Tesla in Nvidia, znanega po svojih čipih, ki so ključni za rešitve na področju umetne inteligence. Ta pristop kaže na prepoznavanje dolgoročne vrednosti in vodilne vloge teh korporacij s strani vlagateljev, ki ostajajo prepričani v njihov nadaljnji razvoj in rast na trgu.

Kratkoročni izzivi in dolgoročna rast tehnoloških delnic

Medtem ko ne moremo zanikati, da so kratkoročna nihanja vrednosti delnic tehnološkega sektorja, ki se odzivajo na splošne trende in kapitalske trge – vključno s tržnimi korekcijami ali geo-političnimi napetostmi, ki so trenutno aktualne – vedno možnost, smo mnenja, da je nadaljevanje nadpovprečne rasti v prihodnosti verjetno. Možnosti, ki se odpirajo za tehnološki sektor, so preprosto preštevilne, da bi jih lahko prezrli.

faamg

FAAMG je akronim, ki predstavlja pet največjih in najvplivnejših ameriških tehnoloških podjetij: Facebook (sedaj Meta), Amazon, Apple, Microsoft in Google (del Alphabet Inc.).

Ta podjetja imajo ogromen vpliv na ameriške in globalne tržne indekse, kot je S&P 500. FAAMG podjetja predstavljajo velik del digitalne ekonomije in imajo pomembno vlogo pri oblikovanju tehnoloških trendov, vlaganju v raziskave in razvoj ter pri narekovanju smeri, v katero se razvija globalni finančni trg.

Obrestne mere in tehnološke delnice: zgodovinski vpogled in trenutni izzivi

Trenutno obdobje visokih obrestnih mer vzbuja pomisleke glede njihovega vpliva na vrednosti delnic tehnoloških podjetij. Splošno prevladujoče mnenje med vlagatelji je, da višje obrestne mere negativno vplivajo na tehnološki sektor, saj lahko vodijo do zmanjšane prodaje in posledično slabših poslovnih rezultatov. Vendar pa statistični podatki kažejo drugačno sliko. Praviloma sicer vrednosti delnic v začetnem obdobju povišanja obrestnih mer padajo, toda zgodovina nas uči, da te v zrelejših fazah cikla obrestnih mer ponovno narastejo. Spodnji graf jasno prikazuje, kako so tehnološke delnice skozi čas po prvotnem padcu v obdobju visokih obrestnih mer pridobile na vrednosti.

Nasdaq

V času, ko se tehnološke delnice soočajo s številnimi izzivi, od obrestnih mer do geo-političnih napetosti, ostaja sektor poln obetov. Umetna inteligenca, digitalna transformacija, prevzemi podjetij in privlačna vrednotenja so le nekateri izmed faktorjev, ki napovedujejo svetlo prihodnost. Zgodovinski podatki in trenutni trendi nakazujejo, da so tehnološke delnice dobra dolgoročna naložba, kljub morebitnim kratkoročnim padcem. Inovacije in adaptacije ostajajo ključni za napredek in uspeh, in tehnološki sektor nedvomno ostaja v ospredju tega napredka.

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp
Analiza kapitalskih trgov: dinamika in odpornost v negotovih časih

Ko listamo po straneh ekonomske zgodovine letošnjega oktobra, se nam razkrivajo presenetljiva nova poglavja v kroniki kapitalskih trgov. Ti podatki ne samo da osvetljujejo trenutno sliko ameriškega gospodarstva, ki preseneča z robustnostjo na področju zaposlovanja, ampak tudi oblikujejo pričakovanja o nadaljnjih potezah Federalnih rezerv v odgovor na ekonomske izzive. V času, ko geopolitične napetosti nezadržno nihajo in ko je vsak ekonomski indikator pod drobnogledom, se pojavlja ključno vprašanje: Kakšni so obeti za naše naložbe in kako bodo prihodnji ekonomski valovi vplivali na vrednotenje kapitalskih trgov? Ta članek ponuja poglobljen vpogled v oktobrske dogodke in analizo, ki razkriva, kako lahko nihanja na trgu dela, inflacija, korporativni dobički in mednarodne napetosti oblikujejo prihodnost naših investicij.

Presenetljiva robustnost ameriškega trga dela

Oktobrski ekonomski podatki so odprli nova poglavja v zgodbi o kapitalskih trgih. Predvsem so razkrili, kako se je ameriško gospodarstvo odzvalo s presenetljivo visokim številom novih delovnih mest, kar kaže na robustnost trga in odsotnost takojšnje nevarnosti recesije. Ta vztrajna gospodarska moč je sprožila pričakovanja o nadaljnjih dvigih obrestnih mer s strani ameriške centralne banke (FED), kar ima pomembne posledice za vrednotenje naših naložb na kapitalskih trgih. Vendar pa odpor do recesije in aktivno zaposlovanje podjetij dajeta upanje, da so prihajajoči ekonomski izzivi morda le prehodne narave.

Inflacija in monetarna politika: dvoumni signali za vlagatelje

Zadnji podatki o inflaciji v ZDA so za vlagatelje prinesli mešane občutke. Septembrska letna inflacijska stopnja, ki je ostala na 3,7 %, in rahlo povečanje na mesečni ravni za 0,4 %, predvsem zaradi vzpona cen energije, sta ponovno vžgala razprave o prihodnjih potezah ameriške centralne banke (FED) glede obrestnih mer. To ni edini dejavnik, ki bi lahko zamajal stabilnost trgov; geopolitične napetosti, kot je nedavni konflikt med Izraelom in Palestino, imajo zgodovinsko gledano vpliv na cene nafte in lahko povečajo tveganje za svetovno recesijo. Ekonomisti in tržni analitiki opozarjajo na te povezave in morebitne dolgoročne posledice, če bi se konflikt razširil na širšo regijo.

Korporativna vzdržljivost in premagovanje pričakovanj

Oktobrska razkritja poslovne uspešnosti globalnih podjetij za tretje četrtletje leta kažejo na presenetljivo odpornost proti pričakovanjem o upočasnitvi gospodarske rasti. Izmed podjetij, ki sestavljajo indeks S&P 500 in so svoje rezultate že delila z javnostjo, jih je cca. 80 % preseglo analitična pričakovanja – razveseljujoč dosežek, ki presega dolgoletno povprečje. Tudi v absolutni vrednosti te objave kažejo v povprečju na kvartalno rast prihodkov na delnico (EPS – earnings per share), kar je prav tako nad pričakovanji analitikov, ki so napovedovali upad. Ta trend ni samo znak moči teh podjetij, ampak tudi kaže, da visoke obrestne mere do sedaj niso vplivale na njihove prihodke in dobičke na način, kot so mnogi predvidevali. Kar je seveda dobra novica.

Sektorski utrinki: IT in zdravstvo v luči kapitalskih trgov

Podrobnejši vpogled razkriva, da je sektor informacijskih in komunikacijskih tehnologij nadaljeval s trdno rastjo, medtem ko so podjetja v energetiki in farmaciji objavila slabše rezultate. Izstopajoči so bili tudi oktobrski poslovni izidi tehnoloških velikanov iz skupine FAAMG, ki so konsistentno poslovali nad pričakovanji analitikov. To ne le potrjuje njihov tržni položaj, ampak nakazuje tudi, da sektor informacijskih tehnologij ostaja ključni igralec na poti k gospodarskemu napredku in inovacijam.

ZAKAJ SE KAPITALSKI TRGI NISO BOLJ POZITIVNO ODZVALI NA DOBRO POSLOVANJE PODJETIJ?

Visoka vrednotenja delnic in strah pred novimi dvigi obrestnih mer so kljub dobremu poslovanju podjetij vzrok za zadržan odziv trgov. Pa seveda tudi izjave predstavnikov svetovnih podjetij in korporacij, ki so ob objavah kvartalih rezultatov povečini napovedali, da v zadnjem kvartalu letošnjega leta pričakujejo poslabšanje poslovnih rezultatov. Analitiki vidijo v tem glavne razloge za pomanjkanje nakupnega zagona med vlagatelji.

Oktobrski pregled primerjalnih indeksov kaže na izgube vrednosti delnic na globalnih trgih. MSCI WORLD je zabeležil padec za 2.7 % (EUR), primerjalni indeks MSCI USA se je nekoliko bolje odrezal z izgubo 2.1 % (EUR). Delnice trgov v razvoju so utrpele največje izgube, saj je njihov primerjalni indeks MSCI EM padel za visokih 3.7 % (EUR).

V oktobru so obveznice nadaljevale negativni trend, saj so vlagatelji in analitiki ocenili, da bodo povišane obrestne mere trajale dlje, kot je bilo sprva pričakovano. Posledično je to povzročilo zvišanje zahtevanih donosov obveznic, kar se odraža v padcu globalnega primerjalnega indeksa obveznic za -1 % (EUR).

Vrednost ameriškega dolarja (USD) je v oktobru rahlo narasla zaradi skrbi vlagateljev o možnih nadaljnjih povišanjih obrestnih mer s strani Ameriške centralne banke (FED). Napram EUR je USD pridobil 0.2 %. Prav toliko pa so posledično pridobili tudi evropski vlagatelji v ameriške finančne naložbe.

KRIPTOVALUTE DOŽIVELE V OKTOBRU PREPOROD

V oktobru so kriptovalute ponovno pritegnile pozornost naložbenega sveta, saj so po dolgem obdobju stabilnosti ali padanja vrednosti zabeležile izrazito rast. Bitcoin, kot vodilna kriptovaluta, je svojim vlagateljem prinesel več kot 25 % (EUR) rasti, kar se jasno odraža v spodnjem grafu. Ta pozitiven obrat lahko pripisujemo več dejavnikom, ki obetajo spremembe na trgu kriptovalut.

Eden izmed morebitnih razlogov za to nepričakovano rast bi lahko bil t.i. ‘BTC Halving’ (reduciranje novo izdanih BTC), ki je predviden za zgodnje leto 2024, in predstavlja zmanjšanje števila Bitcoinov, ki se jih sprosti v obtok preko rudarjenja, kar bi lahko vodilo do zmanjšanja ponudbe in posledično povečanja vrednosti. Poleg tega pa naj bi jeseni leta 2024 stopila v veljavo MiCA regulativa v Evropski uniji, ki bo kriptovalute postavila pod jasnejši regulativni okvir, zagotavljala večjo varnost vlagateljem in potencialno spodbujala investicijsko aktivnost.

DELNICE NEPREMIČNINSKEGA SEKTORJA KAR NE NAJDEJO DNA

Delnice v globalnem nepremičninskem sektorju so v oktobru nadaljevale svoj padec. Eden izmed vodilnih indeksnih skladov, ki vlaga v globalni nepremičninski sektor, je v mesecu oktobru izgubil skoraj 5 % vrednosti.

Nepremičninski trg

KAJ LAHKO PRIČAKUJEMO V PRIHODNJE?

Nedavne izjave vodilnih iz Ameriške (Fed) in Evropske centralne banke (ECB) so nakazale premor v ciklu dvigovanja obrestnih mer, ki je bil namenjen boju proti inflaciji. Ta novica je vlagateljem dala nekaj olajšanja, saj za zdaj nova povišanja niso v načrtu, čeprav skeptiki opozarjajo na zanesljivost takšnih napovedi. Po drugi strani pa centralne banke ne signalizirajo nižanja obrestnih mer, kar kaže na možnost, da bodo trenutno visoke obrestne mere vztrajale. Do zdaj povišane obrestne mere niso povzročile občutne škode podjetjem, vendar obstaja negotovost glede trajanja tega trenda. Če bi se obdobje visokih obrestnih mer zavleklo, bi se to lahko začelo odražati v poslovnih rezultatih. Zato je ključno, da ostanemo pozorni na prihodnje poslovne izkaze podjetij, saj bodo ti ključno vplivali na gibanje kapitalskih trgov in uspešnost naših investicij.

Izraelsko-palestinski konflikt: potencialni učinki na globalno ekonomijo in naftne cene

Trenutno se svet sooča z novo geopolitično grožnjo: izbruhnil je spopad med Izraelom in Palestino. Medtem ko so podrobnosti in možne posledice tega konflikta tema za politične analitike, je pomembno razmisliti o vplivu, ki ga lahko ima ta konflikt na svetovno ekonomijo in kapitalske trge.

Običajno imajo lokalni spopadi omejen vpliv na trge: po začetnem padcu se razmere običajno hitro stabilizirajo in vrednosti se vrnejo na predhodne ravni. Če pa konflikt preseže lokalne meje in se v njega vpletejo sosednje države ali celo globalne sile, so lahko posledice precej bolj resne.

Posebno pozornost si zasluži vpliv takšnih spopadov na cene nafte. Ker je večina naftnih proizvajalk locirana na Bližnjem vzhodu, lahko že najmanjši nemiri privedejo do prekinitev v dobavi, kar posledično pogosto vodi v višanje cen nafte.

Višje cene nafte pa imajo, kot vemo, učinek na povečanje inflacije. Za svetovno ekonomijo to sedaj, ko se svet še ni izvil iz krempljev visoke inflacije, vsekakor ni dobrodošlo. Povzroča lahko pritisk na centralne banke, da dvigujejo obrestne mere, kar je v trenutnih okoliščinah, ko so obrestne mere že visoke, lahko predhodnik globalne recesije. Recesija pa je za kapitalske trge vedno slaba novica. Torej, veliko je odvisno od obsega in dolžine trajanja konflikta.

Zato nam ne preostane drugega, kot da upamo na prevlado razuma in da se bo konflikt preselil iz bojišč nazaj k pogajalskim mizam. Mirna rešitev bi ne le preprečila nadaljnje človeške in ekonomske izgube, ampak bi tudi zagotovila stabilnost na kapitalskih trgih in v svetovni ekonomiji.

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp

V svetu naložb so farmacevtske delnice vedno pritegnile veliko pozornosti. V zadnjem času pa se mnogi vlagatelji sprašujejo, kaj se dogaja z njihovimi naložbami v tem sektorju. Vlaganje v farmacevtske delnice je v preteklih letih prineslo izjemne donose, vendar je leto 2023 prineslo svoje izzive. Pogledali smo septembrske rezultate na kapitalskih trgih in jih primerjali s trendi, ekonomskimi dejavniki in pričakovanji analitikov glede prihodnosti farmacevtskih delnic.

Trenutna dinamika farmacevtskih delnic: Primerjava z glavnimi indeksi

Mnogi vlagatelji, navajeni na visoke donose iz preteklih let, se sprašujejo o trenutnem stanju farmacevtskih delnic v svojem portfelju. Kljub spodbudnim ekonomskim podatkom iz ZDA v septembru, finančni trgi niso pokazali optimizma.

Iz spodnjega grafa je razvidno, da je eden izmed vodilnih indeksnih skladov, specializiran za vlaganje v farmacevtske delnice, v preteklih petih letih dosegel skoraj 70 % donos. Kljub temu je letos njegova vrednost ostala nespremenjena. S tem je zaostal za glavnimi delniškimi indeksi razvitih trgov za več kot 10 %, še bolj pa za indeksom S&P 500.

Vir: Yahoo

Razlogi za upad vrednosti pri vlaganju v farmacevtske delnice

Obstaja več razlogov za trenuten upad pri vlaganju v farmacevtske delnice:

  1. Posledice korona krize: Farmacevtski sektor je med krizo zaradi povečane porabe svojih proizvodov in višjih izdatkov za zdravstvo doživel rast. Vendar se je po krizi povpraševanje zmanjšalo, kar je vplivalo na zmanjšanje dobičkov in vrednosti delnic.
  2. Značilnosti farmacevtskega sektorja: Ta sektor je znan kot ‘defenzivna panoga’. Po koncu krize in obnovi gospodarstva kapital raje teče v ‘ciklične panoge’, kar pomeni premik kapitala stran od farmacevtskih delnic.
  3. Politika ZDA: Ključni razlog je napoved Bidnove administracije o znižanju izdatkov za zdravstvo, kar je vplivalo na zmanjšanje povpraševanja po farmacevtskih delnicah.

 

V preteklem letu je Bidnova administracija v ZDA uvedla zakonodajo z imenom ‘Inflation Care Act’. Ta zakon, med drugim namenjen boju proti inflaciji, uvaja regulacijo cen določenih zdravil, katerih cene so v nedavnem času drastično narasle, s čimer so prispevale k povečani inflaciji. Zanimivo je, da je Medicare, ameriški zdravstveni program za seniorje nad 65 let, ki prej ni imel pristojnosti pri določanju cen zdravil, s tem zakonom pridobil moč v oblikovanju cenovne politike za določena zdravila farmacevtskih družb. Ta poteza je sprožila močan odziv in nasprotovanje s strani farmacevtske industrije, kar je vlagatelje naredilo previdne. Zaradi tega se je povpraševanje po farmacevtskih delnicah zmanjšalo, kar je vodilo k nižji donosnosti teh delnic.

Statistično je september za finančne trge pogosto označen kot najslabši mesec. Kot prikazuje graf, povprečna mesečna donosnost ameriškega delniškega indeksa Dow Jones Industrial Average (DIJA) od leta 1986 to potrjuje.

Vzroki za to niso jasni. Nekateri analitiki menijo, da je razlog v večjih izdatkih gospodinjstev septembra (začetek šolskega leta, nakupi po dopustih), zaradi česar prodajajo finančne naložbe. Drugi pa verjamejo, da je vzrok bolj psihološke narave.

Po poletnem oddihu, ko smo polni optimizma in sproščenosti, nas vsakdanje življenje hitro vrne na realna tla, kar lahko poveča občutek negotovosti in vpliva na razpoloženje vlagateljev. Kljub temu ostaja dejstvo, da konkretnega razloga za to ni doslej še nihče natančno določil.

Vpliv ekonomskih podatkov na dinamiko finančnih trgov

V zadnjem času opažamo, da pozitivni ekonomski indikatorji ne prinašajo vedno pričakovanega optimizma na finančne trge, kar je pomembno poudariti pri vlaganju v farmacevtske delnice. Kateri ekonomski podatki so v ospredju? Septembrska poročila kažejo na močan storitveni sektor v ZDA, ki igra ključno vlogo v ekonomiji. Poleg tega so bile napovedi gospodarske rasti v ZDA za letošnje leto navzgor revidirane, potrošnja prebivalstva pa ostaja stabilna. Kljub temu ti pozitivni signali niso sprožili pričakovanega optimizma med vlagatelji na finančnih trgih.

Odločitve centralnih bank in njihov vpliv na trge

V zadnjem času je med vlagatelji narasel strah pred morebitnimi dvigi obrestnih mer s strani Ameriške centralne banke (FED). Kljub skrbem mnogih ekonomistov in analitikov, višje obrestne mere do zdaj niso negativno vplivale na ameriško ekonomijo.

Zaskrbljenost se je okrepila s septembrsko objavo letne stopnje inflacije v ZDA. Ta se je (v nasprotju z dosedanjim trendom) za mesec avgust povečala na 3,4 %. Čeprav to ni bilo popolno presenečenje, saj so analitiki napovedovali rast inflacije zaradi višjih cen energentov, je vseeno vplivalo na tržno razpoloženje.

Finančni trgi zdaj pričakujejo še en dvig obrestnih mer v ZDA letos. FED v septembru ni zvišal obrestnih mer, vendar je nakazal, da bodo obrestne mere verjetno ostale povišane dlje časa, kot je bilo prvotno predvideno. To je povzročilo padec tečajev delnic in obveznic. Po drugi strani je Evropska centralna banka (ECB) v septembru dvignila obrestne mere, vendar je napovedala, da v tem letu dvigov ne načrtuje več.

Te odločitve so vplivale na tečaj ameriškega dolarja (USD), ki je napram evru (EUR) kar znatno pridobil na vrednosti.

Globalne ekonomske napovedi

Sveže analize kažejo, da se je verjetnost recesije v ZDA za prihodnje leto zmanjšala, kljub prejšnjim napovedim analitikov. Zahvaljujoč robustnosti ameriške ekonomije, večina sedaj predvideva “mehak pristanek” ali ‘soft landing’. To je za finančne trge v prihodnosti spodbudna novica.

Vendar pa recesija prinaša številne izzive, kot so:

  • zmanjšana kupna moč,
  • upad potrošnje,
  • slabši poslovni rezultati in
  • večja stopnja odpuščanja, kar vodi v padec vrednosti delnic.

Kljub temu pa nedavni podatki o povečani zadolženosti ameriških gospodinjstev nakazujejo, da je pot do stabilnosti še dolga, kar povečuje tveganje za morebitno recesijo.

V septembru je globalni primerjalni indeks razvitih trgov MSCI WORLD zabeležil padec za 1.9 % (v EUR), kot kažejo podatki v nadaljevanju. Med razvitimi trgi so se v tem mesecu najbolje odrezale britanske delnice, saj je njihov primerjalni indeks MSCI UK zrasel za 1.7 % (v EUR). Po drugi strani so delnice trgov v razvoju ostale stabilne z minimalnim padcem njihovega primerjalnega indeksa MSCI EM za 0.1 % (v EUR).

Vpliv obrestnih mer na obveznice

V septembru so obveznice zabeležile negativne rezultate. Zaradi izjav predstavnikov FED o daljšem obdobju povišanih obrestnih mer se je povečala zahtevana donosnost obveznic. Globalni primerjalni indeks obveznic je zabeležil padec za -0.5 % (v EUR), medtem ko so evropske obveznice zabeležile še večji padec, v povprečju več kot 2 % (v EUR).

Poleg tega je v septembru strah pred morebitnimi novimi dvigi obrestnih mer s strani Ameriške centralne banke FED povzročil rast vrednosti ameriškega dolarja. V primerjavi z evrom je USD pridobil 2.5 %, kar je evropskim vlagateljem v ameriške finančne naložbe prineslo enako donosnost.

Vir: JP Morgan Review of markets over September 2023

Kriptovalute pa tokrat pozitivno

Septembra so kriptovalute pokazale pozitivno dinamiko, pri čemer je Bitcoin zabeležil več kot 6 % rast vrednosti (v EUR), kot je razvidno iz priloženega grafa. Ena izmed možnih razlag za to rast je pričakovani ‘BTC Halving’ v 2024, ki predstavlja zmanjšanje števila novo izdanih BTC in s tem manjšo ponudbo na trgu. Dodaten dejavnik, ki bi lahko vplival na vlaganje v kriptovalute, je uvedba MiCA regulative v jeseni 2024. Ta regulativa bo v EU prinesla pravne smernice za kriptovalute, kar bo povečalo varnost in zaščito vlagateljev, potencialno pa tudi njihovo zanimanje za investiranje v ta sektor.

BITCOIN (BTC), Vir: Yahoo

Padec vrednosti delnic v globalnem nepremičninskem sektorju tudi septembra

Septembra so delnice globalnega nepremičninskega sektorja doživele znaten padec, sledile so splošnemu trendu na finančnih trgih. Eden izmed vodilnih indeksnih skladov, specializiran za vlaganje v nepremičnine na globalni ravni, je v tem mesecu zabeležil skoraj 4% izgubo vrednosti (v EUR), kot je prikazano v priloženem grafu.

Vir: Yahoo

Kaj lahko pričakujemo v prihodnosti?

V prihajajočih mesecih bo osrednja debata med analitiki usmerjena v ugibanje o času, ko se bo FED odločil za znižanje obrestnih mer, in potencialno verjetnostjo recesije v ZDA. Gibanje finančnih trgov bo tesno povezano s temi predvidevanji.

Nedavni ekonomski podatki, ki smo jih obravnavali v kontekstu vlaganja v farmacevtske delnice, so verjetno že delno vplivali na trenutne vrednosti delnic in obveznic. Trgi so te informacije že vključili v svoje vrednotenje.

Če bi bili potrošniki prepričani o prihajajoči recesiji, bi se verjetno odločili za večje varčevanje, kar bi zmanjšalo potrošnjo in povečalo možnost recesije.

Pred nami pa je zaključek leta in tradicionalno je obdobje okoli božiča za finančne trge ugodno. Upamo, da se bo ta trend nadaljeval tudi letos.

Potrpežljivo in z zaupanjem v jesen

Kot smo videli, je vlaganje v farmacevtske delnice v letu 2023 prineslo svoj delež vzponov in padcev. Kljub nekaterim izzivom, ki jih je prineslo leto, pa farmacevtski sektor ostaja ključen del svetovnega gospodarstva. Vlagatelji moramo biti pripravljeni na nepredvidljive dogodke in spremembe na trgu, vendar dolgoročna strategija in potrpežljivost običajno prinašata pozitivne rezultate. Ne glede na trenutne trende je vlaganje v farmacevtske delnice še vedno ena izmed najbolj priljubljenih in potencialno donosnih naložbenih možnosti.