Kapitalski trgi so se v oktobru soočili z izzivi in priložnostmi, ki so vlagateljem prinesli veliko nepredvidljivosti. Medtem ko je vrednost ameriškega dolarja naraščala, so globalni delniški in obvezniški trgi občutili učinke inflacijskih pritiskov ter dvomov glede prihodnjih potez centralnih bank. Dodajmo k temu še nepričakovano rast Bitcoina in nepredvidljivost ameriških predsedniških volitev, pa imamo recept za mesec, ki je ponovno dokazal, zakaj oktober slovi po svoji volatilnosti. V tem blogu bomo preučili ključne dejavnike, ki so zaznamovali kapitalske trge v oktobru, in kaj lahko pričakujemo v prihodnje.

Gibanje vrednosti ameriške valute in njen vpliv na evropske vlagatelje

Pomemben del vlagateljskih portfeljev je sestavljen iz ameriških naložb, zato so napovedi o prihodnjem gibanju vrednosti ameriškega dolarja izjemno pomembne. Rast vrednosti USD glede na EUR evropskim vlagateljem namreč prinaša dodaten donos, medtem ko njegovo znižanje zmanjšuje njihove zaslužke.

Večina podjetij v tehnološkem, komunikacijskem in farmacevtskem sektorju ter korporacij, ki sestavljajo ameriški borzni indeks S&P 500, je ameriških, kar pomeni, da ustvarjajo velik del prihodkov v ameriški valuti. Ker so ta podjetja v naših portfeljih močno zastopana, je usoda dolarja za nas ključnega pomena.

Napovedovanje gibanja valutnih razmerij pa ostaja velik izziv. Vrednosti valut so pogosto še nepredvidljivejše kot gibanje delnic na kapitalskih trgih.

Usoda dolarja je za evropske vlagatelje ključnega pomena, a gibanje valut ostaja nepredvidljivo.

Pregled trga: EUR/USD in njegova nihanja

Spodnji graf prikazuje gibanje vrednosti razmerja EUR/USD od leta 2004:

Vir: YAHOO finance

V zadnjih letih je vrednost USD v primerjavi z EUR občutno narasla. Med letoma 2008 in 2009 je bilo za 1 EUR treba odšteti skoraj 1,6 USD, danes pa le 1,08 USD. Leta 2022 sta USD in EUR celo dosegla pariteto.

Ključni dejavniki, ki vplivajo na vrednost USD

Poglejmo, kateri dejavniki vplivajo na vrednost valut in medsebojna razmerja na valutnih trgih ter od kod ameriška valuta črpa svojo moč.

  • Moč ekonomije: Močna ekonomija običajno pomeni tudi močno valuto. V tem pogledu imajo ZDA trenutno prednost pred EU. Evropsko gospodarstvo, predvsem Nemčija, se sooča z zastojem gospodarske rasti in slabimi napovedmi za avtomobilsko industrijo, ki je dolgo veljala za paradnega konja evropskega gospodarstva. Poleg tega EU zaradi svoje pretežno industrijske in bančne strukture zaostaja za ZDA, ki prevladujejo s tehnološkimi in farmacevtskimi korporacijami, ključnimi akterji v digitalizaciji in razvoju umetne inteligence.
  • Obrestne mere: Razlika v obrestnih merah med centralnima bankama ZDA in EU se povečuje in znaša že 1,5 %. To spodbuja selitev kapitala iz EU v ZDA, saj višje obrestne mere povečujejo donos na kapital, s čimer raste tudi povpraševanje po USD.
  • Geopolitične razmere: ZDA so v tem trenutku v boljši geopolitični poziciji kot EU, ki ima v neposredni bližini kar dve večji vojni žarišči, kar dodatno šibi evropsko valuto.
  • Ameriške predsedniške volitve: Konec leta bodo ameriške predsedniške volitve. Analitiki menijo, da bi morebitna zmaga Donalda Trumpa lahko zvišala vrednost dolarja.
  • Vodilna valuta v mednarodni trgovini: Ameriški dolar (zaenkrat) ostaja prevladujoča valuta v svetovni trgovini, saj večina mednarodnih transakcij poteka v USD, kar ohranja visoko povpraševanje po tej valuti.
  • Naložbe v ameriške državne obveznice: Mnoge države še vedno vlagajo svoje finančne rezerve v ameriški državni dolg (kupujejo ameriške državne obveznice), kar daje dodatno stabilnost in moč ameriškemu dolarju.

Vsi ti dejavniki trenutno dajejo prednost USD v primerjavi z EUR, a analitiki opozarjajo, da prihodnje gibanje valut ostaja nepredvidljivo, zato ni mogoče z gotovostjo trditi, da bo vrednost dolarja le rasla. Možni so tudi drugačni scenariji.

Najpomembnejši ekonomski podatki v oktobru

Evropska centralna banka (ECB) je oktobra 2024 znižala obrestno mero za 0,25 %, kar je povečalo razliko med obrestnimi merami ECB in ameriške centralne banke (FED). To nesorazmerje vpliva na svetovne kapitalske tokove, saj višje obrestne mere v ZDA privabljajo vlagatelje, kar krepi ameriški dolar.

V ZDA je mesečna inflacija že tretji mesec zapored zrastla in na letni ravni znaša 3,3 %. Poleg tega se je potrošnja ameriških gospodinjstev, ključni dejavnik gospodarske rasti, v septembru povečala. Ti podatki so sprožili ugibanja, ali bo ameriška centralna banka FED dejansko nadaljevala z napovedanim agresivnim zniževanje obrestnih mer, ali pa bo znižanje novembra raje preskočila. Nekaj upanja za novembrsko znižanje sicer daje zadnja objava s trga dela v ZDA, kjer so podjetja dodala manj novih delovnih mest, kot so pričakovali analitiki.

POSTANITE FINANČNO INFORMIRANI

Naročite se na naše finančne novice in
ostanite v stiku s priporočili našega investicijskega tima.

Kako pa so se na to dogajanje v oktobru odzvali kapitalski trgi?

Kapitalski trgi so se v oktobru odzvali z upadi, saj je ta mesec znan po visoki volatilnosti. Rast kitajskih delnic, ki so bile septembra v vzponu, se je ustavila. Vlagatelji so namreč začeli dvomiti v zavezanost kitajske vlade k napovedanim stimulacijam gospodarstva in izrazili skepso glede zadostnosti napovedanih ukrepov. Razočaranje nad gospodarskimi podatki je še dodatno omajalo zaupanje vlagateljev.

Vir: JP Morgan Review of markets over October 2024

Globalni delniški trgi so se odzvali različno. Indeks MSCI WORLD, ki meri uspešnost razvitih trgov, je oktobra pridobil 0,8 % (EUR). Med razvitimi trgi so se najbolje odrezale ameriške delnice, saj je njihov indeks MSCI USA zrasel za 2,0 % (EUR). Na drugi strani pa so delnice trgov v razvoju, predvsem zaradi zastoja na Kitajskem, beležile negativne rezultate, saj je globalni indeks MSCI EM padel za -1,6 % (EUR). Vrednostne spremembe v USD bi bile še slabše, vendar je rast USD oktobra koristila evrskim vlagateljem.

Oktober prinesel volatilnost: delniški trgi mešani, obveznice v rdečem, USD v vzponu.

Trg obveznic je bil oktobra ponovno v rdečem. Zaradi dvomov o nadaljnjem zniževanju obrestnih mer s strani FED in solidnega stanja ameriškega gospodarstva se je povpraševanje po obveznicah zmanjšalo, kar je povzročilo padec njihove vrednosti. Evropski primerjalni indeks obveznic je izgubil -0,7 % (EUR).

Vrednost ameriškega dolarja je v oktobru narasla, saj je USD pridobil 2,8 % glede na EUR, kar je evropskim vlagateljem v ameriške naložbe prineslo dodatne donose.

V oktobru močna rast vrednosti kriptovalut

V oktobru 2024 je vrednost kriptovalut znova občutno narasla. Bitcoin je v tem mesecu pridobil približno 17,5 % vrednosti (EUR), kar je razvidno iz spodnjega grafa. Razpoloženje vlagateljev v kriptovalute je ponovno na visokem nivoju, kar povečuje povpraševanje in posledično zvišuje tudi vrednost. Bitcoin je tako 30. oktobra dosegel najvišjo vrednost v zgodovini in prebil mejo 67.000 EUR.

BITCOIN (BTC)

Vir: Yahoo

E-PRIROČNIK

INVESTIRANJE V NEPREMIČNINE
kupiti, prodati, investirati ali le opazovati?

Vaša pot investiranja v nepremičnine se začne tukaj. Odkrijte, kako v investicijski načrt pravilno vključiti nepremičnine za uravnotežen in donosen portfelj.

Prenesite si e-priročnik, ki vam bo predstavil, kako se varno in preudarno lotiti investicij v nepremičnine, da bo donos dejansko dobičkonosen.

Delnice nepremičninskega sektorja v oktobru negativno

Vrednost delnic globalnega nepremičninskega sektorja je v mesecu oktobru v povprečju upadla. Globalni indeksni sklad, ki vlaga v ta sektor, je v tem mesecu izgubil približno 3,5 % vrednosti (EUR). Glavni razlog za padec so novi dvomi o nadaljevanju agresivnega zniževanja obrestnih mer ameriške centralne banke (FED), saj so se pojavili sveži inflacijski pritiski. Kot smo že večkrat poudarili, je nepremičninski sektor izjemno občutljiv na spremembe obrestnih mer, kar se je znova odrazilo v padcu vrednosti.

Vir: Yahoo

Kaj lahko pričakujemo v prihodnje?

Na kapitalske trge do konca letošnjega leta bo močno vplivala dinamika zniževanja obrestnih mer centralnih bank, zlasti ameriške centralne banke (FED). Pred objavo zadnjih ekonomskih podatkov v oktobru so analitiki napovedovali še dve znižanji obrestnih mer s strani FED, eno novembra in eno decembra. Vendar so zaradi naraščajoče inflacije te napovedi zdaj manj zanesljive, in obstaja možnost, da FED novembrskega znižanja ne bo izpeljal.

Ameriško gospodarstvo trenutno ne kaže znakov recesije, kar podpira zmerno rast delniških kapitalskih trgov. Kljub temu so pričakovanja za obvezniške trge precej manj optimistična, saj bo stabilnost odvisna od prihodnjih obrestnih politik.

Pomemben dejavnik bodo tudi ameriške predsedniške volitve, ki bi lahko začasno močno vplivale na kapitalske trge. Nepričakovan odstop predsednika Bidna od kandidature in vstop Kamale Harris v volilno tekmo sta volitve naredila zelo nepredvidljive. Analitiki menijo, da zmaga katere koli stranke dolgoročnih posledic za trge verjetno ne bo imela, vendar pa kratkoročne nihaje lahko pričakujemo.

Na pragu božičnih praznikov: upanje na pozitivno rast trga.

Objave rezultatov podjetij za tretji kvartal niso prinesle večjih presenečenj. Do konca oktobra je 70 % podjetij iz indeksa S&P 500 že objavilo svoje rezultate, od katerih jih je 75 % doseglo boljše rezultate dobička na delnico (earnings per share) od napovedi analitikov, kar pa je kljub temu nekoliko slabše od prejšnjih kvartalov. Najboljše rezultate so, pričakovano, objavila podjetja v sektorjih informacijske in komunikacijske tehnologije ter farmacije, medtem ko je energetski sektor beležil slabše rezultate.

Obetajo se že božični prazniki, ki so tradicionalno uspešno obdobje za kapitalske trge. Upamo, da bo tudi letos praznično obdobje prineslo pozitivno razpoloženje in rast.

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp

Nemška avtomobilska industrija, kot pomemben del evropskega gospodarstva, se trenutno spopada s številnimi izzivi, med drugim z upadom prodaje električnih vozil in konkurenco s Kitajske. A težave nemške avtomobilske industrije niso edini dejavnik, ki oblikuje kapitalske trge. Znižanje obrestnih mer s strani ameriške centralne banke, rast kitajskih delnic ter oživitev kriptovalut so prav tako pomembni premiki, ki vplivajo na svetovno gospodarstvo. V tokratnem prispevku si bomo ogledali, kako te globalne spremembe vplivajo na delniške in obvezniške trge, ter kakšne so napovedi za prihodnje mesece.

Nemška avtomobilska industrija, paradni konj močnega nemškega gospodarstva, se sooča z resnimi težavami. Kljub temu, da nemške avtomobilske tovarne letno ustvarijo več kot 500 milijard evrov prihodkov in predstavljajo enega največjih sektorjev nemške ekonomije, rezultati niso več tako optimistični kot nekoč.

Električni avtomobili – obljubljena prihodnost?

Glavni razlog za trenutne težave je slabša prodaja električnih avtomobilov, ki ne dosega načrtovanih ciljev. Evropska unija načrtuje, da bo do leta 2035 prepovedala proizvodnjo in prodajo avtomobilov z motorji na notranje izgorevanje, kar je avtomobilske proizvajalce prisililo v velika vlaganja v razvoj električnih vozil. Kljub tem naporom pa prodaja, predvsem v Nemčiji, zaostaja za pričakovanji. V poletnih mesecih je prodaja celo upadla, pri čemer so avgustovski podatki pokazali 30 % padec prodaje električnih avtomobilov.

Razlogi za to so večplastni:

  • umik subvencij nemške vlade za nakup električnih vozil,
  • vztrajne nakupne navade nemških kupcev, ki še vedno prisegajo na bencinske in dizelske avtomobile, ter
  • konkurenca iz Kitajske, kjer ponujajo električna vozila po precej nižjih cenah kot nemški ‘premium’ proizvajalci.

Volkswagen najavil zapiranje tovarn

V iskanju rešitev za zniževanje stroškov je prvi velik korak napovedal avtomobilski velikan Volkswagen, ki namerava zapreti nekatere tovarne. Poznavalci menijo, da bodo temu trendu kmalu sledili tudi drugi nemški proizvajalci, kar je bilo še nekaj let nazaj popolnoma nepredstavljivo.

Recesija v Nemčiji, katere ekonomija je prevelika in preveč pomembna, lahko potegne za seboj celotno regijo.

Vpliv na nemško in evropsko gospodarstvo

Nemško gospodarstvo, ki velja za motor evropske ekonomije, je v lanskem letu doživelo upad za 0,3 %. Napovedi za letošnje leto kažejo dodatno skrčenje za 0,1 %, kar ni dober obet za celotno evropsko regijo.

Evropska recesija?

Težave v nemški avtomobilski industriji lahko te trende še poslabšajo. Recesija v Nemčiji, katere ekonomija je prevelika in preveč pomembna, lahko potegne za seboj celotno regijo.

Tabela prikazuje novo registrirana električna vozila v EU v razdobju od januarja do avgusta v letu 2023 in 2024 po avtomobilskih znamkah. Kot vidimo je na vrhu nemški proizvajalec Volkswagen, na drugem mestu pa ameriško-evropski avtomobilski konglomerat Stellantis.

Septembrski premiki na svetovni ekonomiji

V mesecu septembru smo končno dočakali dolgo pričakovano znižanje obrestnih mer s strani ameriške centralne banke FED. Presenetljivo je FED znižal obrestno mero za 0,5 %, medtem ko je večina analitikov pričakovala le 0,25-odstotno znižanje.

Pozitivna reakcija delniških trgov

Na to novico so delniški trgi reagirali z navdušenjem. Po objavi so delniški trgi v povprečju zrasli za več kot 1,5 %, pri čemer je največji skok doživel tehnološki sektor, ki je poskočil za več kot 3 %.

POSTANITE FINANČNO INFORMIRANI

Naročite se na naše finančne novice in
ostanite v stiku s priporočili našega investicijskega tima.

Previden odziv obvezniških trgov

Obvezniški trgi so bili glede znižanja obrestnih mer nekoliko bolj previdni. Razlog za to je v spremembi pričakovanj investitorjev. Ti so se v zadnjem obdobju osredotočali na napovedi glede gibanja obrestnih mer centralnih bank, sedaj pa so pozorni predvsem na pričakovanja o stanju ekonomije.

Gospodarske napovedi in vpliv na obveznice

Napovedi za ameriško gospodarstvo so trenutno optimistične – pričakuje se, da se bo izognilo recesiji in doživelo t.i. “mehki pristanek”. Znižanje obrestnih mer bo najverjetneje dodatno spodbudilo gospodarstvo in mu vdahnilo novo energijo. V takšnih razmerah so delnice bolj privlačna naložba kot obveznice, saj investitorji upajo na višje donose.

V obdobjih recesije so obveznice običajno bolj zaželene in donosnejše od delnic, vendar se, kot kažejo trenutni podatki iz ZDA, gospodarstvo vse bolj odmika od recesije, kar potrjujejo tudi analitiki.

Skrb zaradi inflacije

Dodatno skrb investitorjem v obveznice povzroča tudi inflacija v ZDA. Čeprav se je letna inflacija v avgustu ponovno znižala na 2,5 %, je mesečna inflacija že drugi mesec zapored narasla, tokrat za 0,2 %. Zniževanje obrestnih mer sicer ne prispeva k zniževanju inflacije, prej obratno – povečuje strah pred ponovnim vzponom inflacije, kar za obveznice ni dober obet.

Vas zanima, ali ste za hrambo svojega denarja naredili najboljšo izbiro?

Odziv kapitalskih trgov na dogajanje v septembru

Kapitalski trgi so se septembra odzvali precej pozitivno, čeprav statistika običajno kaže, da je september slab mesec za trge. Kljub temu so večinoma zabeležili rast.

Močan vzpon kitajskih delnic

Kitajski trgi so bili septembra izjemno uspešni, saj so v zadnjem tednu meseca narasli za več kot 25 %. Ta rast je bila posledica vrste finančnih ukrepov, ki jih je napovedala kitajska vlada, da bi spodbudila upadajoče gospodarstvo. Ti ukrepi so med vlagatelji vzbudili ponovno zaupanje v kitajske kapitalske trge, kar je povzročilo množične nakupe kitajskih delnic. Njihova vrednotenja so bila takrat zelo privlačna. Kljub temu pa je potrebna previdnost, saj na Kitajskem še vedno vlada komunistični režim, kar povečuje določena politična tveganja.

Vir: JP Morgan Review of markets over September 2024

Rast globalnih trgov

Septembra je globalni primerjalni indeks razvitih trgov MSCI WORLD pridobil 1 % (EUR). Med razvitimi trgi so najboljše rezultate dosegli ameriški trgi, kjer je indeks MSCI USA narasel za 1,3 % (EUR). Na trgih v razvoju pa so delnice prav zaradi rasti kitajskih delnic dosegle še bolj impresivne rezultate. Globalni primerjalni indeks MSCI EM je v septembru pridobil kar 5,8 % (EUR).

Trump omenil možnost, da bi ZDA del svojih kapitalskih rezerv hranile v kripto valuti Bitcoin.

Obvezniški trgi v zelenem

Tudi obvezniški trgi so septembra zabeležili pozitivne rezultate, predvsem zaradi nižanja obrestnih mer in obetavnih napovedi za prihodnje obdobje. Evropski obvezniški indeks je tako pridobil 1,2 % (EUR).

Vpliv na ameriški dolar

Vrednost ameriškega dolarja (USD) je septembra upadla zaradi znižanja obrestnih mer ameriške centralne banke FED. Napram evru (EUR) je ameriški dolar izgubil približno 0,8 %, kar je posledično povzročilo enako izgubo za evropske vlagatelje v ameriške finančne naložbe.

V septembru ponovno rast vrednosti kriptovalut

Bitcoin je v septembru pridobil kar 6,5 % vrednosti (EUR), kar je jasno razvidno iz spodnjega grafa. Konec meseca se je vrednost Bitcoina ponovno močno približala 60.000 EUR.

Vpliv tehnoloških delnic

Razloge za rast vrednosti kriptovalut gre iskati tudi v korelaciji z gibanjem tečajev tehnoloških delnic. Te so se septembra, zaradi začetka agresivnega zniževanja obrestnih mer s strani FED, ponovno močno pobrale, kar je pozitivno vplivalo tudi na vrednost Bitcoina in drugih kriptovalut.

BITCOIN (BTC)

Vir: Yahoo

E-PRIROČNIK

INVESTIRANJE V NEPREMIČNINE
kupiti, prodati, investirati ali le opazovati?

Vaša pot investiranja v nepremičnine se začne tukaj. Odkrijte, kako v investicijski načrt pravilno vključiti nepremičnine za uravnotežen in donosen portfelj.

Prenesite si e-priročnik, ki vam bo predstavil, kako se varno in preudarno lotiti investicij v nepremičnine, da bo donos dejansko dobičkonosen.

Rast delnic nepremičninskega sektorja v septembru

Delnice globalnega nepremičninskega sektorja so v mesecu septembru ponovno beležile rast. Tako je globalni indeksni sklad, ki vlaga v nepremičninski sektor, v mesecu septembru pridobil več kot 2 % vrednosti (EUR).

Agresivno zniževanje obrestnih mer s strani ameriške centralne banke FED je pozitivno vplivalo na ta sektor, saj je nepremičninski trg izjemno občutljiv na gibanje obrestnih mer, predvsem na oživitev investicijskih dejavnosti.

Vir: Yahoo

Kaj lahko pričakujemo v prihodnje?

Mesec september, ki je statistično gledano najslabši mesec na kapitalskih trgih, so investitorji letos na srečo preživeli dokaj zadovoljivo.

Vpliv dinamike obrestnih mer

Na prihodnje dogajanje na kapitalskih trgih bo predvsem vplivala dinamika zniževanja obrestnih mer centralnih bank, še posebej ameriške centralne banke FED. Ta dinamika bo odvisna od tekočih mesečnih ekonomskih podatkov, ki jih FED skrbno spremlja pri svojih odločitvah glede obrestnih mer.

Ključni ekonomski kazalci

Pomembni podatki, ki bodo vplivali na prihodnje odločitve FED, vključujejo mesečno inflacijo, stopnjo zaposlenosti, ter odpiranje novih delovnih mest. Ključno vlogo igra tudi PMI indeks (Purchasing Managers Index), ki meri razpoloženje in mnenja nabavnih direktorjev o stanju gospodarstva, poslovnem okolju in trendih, ki vplivajo na podjetja. Ta indeks je pomemben kazalnik bližnje prihodnosti, saj temelji na mnenjih dobro obveščenih nabavnih direktorjev, ki vplivajo na poslovne odločitve v podjetjih in korporacijah.

Mesec september, ki je statistično gledano najslabši mesec na kapitalskih trgih, so investitorji letos na srečo preživeli dokaj zadovoljivo.

Težave nemške avtomobilske industrije

Kljub temu pa EU gospodarstvu še vedno preti nevarnost, predvsem zaradi težav nemške avtomobilske industrije. Te bi lahko Nemčijo potegnile v globljo recesijo, kar bi negativno vplivalo na gospodarsko rast celotne EU. Združenje nemške avtomobilske industrije je že predlagalo nekaj ukrepov, med njimi oživitev subvencij za kupce električnih vozil v Nemčiji ter izboljšanje infrastrukture za električne polnilnice, kar bi lahko povečalo priljubljenost električnih avtomobilov. Predlagajo tudi uvedbo carin za kitajske električne avtomobile, ki so cenovno zelo konkurenčni.

Ameriške predsedniške volitve in njihov vpliv na trge

V prihajajočem obdobju bo imel vpliv na kapitalske trge tudi rezultat ameriških predsedniških volitev. Po odstopu od kandidature aktualnega predsednika Bidna in vstopu Kamale Harris v predsedniško bitko, je postal izid volitev nepredvidljiv. Kljub temu, zgodovina kaže, da večjih dolgoročnih posledic za kapitalske trge ne bo, ne glede na to, ali zmagajo demokrati ali republikanci.

Konflikti na Bližnjem vzhodu

V zadnjih dneh septembra je svet zaskrbelo širjenje spopadov na Bližnjem vzhodu, ki preraščajo iz lokalnega v regijski konflikt. Upamo lahko, da se bodo razmere umirile in bo prevladal razum. Čeprav takšni konflikti običajno nimajo večjega vpliva na kapitalske trge, pa lahko posredno vplivajo na ceno surove nafte, saj so države Bližnjega vzhoda še vedno pomembni dobavitelji na svetovnem trgu.

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp

Kapitalski trgi so v pričakovanju pomembne spremembe v denarni politiki Zveznih rezerv (FED), saj se vse bolj utrjujejo napovedi, da bo ameriška centralna banka kmalu začela zniževati obrestne mere. Ta poteza, prva po letu 2019, naj bi po ocenah analitikov spodbudila gospodarstvo in prinesla nova gibanja na finančnih trgih. V članku se osredotočamo na vplive pričakovanih znižanj obrestnih mer na kapitalske trge, s posebnim poudarkom na dinamiki delniških indeksov in odzivih različnih gospodarskih sektorjev.

FED napoveduje prvo znižanje obrestnih mer po letu 2019

Vse kaže, da bomo v kratkem dejansko dočakali prvo znižanje obrestnih mer ameriške centralne banke FED po letu 2019.

V svojem nedavnem javnem nastopu je namreč celo predsednik FED Jerome Powell nedvoumno izjavil, da je zaradi dejanskega večmesečnega umirjanja inflacije in poslabšanja razmer na trgu dela napočil čas za začetek zniževanja obrestnih mer ameriške centralne banke.

S to potezo bo FED poskušal poživiti gospodarstvo in tako zmanjšati tveganje recesije, ki si jo seveda nihče ne želi, obenem pa je ocenil, da je tveganje za ponoven vzpon inflacije sprejemljivo.

Jerome Powell

»Nadaljnja znižanja v letošnjem letu pa so razumljivo odvisna od prihajajočih mesečnih ekonomskih podatkov in ocene gospodarske situacije,« pravi Powell.

Tako lahko na septembrskem zasedanju Odbora za obrestno politiko FED (FOMC – Federal Open Market Commitee), dejansko pričakujemo znižanje obrestne mere za trenutno napovedanih 0.25 %.

Trgi pričakujejo več znižanj obrestnih mer letos

Seveda so se med analitiki takoj pojavila ugibanja in napovedi, koliko znižanj lahko letos še pričakujemo in za koliko naj bi se posledično skupno znižale obrestne mere. Ta ugibanja nas bodo zagotovo spremljala do konca letošnjega leta in bodo tudi krojila gibanje tečajev na kapitalskih trgih.

Trenutno tako večina analitikov napoveduje, da lahko letos pričakujemo do 4 znižanja v skupni višini cca. 1 %. Tako bi obrestne mere ameriške centralne banke konec leta lahko znašale 4.25 do 4.50 %.

To so nekako absorbirali tudi kapitalski trgi, tako da so te napovedi že vračunane v trenutne delniške tečaje.

POSTANITE FINANČNO INFORMIRANI

Naročite se na naše finančne novice in
ostanite v stiku s priporočili našega investicijskega tima.

Vpliv znižanja obrestnih mer na kapitalske trge

Kaj pa znižanje obrestnih mer dejansko pomeni za kapitalske trge oz. kaj lahko pričakujemo?

Večkrat smo že omenili, da je gibanje obrestnih mer in obrestna politika ameriške centralne banke FED ključna za stanje največje svetovne ekonomije, ki pa ima nedvoumno tudi odločilen vpliv na celotno globalno gospodarstvo. Zagotovo bistveno večji kot obrestna politika evropske centralne banke ECB. Stanje ameriške ekonomije pa ima neposreden vpliv najprej na ameriške kapitalske trge, posredno pa na tudi na celoten globalen kapitalski trg.

Vas zanima, ali ste za hrambo svojega denarja naredili najboljšo izbiro?

Zakaj nižje obrestne mere spodbujajo gospodarsko rast?

Nižje obrestne mere v praksi pomenijo nižje stroške zadolževanja v celotni nabavni verigi, kar večinoma pomeni povečanje potrošnje prebivalstva (ki je v ZDA sicer še vedno na visokem nivoju) in oživitev investicij, ki so se v zadnjem obdobju zaradi visokih obrestnih mer razumljivo skrčile. Podjetja tako dosežejo znižanje stroškov (postavka obresti) in posledično izboljšanje rezultatov poslovanja.

Vse to ima pozitiven vpliv na gospodarsko rast in ohranjanje visoke stopnje zaposlenosti na trgu dela. Potrošniki postanejo zopet bolj optimistični glede svojega ekonomskega stanja (to je merljivo preko kazalca ‘consumer sentiment’, ki zopet raste), kar pa pozitivno vpliva tudi na investitorje na kapitalskih trgih (investor sentiment indeks, ki meri pripravljenost investitorjev za investiranje). Podjetja dosegajo boljše rezultate, kar pa se spet pozna na vrednosti njihovih delnic. Tako je krog sklenjen.

Politika: Zakaj lahko demokrati prinesejo večjo gospodarsko stabilnost

Na politični sceni se je v boj za najmočnejšo politično funkcijo na svetu po odstopu od kandidature sedanjega predsednika ZDA Bidna podala Kamala Harris, kar je po vseh medijskih raziskavah dalo demokratski stranki zopet upanje na zmago, ki so ga slabi predvolilni nastopi Bidna že skoraj zapravili.

Zanimivo je, da so raziskave pokazale, da je lahko vladavina demokratov v ZDA celo boljša za kapitalske trge kot vlada republikancev. Prebivalstvo se pod demokrati počuti namreč bolj varno, vlada več sredstev namenja za socialne transferje, zato so pripravljeni tudi več trošiti in tako vzdrževati gospodarsko rast. Pod republikanci je zaradi zaostritve monetarne politike prebivalstvo bolj zaskrbljeno za svojo eksistenco, manj troši in več varčuje, kar pa ima lahko negativen vpliv na gospodarsko rast.

Trump omenil možnost, da bi ZDA del svojih kapitalskih rezerv hranile v kripto valuti Bitcoin.

Donosnost S&P 500 pod ameriškimi predsedniki: demokrati vs. republikanci

Spodnji graf prikazuje donosnost ameriškega delniškega indeksa S&P 500 za čas predsednikovanja posameznih ameriških predsednikov od druge svetovne vojne dalje. Ugotovimo lahko, da bistvene razlike med demokrati in republikanci sicer ni, kapitalskim trgom gre dejansko celo nekoliko bolje, ko so na oblasti demokrati.

Kako pa so se na to dogajanje v avgustu odzvali trgi?

Avgusta smo doživeli na kapitalskih trgih manjšo korekcijo. Pravega razloga za to korekcijo sicer ni, res pa je, da so bili delniški tečaji po močni rasti v zadnjem obdobju na visokih nivojih, trgi so bili nekoliko pregreti, tako da je lahko vsaka nekoliko slabša informacija že sprožilec za korekcijo. V tem primeru je bil sprožilec poslabšanje razmer na trgu dela v ZDA, ki bi lahko bil prvi znak ohlajanja ameriške ekonomije. Največji upad so doživele tehnološke delnice, ki so pred tem tudi najbolj zrastle. Korekcija je bila na srečo kratkotrajna, tečaji so se povečini že vrnili na prejšnje nivoje.

Vir: JP Morgan Review of markets over August 2024

Primerjalni indeks globalnih razvitih trgov MSCI WORLD je tako v mesecu avgustu po korekciji pridobil zgolj 0.4 % (EUR), kot je razvidno iz spodnje tabele. Od razvitih trgov najbolje ta mesec evropsek delnice, njihov primerjalni indeks MSCI Europe je pridobil 1.8 % (EUR). Delnice trgov v razvoju pa negativno, njihov globalni primerjalni indeks MSCI EM je v avgustu izgubil -0.6 % (EUR).

Obveznice pa v avgustu zaradi naraščajoče verjetnosti začetka zniževanja obrestnih mer zopet v zelenem. Njihov evropski primerjalni indeks je tako pridobil 0.4 % (EUR).

Vrednost ameriškega dolarja USD se je zaradi bližajočega začetka zniževanja obrestnih ameriške centralne banke FED tudi v avgustu znižala, napram EUR je USD tako izgubil cca. -2.2 %. Prav toliko pa so posledično izgubili tudi evropski vlagatelji v ameriške finančne naložbe.

E-PRIROČNIK

INVESTIRANJE V NEPREMIČNINE
kupiti, prodati, investirati ali le opazovati?

Vaša pot investiranja v nepremičnine se začne tukaj. Odkrijte, kako v investicijski načrt pravilno vključiti nepremičnine za uravnotežen in donosen portfelj.

Prenesite si e-priročnik, ki vam bo predstavil, kako se varno in preudarno lotiti investicij v nepremičnine, da bo donos dejansko dobičkonosen.

V avgustu padec vrednosti kriptovalut

Vrednosti kriptovalut je v avgustu kar znatno upadla. Tako je Bitcoin v mesecu avgustu izgubil dobrih 12 % vrednosti (EUR), kot je razvidno iz spodnjega grafa.

Razloge gre iskati v korelaciji v gibanjem tečajev tehnoloških delnic, ki so doživele v avgustu manjšo korekcijo. Delno zaradi rotacije, delno pa zaradi poslabšanja razmer na trgu dela. Tako se vrednost Bitcoina nikakor ne približa več vrednosti 60.000 EUR, ki jo je letos sicer že večkrat presegla.

BITCOIN (BTC)

Vir: Yahoo

Delnice nepremičninskega sektorja tudi v avgustu zrastle

Delnice globalnega nepremičninskega sektorja so tudi v mesecu avgustu lepo zrastle. Tako je globalni indeksni sklad, ki vlaga v nepremičninski sektor, v mesecu avgustu pridobil dodatnih cca. 6 % vrednosti (EUR). Napovedan začetek zniževanja obrestnih mer ameriške centralne banke FED je temu sektorju, ki je na obrestne mere izjemno občutljiv (predvsem oživitev investicij), kot smo že večkrat omenili, v veliko pomoč.

Vir: Yahoo

Kaj lahko pričakujemo v prihodnje?

Nižje obrestne mere, ki jih lahko glede na vse naštete dejavnike dejansko pričakujemo, imajo vsekakor pozitiven vpliv na kapitalske trge, o tem ni dvoma.

Vpliv na obvezniške naložbe

Najbolj neposreden vpliv imajo gotovo na obvezniške naložbe. Kuponske obrestne mere obveznic postanejo zopet konkurenčne denarnim skladom in depozitom, ki postanejo zaradi nižjih obrestnih mer manj donosni.

Vpliv na delniške naložbe

Prav tako imajo nižje obrestne mer pozitiven vpliv tudi na delniške naložbe. Kot že omenjeno pride do oživitve gospodarstva, višje potrošnje, novih investicij, višjih dobičkov podjetij, kar vse pozitivno vpliva tudi na njihove delniške tečaje. Predvsem pa nižje obrestne mere pomagajo tistim gospodarskim sektorjem, ki zahtevajo visoke investicije, katere pa so bile v času visokih obrestnih mer zmanjšane. Tak je npr. nepremičninski sektor.

Znižanje obrestnih mer bo spodbudilo kapitalske trge, predvsem obveznice in nepremičnine, a tehnološki sektor in sezonska nihanja prinašajo tveganja.

Težave v tehnološkem sektorju

28. avgusta je objavil težko pričakovane rezultate drugega kvartala tudi zadnji tehnološki velikan iz družbe ‘velikih sedem’, vodilni proizvajalec računalniških vezij za umetno inteligenco, podjetje NVIDIA. Rezultati so tako po prihodkih kot po dobičku presegli napovedi analitikov, vendar žal to ni zadovoljilo vlagateljev. Napovedi za naslednji kvartal namreč so sicer dobre, ne pa dovolj dobre za lahko bi rekli kar požrešnost vlagateljev. Prav tako ima NVIDIA nekaj težav z lansiranjem UI vezja naslednje generacije Blackwell, katerega prihod na trg se je nekoliko zamaknil.

Trgi so to takoj kaznovali, po objavi rezultatov je tečaj NVIDIE zgrmel za 6 %, vendar se je kasneje nekoliko popravil. Večja težava pa je v tem, da so vlagatelji začeli nekoliko dvomiti v uspešnost in hitrost novega tehnološkega preboja, ki ga naj bi zagotovila umetna inteligenca. To pa lahko škodi celotnemu tehnološkemu sektorju, ki je prav zaradi napovedi o uporabi umetne inteligence najbolj zrastel.

Jesenske tržne napetosti

Če temu dodamo še jesenski mesečni vpliv na kapitalske trge, mesec september po statistiki slovi kot najslabši mesec na kapitalskih trgih, oktober pa kot najbolj nihajen, nam investitorjem to jesen zagotovo ne bo dolgčas.

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp

Kot vsak mesec vam tudi tokrat prinašamo svežo analizo kapitalskih trgov za mesec julij 2024. Pregledali bomo ključne gospodarske kazalce v ZDA, njihove vplive na kapitalske trge in kaj lahko pričakujemo v prihodnje. Posebno pozornost bomo namenili tudi rezultatom tehnoloških velikanov in drugim pomembnim podjetjem ter kako se na vse skupaj odzivajo trgi. Dotaknili se bomo tudi vpliva obrestnih mer, inflacije in prihajajočih ameriških predsedniških volitev.

Kaj napoveduje gibanje cene bakra?

Če zaupamo zgodovinski povezavi med gibanjem cene bakra in stanjem gospodarstva v ZDA, bi lahko rekli, da se gospodarska klima resnično slabša. Ko podjetja pričakujejo poslabšanje gospodarskih razmer, naročajo manj surovin, povpraševanje upada in cene padajo. Ta pojav je najbolj očiten pri ceni bakra, ki pogosto služi kot indikator za napovedovanje gospodarskega stanja v bližnji prihodnosti.

Kot je razvidno iz spodnjega grafa, je cena bakra na svetovnih borzah v zadnjem mesecu strmoglavila.

Seveda je težko trditi, da so takšne napovedi zanesljive in jim ne moremo popolnoma zaupati. Za bolj natančne napovedi potrebujemo še veliko drugih podatkov. Pa vendar, nekaj nas uči tudi zgodovina.

Prvi znaki razpok v ameriškem gospodarstvu

Poleg tega podatki o stanju gospodarstva v ZDA, ki ima največji vpliv na svetovne kapitalske trge, zares kažejo na prve razpoke. Zadnji junijski podatki o stopnji nezaposlenosti se rahlo poslabšujejo – na mesečni ravni se je stopnja povečala za 0,1 % in sedaj znaša 4,1 %, kar je občutno slabše od 3,6 %, kolikor je znašala v najboljšem obdobju lanskega leta. Povečujejo se tudi zahtevki brezposelnih za državno pomoč.

Poslabšanje potrošniškega razpoloženja

Tudi razpoloženje potrošnikov (consumer sentiment), ki odločilno vpliva na najpomembnejši prispevek h gospodarski rasti, potrošnjo prebivalstva, se je v zadnjem obdobju znatno poslabšalo. Inflacija in visoke obrestne mere so očitno kljub vsemu opravile svoje. Gospodarska rast v ZDA v drugem kvartalu sicer še vztraja na zadovoljivem nivoju, vendar se to lahko ob šibkejšem domačem povpraševanju hitro spremeni.

Gospodarska klima v ZDA

Poslabšanje gospodarske klime v ZDA v kombinaciji z nadaljnjim upadanjem inflacijske stopnje močno povečuje možnosti za skorajšnji začetek zniževanja obrestnih mer ameriške centralne banke (FED). Stopnja inflacije je v mesecu juniju (objavljeno julija) že tretji mesec zapored upadla, tako da je letna stopnja inflacije trenutno v ZDA 3 %. Ob tako močnih argumentih bo FED skoraj zagotovo prisiljen v zniževanje obrestnih mer, saj bi v nasprotnem primeru tvegal recesijo, kar pa ni v interesu nikogar.

FED bo skoraj zagotovo prisiljen v zniževanje obrestnih mer, saj bi v nasprotnem primeru tvegal recesijo.

Večina analitikov meni, da obstaja velika verjetnost, da bo do prvega znižanja obrestnih mer prišlo že v mesecu septembru. Nadaljnja dinamika zniževanja bo seveda odvisna od tekočih mesečnih podatkov o stanju gospodarstva in stopnji inflacije.

Začetek zniževanja obrestnih mer bo imel vsekakor ugoden vpliv na kapitalske trge. Optimizem se bo vrnil in gospodarstvo bo dobilo nov zagon.

Rezultati podjetij za drugi kvartal

Mesec julij je tudi čas začetka objave rezultatov podjetij in korporacij za drugi kvartal letošnjega leta. Med podjetji in korporacijami, ki sestavljajo ameriški delniški indeks S&P 500 – torej največjimi in najpomembnejšimi ameriškimi podjetji –, jih je do sedaj objavilo poslovne rezultate za drugi kvartal okoli 40 %. Od teh je skoraj 80 % podjetij objavilo dobiček (EPS – earnings per share), ki je višji od pričakovanj analitikov. Poleg tega je 60 % podjetij preseglo pričakovane prihodke. Ti rezultati so znotraj zgodovinskega povprečja, čeprav so presežki dobička in prihodkov nekoliko nižji kot v preteklih kvartalih.

Vas zanima, ali ste za hrambo svojega denarja naredili najboljšo izbiro?

POSTANITE FINANČNO INFORMIRANI

Naročite se na naše finančne novice in
ostanite v stiku s priporočili našega investicijskega tima.

Rezultati tehnoloških velikanov

Posebno poglavje so, kot vedno, rezultati največjih in najbolj prepoznavnih svetovnih korporacij, veličastnih 7 tehnoloških velikanov. Rezultati teh podjetij imajo največji psihološki vpliv na razpoloženje vlagateljev. Do sedaj objavljeni rezultati so mešani.

Kot prva je rezultate objavila korporacija Tesla, ki pa je močno razočarala vlagatelje. Dobiček na delnico (EPS) je upadel za skoraj polovico glede na prejšnje leto, kar je zbilo ceno delnice za 8 %.

Podjetje Alphabet (Google), ki je objavilo poslovne rezultate naslednje, je poslovalo dobro – prihodki in dobiček so narastli in zadovoljili pričakovanja analitikov, žal pa ne tudi vlagateljev. Prihodki od oglaševanja na portalu YouTube namreč niso zadovoljili pričakovanj, kar so trgi takoj kaznovali, delnica je upadla za 3 %.

Zadnje iz veličastne sedmerice je v mesecu juliju kvartalne rezultate objavilo podjetje Meta (Facebook), ki je v vseh segmentih poslovanja – tako po prihodkih kot po dobičku – preseglo pričakovanja analitikov. Vrednost delnice je takoj poskočila za več kot 8 %

Preostali tehnološki velikani bodo rezultate objavili v mesecu avgustu.

Zanimivost: Trump in Bitcoin

Naj omenimo še eno zanimivost. Kandidat za predsednika ZDA, Donald Trump, je v enem svojih predvolilnih govorov omenil možnost, da bi ZDA v primeru njegove izvolitve del svojih kapitalskih rezerv hranile v kripto valuti Bitcoin. To je za vlagatelje v kripto valute odlična novica, če ji seveda lahko verjamemo.

Trump omenil možnost, da bi ZDA del svojih kapitalskih rezerv hranile v kripto valuti Bitcoin.

Vir: JP Morgan Review of markets over July 2024

Kako pa so se na to dogajanje odzvali trgi?

Primerjalni indeks globalnih razvitih trgov MSCI WORLD je v mesecu juliju pridobil 0,8 % (EUR), kot je razvidno iz zgornje tabele. Med razvitimi trgi so se ta mesec najbolje odrezale japonske delnice – njihov primerjalni indeks MSCI Japan je pridobil 4,8 % (EUR). Delnice trgov v razvoju pa so se odrezale slabše, saj je njihov globalni primerjalni indeks MSCI EM v juliju izgubil -0,6 % (v EUR).

Obveznice so v juliju, zaradi naraščajoče verjetnosti začetka zniževanja obrestnih mer, končno zabeležile rast. Njihov evropski primerjalni indeks je pridobil 2 % (EUR).

Vrednost ameriškega dolarja (USD) se je v maju znižala – napram EUR je USD izgubil približno 1 %. Posledično so toliko izgubili tudi evropski vlagatelji v ameriške finančne naložbe.

V juliju rast kriptovalut umirjena

Rast vrednosti kriptovalut je bila v mesecu juliju dokaj umirjena. Bitcoin je v tem obdobju pridobil dobre 4 % vrednosti (v EUR), kar za ta naložbeni razred ni nič posebnega. V zadnjem obdobju Bitcoin oscilira okoli vrednosti 60.000 EUR, od katere se nikakor ne more znatno odlepiti. Ponovna korelacija kriptovalut s kapitalskimi trgi, še posebej s tehnološkim sektorjem, ki je v zadnjih dneh zaradi rotacije nekoliko upadel, je verjetno eden izmed razlogov za takšno gibanje vrednosti Bitcoina.

Do konca leta pričakujemo tudi uveljavitev EU regulative MiCa, ki bo prispevala k večji varnosti in zaščiti vlagateljev v EU, kar bi lahko ponovno spodbudilo kriptovalute k nadaljevanju rasti.

BITCOIN (BTC)

Vir: Yahoo

Delnice nepremičninskega sektorja v juliju zrastle

Delnice globalnega nepremičninskega sektorja so v mesecu juliju beležile rast. Globalni indeksni sklad, ki vlaga v nepremičninski sektor, je v tem obdobju pridobil približno 7 % vrednosti (v EUR). Napovedan začetek zniževanja obrestnih mer ameriške centralne banke (FED) bi lahko bil v veliko pomoč temu sektorju, ki je na obrestne mere izjemno občutljiv.

Vir: Yahoo

Kaj lahko pričakujemo v prihodnje?

Kot smo že omenili, je verjetnost začetka zniževanja obrestnih mer ameriške centralne banke (FED) vse večja. Prvo znižanje se pričakuje v mesecu septembru, v tem so si enotni tudi analitiki. Celo predsednik FED, Jerome Powell, je v svojem zadnjem govoru izjavil, da je septembrsko znižanje zelo verjetno, če le ne bo kakšnih večjih presenečenj.

Kaj to pomeni za kapitalske trge?

Znižanje obrestnih mer bo gotovo prineslo rast obveznic, ki so v obdobju visokih obresti največ izgubile. Nekateri analitiki celo menijo, da so obveznice že na točki preobrata. Nižje obrestne mere bodo prav tako pozitivno vplivale na delniške naložbe, kar pomeni nadaljnjo, čeprav bolj zmerno, rast delnic. Ameriške delnice so imele zelo solidno prvo polovico leta, kar pomeni, da so trenutna vrednotenja že relativno visoka.

Kapital se seli iz sektorjev z visokimi vrednotenji v nepremičninski sektor ter sektorja oskrbe in industrije.

Nižje obrestne mere bi lahko koristile tudi delnicam trgov v razvoju, saj nižje obrestne mere v ZDA pomenijo tudi znižanje vrednosti USD, kar je ključno za uspešnost teh trgov. Zaradi napovedi znižanja obrestnih mer v delniškem naložbenem sektorju že prihaja do rotacije kapitala. To pomeni, da se kapital seli iz sektorjev z visokimi vrednotenji, ki so se v obdobju višjih obresti dobro obdržali, predvsem tehnoloških delnic, v sektorje, ki so v tem obdobju najbolj trpeli, kot so nepremičninski sektor ter sektorja oskrbe in industrije.

Vpliv ameriških predsedniških volitev

Ameriške predsedniške volitve imajo prav tako velik vpliv na kapitalske trge. Po odstopu od kandidature sedanjega predsednika Bidna ima vse več možnosti kandidat republikancev, Donald Trump.

Kaj to pomeni za kapitalske trge?

Če pogledamo njegov prejšnji mandat, je bil za kapitalske trge pozitiven. Trump je bil vedno naklonjen nizkim obrestnim meram in spodbujanju gospodarstva. Vemo pa, da njegova stališča glede trgovine s Kitajsko lahko privedejo do novih zapletov in zaostritev, kar bo nedvomno vplivalo na svetovno trgovino.

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp

Nakup nepremičnine je ena izmed najpomembnejših finančnih odločitev v življenju posameznika saj je povezana z veliko finančno investicijo ter prepletena z mnogimi čustvi. Gre za projekt, ki se ga morda lotimo enkrat, dvakrat v življenju in nam ne dopušča sprejemanja napačnih odločitev. Prav zato je zelo pomembno, da ohranimo racionalen pristop in ne hitimo z odločitvijo. Temeljit razmislek, izdelava celovitega finančnega načrta, primerjava različnih nepremičnin in posvet s strokovnjaki nam pomagajo sprejeti premišljeno odločitev.

V nadaljevanju predstavljamo nekaj najpogostejših izzivov, s katerimi se soočimo pri nakupu nepremičnine in ponujamo kratke nasvete, kako se spopasti z njimi.

1. Finančno načrtovanje

Vse prepogosto se pri nakupu ali gradnji nepremičnine preveč ukvarjamo z nepremičnino samo, premalo pa s finančnim načrtovanjem.

Zakaj je temu tako? Ker nas pri tem procesu najpogosteje vodijo čustva, ki so izredno močna in nam kaj hitro pomagajo najti izgovor, zakaj bi posegali po več kot si ta trenutek lahko privoščimo (večje stanovanje, hišo namesto stanovanja itn.).

Zelo radi se tolažimo na način: “Ah, kaj bom kupoval/a zdaj manjše stanovanje, pa potem čez tri leta večje. Bom zdaj šel/a v nakup večjega in imam mir.”

A ključno je, da si moramo ravno tukaj znati določiti meje in ugotoviti kolikšen  je maksimalen znesek za katerega se lahko zadolžimo. In to lahko ugotovimo zgolj z natančno izdelanim načrtom financiranja, ki nam ne bo zgolj povedal kakšna je naša maksimalna zadolžitev, temveč nam bo pomagal pri preigravanju najhujših scenarijev ter pripravi zaščite, ki nam bo omogočila finančno varno prihodnost.

2. Izbor prave nepremičnine

Ko ugotovimo, kakšne so naše finančne zmožnosti in imamo izdelan načrt financiranja, je čas, da pregledamo ponudbo nepremičnin na trgu, ki so v skladu z našimi željami in finančnimi zmožnostmi. 

In tukaj se spet srečamo s svojimi čustvi. Pogosto se namreč zgodi, da se zaljubimo v določeno nepremičnino in spregledamo njene pomanjkljivosti. Zato je zelo pomembno, da pred končno odločitvijo preverimo in odkrito razmislimo o vseh prednostih in pomanjkljivostih nepremičnine.

POSTANITE FINANČNO INFORMIRANI

Naročite se na naše finančne novice in
ostanite v stiku s priporočili našega investicijskega tima.

3. Preverba pravnega in dejanskega stanja nepremičnine

Ena izmed najpogostejših pasti pri nakupu nepremičnine so pravne in lastniške nepravilnosti. Pred podpisom pogodbe je zato nujno potrebno preveriti pravno stanje nepremičnine na podlagi podatkov v zemljiški knjigi:

  • ali je prodajalec lastnik nepremičnine,
  • ali so na tej nepremičnini stvarne pravice oziroma druge pravice tretjih, ki bi lahko omejevale oziroma izključevale pravice stranke.

S skrbnim ogledom je potrebno preveriti tudi dejansko stanje nepremičnine:

  • skladnost gradnje,
  • morebitne očitne pomanjkljivosti, ki vplivajo na uporabnost oziroma ceno nepremičnine.

Kaj pa skrite napake?

Skrita napaka pa je tista, ki se pokaže potem, ko navadno nepremičnino že uporabljamo, z običajnim pregledom pred prevzemom pa je ni moč opaziti (napake na konstrukciji, težave z inštalacijami, vlaga ali plesen…).

V kolikor sami tega nismo vešči, je gotovo pred nakupom priporočljivo najeti strokovnjaka za pregled nepremičnine, ki bo temeljito preveril stanje objekta, odkril kakšne pomanjkljivosti, ki na prvi pogled niso vidne ter nam pomagal oceniti morebitne stroške popravil.

Pred podpisom pogodbe je zato nujno potrebno preveriti pravno stanje nepremičnine na podlagi podatkov v zemljiški knjigi.

4. Financiranje nakupa

Pri financiranju nakupa nepremičnine je pomembno, da natančno razumemo pogoje s strani banke. Le-te znajo danes te pogoje zelo spretno prikriti in nam prodati nekaj, kar v resnici niti ne potrebujemo. 

In tako namesto, da bi na banki zgolj najeli stanovanjski kredit, sprejemo varčevanja, drage pakete vezane na bančni račun, zavarovanja in še in še, kar na koncu zelo vpliva na samo ceno kredita.

Kaj pa skriti stroški?

Nemalokrat ti skriti stroški na dolgo dobo lahko pomenijo več deset tisoč evrov! Veliko? Ogromno, če upoštevamo dejstvo, da navadno te storitve niso optimalne oz. jih pogosto celo ne potrebujemo.

In kako se tem napakam izognemo in skritim stroškom? Tako, da se vrnemo na začetek naših priporočil – k načrtu financiranja, s pomočjo katerega bomo potem na koncu znali izbrati tudi pravega ponudnika.  

Banke nam znajo pogoje financiranja zelo spretno prikriti in nam prodajo nekaj, kar v resnici niti ne potrebujemo.

5. Pogajanja o ceni in drugih pogojih nakupa

Pogajanja so ključni del procesa nakupa nepremičnine, ki nam tako kot pri kreditu, kaj hitro pomagajo prihraniti nekaj tisoč evrov.

Poleg pogajanj o ceni nepremičnine, je pomembno, da so v prodajni pogodbi jasno opredeljeni tudi ostali pogoji, vključno s plačilnimi roki, pogoji prevzema nepremičnine, dogovorom glede opreme in drugimi pomembnimi določili. 

E-PRIROČNIK

KAKO DO SANJSKEGA DOMA
7 korakov do varnega nakupa nepremičnine brez stresa

Imamo le eno priložnost, da kupimo svoj sanjski dom. Ne delajmo napak pri najpomembnejši finančni odločitvi življenja.

Prenesite si e-priročnik, ki vas bo vodil skozi celoten proces nakupa nepremičnine od zamisli do (za)ključka.

Pasti pri nakupu nepremičnine so izogibne

Predstavljajte si, da imate ob sebi ekipo vrhunskih strokovnjakov, ki bodo za vas poskrbeli od začetka do konca.

V nakup nepremičnine s finančnim načrtom

Pripravili bodo podroben akcijski načrt financiranja ali investiranja, ki bo vseboval vse možne scenarije ter vas pripravil na vse izzive. Opozorili vas bodo na vse pasti pri nakupu nepremičnine – tako finančne kot pravne. Na koncu pa vam bodo z nasmehom na obrazu izročili ključ do vaše sanjske nepremičnine, ki bo popolnoma prilagojena vašim željam in potrebam. Sanjsko? Absolutno.

Finančno načrtujte nakup nepremičnine in se tako izognite usodnim pastem na poti do sanjskega doma!

Če vam povemo, da boste s to podporo do svojega cilja prišli še hitreje, ceneje in varneje, potem lahko brez dvoma rečemo, da je to naravnost pravljično.

KUPUJETE ALI
PRODAJATE NEPREMIČNinO?

Nadgradite svoj pristop in izdelajte načrt
optimalnega scenarija do svoje nepremičnine s finančnim strokovnjakom. Ne glede na to, ali iščete pot do idealnega doma ali želite zaslužiti z nepremičnino, je vaš najboljši zaveznik na tej poti osebni finančni svetovalec.

MOJ SKRBNIK

Aplikacija za nadzor osebnega premoženja.
Edina finančna nadzorna plošča, ki jo boste kdajkoli potrebovali.

Težko pričakovani poslovni rezultati podjetja NVIDIA za prvi kvartal leta 2024 so končno tu. Vlagatelji so z nestrpnostjo pričakovali te številke, saj bi lahko močno vplivale na celoten tehnološki sektor in smer gibanja kapitalskih trgov. V članku se bomo poglobili v finančne dosežke tega tehnološkega velikana, analizirali njihove vplive na trg umetne inteligence ter pogledali, kako so ti rezultati vplivali na vrednost delnic in druge finančne trge. Prav tako bomo raziskali, kakšne so napovedi glede prihodnjih trendov v obrestnih merah, inflaciji in valutnih razmerjih ter kakšen učinek imajo ti dejavniki na globalno gospodarstvo in vlagatelje. Vse to in še več vas čaka v nadaljevanju tokratne aktualne analiza kapitalskih trgov.

NVIDIA predstavila poslovne rezultate prvega kvartala 2024

22. maja 2024 je težko pričakovane rezultate poslovanja prvega kvartala letošnjega leta predstavil še zadnji tehnološki velikan skupine ‘veličastnih sedem’, proizvajalec računalniških vezij za umetno inteligenco – podjetje NVIDIA.

Računi brez krčmarja?

Vlagatelji so malce v strahu čakali na objavo teh rezultatov. Pričakovanja so bila namreč velika. Rekordni rezultati so bili že vračunani v visoko rast delnice, katere vrednost se je v letošnjem letu več kot podvojila. Slabši rezultati od pričakovanih bi najverjetneje zbili ceno delnice ter zasejali dvom v uspešnost nadaljnjega razvoja in uporabo umetne inteligence, ki je v zadnjem obdobju gonilna sila rasti celotnega tehnološkega sektorja.

Izjemni poslovni rezultati

Na zadovoljstvo vlagateljev je podjetje NVIDIA več kot upravičilo zaupanje. Tako so prihodki podjetja v prvem kvartalu dosegli 26 milijard USD, kar je 18 % več kot v preteklem kvartalu in kar 262 % več kot leto nazaj. Pričakovanja analitikov so bila 200 % rast prihodkov.

Stopnja čistega dobička (net profit margin) pa je presegla 57 %, kar je več kot 100 % bolje kot leto poprej.

Ob objavi rezultatov predsednik uprave in ustanovitelj podjetja NVIDIA g. Jensen Huang ni skrival navdušenja. Izjavil je, da se je tako nova industrijska revolucija že začela. Podjetja in države vidijo podjetje NVIDIA kot partnerja pri transformaciji in prenovi tradicionalnih podatkovnih centrov v nov tip, ki bo zasnovan na uporabi umetne inteligence, tako g. Huang.

Jensen Huang

Pomen in prihodnost umetne inteligence

Umetna inteligenca prinaša dvig produktivnosti praktično v vseh vejah industrije, predvsem na področju stroškovne in energetske učinkovitosti ter velike možnosti pri povečanju prihodkov podjetij, ki jo bodo uporabljale. Analitiki tako trenutno omenjajo predvsem avtomobilsko industrijo in zdravstveno oskrbo, pa tudi drugi sektorji ne zaostajajo dosti pri napovedih.

Vrednost delnice Nvidie je poletela za skoraj 10 % in tako prebila mejo 1.000 USD za delnico.

Dodatno pa je navdušila trge tudi napoved g. Huanga, da se bo rast poslovanja nadaljevala. Naslednji kvartal naj bi višina prihodkov dosegla 28 milijard USD.

Tega trgi razumljivo niso spregledali. Vrednost delnice je dan po objavi poletela za skoraj 10 % in tako prebila mejo 1.000 USD za delnico.

Vpliv na širši tehnološki sektor

Izjemni rezultati NVIDIE imajo multiplikativne učinke na celoten tehnološki sektor, ki si obeta rast prihodkov na račun uporabe in razvoja umetne inteligence tudi v prihodnje. Vlagatelji pa so bili tako lepo nagrajeni za svoje zaupanje v tehnološki preboj in napredek, ki ga omogoča uporabnost umetne inteligence.

Izmenjujoči se optimizem in pesimizem na kapitalskih trgih

Kot smo že omenili v prejšnjem prispevku, se na kapitalskih trgih izmenjujeta optimizem in pesimizem. Kaj bo prevladalo, je trenutno nemogoče napovedati. Optimizem je podkrepljen z dobrim poslovanjem globalnih podjetij in korporacij, ki večinoma poslujejo bolje od pričakovanj analitikov. Pesimizem pa je povezan s tako željenim in pričakovanim začetkom zniževanja obrestnih mer centralnih bank, predvsem ameriške FED, ki bi tako vzpodbudil gospodarsko aktivnost in nadaljevanje rasti kapitalskih trgov.

Zniževanje obrestnih mer se potiska v jesen

Začetek zniževanja se žal odmika. Razlogi za to so predvsem (pre)dobri ekonomski podatki, ki ameriški centralni banki ne dajo povoda za skorajšnji začetek zniževanja. Tako so se napovedi analitikov premaknile na jesen, ko bi lahko prišlo do prvega znižanja.

Gospodarski podatki in inflacija v ZDA

V maju so vlagatelji z zadovoljstvom sprejeli objavo podatkov o mesečni inflaciji v ZDA, ki je prvič po nekaj mesecih zopet nekoliko upadla, tako da znaša na letnem nivoju trenutno 3.4 %. Na drugi strani pa objava podatkov o gospodarski aktivnosti v ZDA kljub visokim obrestim kaže na najvišjo rast v zadnjih 2 letih, kar je sicer odlično za gospodarsko rast in stopnjo zaposlenosti v ZDA, nikakor pa ne govori v prid potrebi po skorajšnjem začetku zniževanja obrestnih mer.

Evropska unija: inflacija in pričakovano znižanje obresti

V območju EU je bil boj proti inflaciji očitno bolj uspešen, čeprav je inflacija v mesecu maju nepričakovano zrastla in znaša sedaj na letnem nivoju 2.6 %. Kljub temu lahko pričakujemo prvo znižanje obresti za 0.25 odstotne točke že v mesecu juniju. Tako zatrjuje predsednica ECB Lagarde.

Vas zanima, ali ste za hrambo svojega denarja naredili najboljšo izbiro?

Razkorak med obrestnimi merami v ZDA in EU

Skorajšnji začetek zniževanja obrestnih mer ECB in odložen začetek zniževanja FED seveda pomeni vse večji razkorak med obrestnima merama, ki trenutno v ZDA znaša 5.5 %, v področju EU pa 4.0 %. To lahko pomeni selitev kapitala v USD in rast USD napram EUR. Evropskim vlagateljem bi tako rast USD prinesla koristi od vlaganja v ameriške naložbe.

Vir: JP Morgan Review of markets over May 2024

GIBANJE PRIMERJALNIH INDEKSOV IN USPEŠNOST GLOBALNIH TRGOV

Tako je primerjalni indeks globalnih razvitih trgov MSCI WORLD v mesecu maju predvsem na račun tehnološkega sektorja pridobil 3 % (EUR), kot je razvidno iz zgornje tabele. Od razvitih trgov najbolje ta mesec evropske delnice, njihov primerjalni indeks MSCI Europe je pridobil 3.9 % (EUR). Delnice trgov v razvoju pa negativno, njihov globalni primerjalni indeks MSCI EM je v maju izgubil -0.9 % (EUR).

Stabilnost obveznic in vrednost USD

Obveznice pa v maju dokaj nevtralno. Njihov evropski primerjalni indeks je tako ostal na izhodišču.

Vrednost ameriškega dolarja USD se je v maju znižala, napram EUR je USD tako izgubil cca. 1,5 %. Prav toliko pa so posledično izgubili tudi evropski vlagatelji v ameriške finančne naložbe.

POSTANITE FINANČNO INFORMIRANI

Naročite se na naše finančne novice in
ostanite v stiku s priporočili našega investicijskega tima.

V maju zopet rast vrednosti kriptovalut

Rast vrednosti kriptovalut se je v mesecu maju na veselje imetnikov tega naložbenega razreda nadaljevala.

Tako je Bitcoin v mesecu maju pridobil več kot 13 % vrednosti (EUR) in se povzpel nad vrednost 62.000 EUR.

Kje so razlogi?

Kot smo že omenili, prihaja do ponovne korelacije kriptovalut s kapitalskimi trgi, posebno pa še s tehnološkim sektorjem, ki je v maju predvsem po zaslugi rezultatov NVIDIE lepo zrastel. Faktor korelacije med kriptovalutami in tehnološkim sektorjem je v maju dosegel najvišji nivo po lanskem avgustu. To je ena izmed razlag, ki jo ponujajo analitiki. Vemo pa, da do konca leta pričakujemo še uveljavitev EU regulative MiCa, ki bo prispevala k večji varnosti in zaščiti vlagateljev v EU. To bi lahko zopet vzpodbudilo kriptovalute k nadaljnji rasti.

BITCOIN (BTC)

Vir: Yahoo

Delnice nepremičninskega sektorja v maju nekoliko zrastle

Delnice globalnega nepremičninskega sektorja so v mesecu maju nekoliko zrastle. Tako je globalni indeksni sklad, ki vlaga v nepremičninski sektor, v mesecu maju pridobil cca. 2 % vrednosti (EUR). V USD je rezultat nekoliko boljši – sektor je pridobil cca. 3.5 %.

Kot večkrat omenjamo, je ta sektor na višino obrestnih mer izjemno občutljiv. Vsaka napoved analitikov v zvezi z bodočim gibanjem obrestnih mer ima na kapitalskih trgih na ta sektor takojšnji učinek.

Vir: Yahoo

Kaj lahko pričakujemo v prihodnje?

Trenutno zmagovalca med optimizmom in pesimizmom na kapitalskih trgih ni videti. Trgi nihajo v obe smeri.

Lahko pa rečemo, da je ameriška centralna banka FED svoje optimistične načrte v zvezi z začetkom nižanja obrestnih mer že opustila, kar njeni visoki predstavniki tudi ob vsaki priložnosti poudarjajo. Zaradi odličnih ekonomskih podatkov v primeru znižanja obrestnih mer v ZDA  obstaja nevarnost, da bi prišlo do ponovnega vzpona inflacije. Pa tudi prave potrebe ni za to; gospodarstvu gre dobro. Tveganje bi bilo previsoko. Tako trenutne napovedi analitikov kažejo, da bi do prvega znižanja (če sploh) lahko prišlo šele jeseni.

Do takrat pa bomo, kot kaže, priča nihanju tečajev na kapitalskih trgih v odvisnosti od tekočih ekonomskih podatkov in napovedi analitikov.

Vlagatelji si sicer razumljivo želimo dolgoročnejših in prepoznavnih trendov na kapitalskih trgih, po katerih bi se lahko ravnali in prilagajali svojo naložbeno strategijo, vendar žal temu ni tako. Vedno prihaja do sprememb, ko se tega najmanj nadejamo. Faktorjev, ki vplivajo na razpoloženje vlagateljev in posledično gibanje tečajev, je enostavno preveč.

Faktorjev, ki vplivajo na razpoloženje vlagateljev in posledično gibanje tečajev, je enostavno preveč.

Tako nam preostane le, da ne poskušamo ugotavljati trendov in napovedovati prihodnosti, temveč da se držimo svoje začrtane dolgoročne naložbene strategije in finančnih ciljev. Na dolgi rok to edino prinaša rezultate in zadovoljstvo.

Kot je rekel Warren Buffet: »Kapitalski trgi so prostor, kjer se dobički od nepotrpežljivih vlagateljev pretakajo k potrpežljivim.«

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp

Kdo svojega denarja ne hrani na banki? 26 milijard slovenskega denarja, ki brezdelno ždi na bankah, priča o tem, da smo še vedno izjemno konzervativni hrčki. Vendar pa pozabljamo na enega največjih sovražnikov našega denarja – inflacijo. Tako kot zob časa najeda zaloge v naši shrambi, inflacija postopoma zmanjšuje vrednost naših prihrankov, ki ležijo na bankah. Čeprav se na prvi pogled zdi, da je denar na banki varno naložen, v realnosti s tem prehudo izgubljamo svojo kupno moč. V tem prispevku bomo raziskali, kako inflacija vpliva na naše prihranke in katere alternative lahko izberemo, da ohranimo vrednost svojega denarja.

Inflacija je tihi tat, ki postopoma zmanjšuje vrednost našega denarja, če ga pustimo neizkoriščenega na TRR.

Inflacija je stalna luknja v vašem žepu

Kdor misli, da sta edini stalnici življenja smrt in davki, na ta seznam pozablja dodati inflacijo. Naš denar na transakcijskem računu (TRR) nenehno izgublja svojo vrednost. Ko denar leži na banki, njegova kupna moč plahni zaradi naraščajočih cen življenjskih potrebščin. To pomeni, da lahko z istim zneskom kupimo manj blaga in storitev, kot bi lahko kupili, ko smo denar prejeli.

Če danes na banko položimo 20.000 €, bo ta znesek čez pet let še vedno na našem računu. Vendar pa si danes za ta denar lahko kupimo nov Renault Clio, čez pet let pa le še rabljenega.

Čeprav bo številka na računu še vedno 20.000 €, bo dejanska vrednost našega denarja zaradi inflacije padla na približno 17.000 €.

KDO PONUJA NAJVIŠJE OBRESTI?

Prenesite si aktualno analizo in preverite, kje je najbolje hraniti svoj denar?

Kaj pa obresti?

Seveda se na denar, ki nam leži na banki, dodajo tudi obresti. To pomeni, da nas banka “nagradi” za to, da denar tam leži. Ampak te obresti so tako minimalne, da vam skoraj ne upamo povedati, da se vam v petih letih iz naslova obresti ne bo nabralo dovolj niti za sladoled.

Čeprav se obresti na prvi pogled zdijo kot dobra novica, jih inflacija večkratno preseže. Tudi če vam banka ponuja 0,5 % letne obresti na vaš denar (in vam jih ne), je to še zmeraj daleč od inflacije, ki v Sloveniji trenutno znaša 3,4 %.

To pomeni, da vaša kupna moč kljub obrestim še vedno upada. Banke pa vam bodo v realnosti ponudile kvečjemu 0,1 % letne obrestne mere.

Preverite obretne mere depozitov: KLIK

Na videz visoke obrestne mere (na depozite) so vseeno past: denar vam zaklenejo in obresti so še vedno nižje od inflacije.

Seznam aktualnih obrestnih mer na bankah.

Naj vas ne zavedejo obljube o višjih obrestnih merah, kot so na primer 2,5 %. Te zvenijo res veliko boljše od skromnih 0,1 %. Vendar s sabo prinašajo pomembno zanko: do teh obresti ste upravičeni zgolj, če denar vežete za najmanj 1 leto. Pa tudi če vas to ne bi motilo, vas vseeno mora zmotiti dejstvo, da tudi ta obrestna mera ne preseže stopnje inflacije.

Tudi tako naložen (in na banki zapečaten) denar samo izgublja vrednost …

POSTANITE FINANČNO INFORMIRANI

Naročite se na naše finančne novice in
ostanite v stiku s priporočili našega investicijskega tima.

Kako prehiteti inflacijo? Z alternativo …

Obresti za hrambo denarja morajo vsaj dosegati (če ne že presegati) stopnjo inflacije, če želimo vsaj ohraniti vrednost svojega denarja. Tukaj ne gre za donos v smislu investicije, temveč samo za ohranjanje vrednosti denarja. Zato morate za hrambo svojega denarja nujno terjati obresti, ki vsaj približno dosegajo (če ne že presegajo) inflacijo, ki je v Sloveniji trenutno 3,4 %.

Obstaja več načinov, kako lahko svoj denar bolje izkoristimo. 

Mi smo za vas analizirali ponudbe vzajemnih skladov, trgovalnih platform ter neo-bank, da bi tako preverili, kateri izmed alternativnih ponudnikov vam lahko ponudi več kot vam nudijo banke. Preverite TUKAJ, ali morda kateri izmed njih dejansko preseže stopnjo inflacije.

Predvsem pa vam toplo svetujemo, da izberete katerokoli izmed ponujenih alternativ, in tja čimprej prestavite svoje prihranke.

Obresti za hrambo denarja morajo vsaj dosegati (če ne že presegati) stopnjo inflacije, če želimo vsaj ohraniti vrednost svojega denarja.

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!

Na kapitalskih trgih tokrat po pričakovanjih – aprilsko. Objave poslovnih rezultatov globalnih podjetij za prvi kvartal letošnjega leta so prinesle pozitivna presenečenja. Hkrati globalni dogodki vlagatelje puščajo v negotovosti glede smeri gospodarske rasti. V tokratni analizi kapitalskih trgov bomo iskali odgovor na to, ali so dobri poslovni rezultati podjetij zadosten znanilec vročega poletja, ali bomo morali počakati, da se dokončno spihajo muhasti aprilski oblaki.

Poslovni rezultati prvega kvartala nad pričakovanji

V aprilu je večina globalnih podjetij in korporacij objavila poslovne rezultate za prvi kvartal letošnjega leta. Od več kot 400 podjetij in korporacij, ki sestavljajo ameriški delniški indeks S&P 500, jih je kar 79 % objavilo rezultate, boljše od pričakovanja analitikov. Ti rezultati znatno presegajo dolgoletno povprečje. Te vzpodbudne novice so prišle ravno v pravem trenutku, ko so kapitalski trgi nujno potrebovali odmerek optimizma.

Veličastnih 7 z dobrimi rezultati

Na psihologijo in razpoloženje vlagateljev imajo največji vpliv rezultati tehnoloških velikanov, t. i. veličastnih sedem. Rezultati vodilnih korporacij, kot so Apple, Alphabet (Google), Amazon in Microsoft, so bili v prvem kvartalu odlični, saj so presegli pričakovanja analitikov s povečanjem prodaje in dobička, kar je spodbudilo rast njihovih delnic na kapitalskih trgih. Tudi Meta (Facebook) je poslovala nad pričakovanji, vendar je slabša letna napoved vseeno povzročila padec tečajev delnic.

Najslabše v tej skupini pa je poslovalo podjetje Tesla. Tako po prodaji kot dobičku je krepko zaostalo za pričakovanji

Med to elitno sedmerico je Nvidia, proizvajalec računalniških vezij za umetno inteligenco, edina, ki še ni objavila kvartalnih rezultatov. Ti bodo objavljeni 22. maja.

So dobri poslovni rezultati veličastnih 7 dovolj za nadaljnjo rast kapitalskih trgov?

faamg

Trenutno so sile izenačene. Na eni strani imamo optimizem zaradi odličnega poslovanja podjetij, na drugi strani pa pesimizem v zvezi z začetkom zniževanja obrestnih mer centralnih bank (predvsem ameriške FED), ki ga trgi tako željno pričakujejo (a ne dočakajo).

Inflacija v ZDA narašča že tretji mesec zapored

Rezultati, objavljeni v aprilu, kažejo, da je inflacija v marcu v ZDA narastla na mesečni ravni za 0.3 % in znaša 3.5 %. Zaradi geopolitičnih napetosti na Bližnjem Vzhodu ponovno naraščajo cene energentov, predvsem surove nafte, kar lahko privede do višje inflacije. Zaradi tega je logično, da se začetek zniževanja obrestnih mer nekoliko zamika. V ZDA višja inflacijska pričakovanja dodatno krepijo stroški dela, ki so se v aprilu zaradi višjih plač in dodatkov povečali za znatnih 1,2 %.

Zniževanje obrestnih mer preloženo

Predsednik FED-a Jerome Powell je v svoji aprilski izjavi za medije povedal, da je znižanje obrestnih mer še vedno možno, vendar bo do njega prišlo kasneje, kot so sprva načrtovali, in znižanja bodo verjetno manjša.

Po optimističnih napovedih na začetku leta so prvotno načrtovana znižanja obrestnih mer povzročila močno rast delniških trgov. Znižanja so bila tako že vračunana v visoke cene delnic. Po objavi mesečne rasti inflacije in izjavah Powella je logično sledila prilagoditev delniških tečajev realističnim pričakovanjem, kar je povzročilo padec cen delnic.

V EU je situacija bolj optimistična

Predsednica ECB, Christine Lagarde, je izjavila, da je začetek zniževanja obrestnih mer praktično pred vrati, razen če se situacija na Bližnjem Vzhodu drastično poslabša.

Upad gospodarske rasti v ZDA

Napovedi so postale še bolj zapletene ob upadu gospodarske rasti in naraščanju brezposelnosti. Gospodarska rast v ZDA je letos upadla na zgolj 1,6 % na letni ravni. Zadnji podatki s trga dela pa po dolgem obdobju kažejo prve znake naraščanja nezaposlenosti; stopnja brezposelnosti je v zadnjem mesecu narasla s 3,8 % na 3,9 %. Ti podatki pa zopet govorijo v prid zniževanju obrestnih mer.

Vas zanima, ali ste za hrambo svojega denarja naredili najboljšo izbiro?

Gibanja na svetovnih trgih

Primerjalni indeks globalnih razvitih trgov MSCI WORLD je v mesecu aprilu zaradi negotovosti v zvezi z napovedanim začetkom zniževanja obrestnih mer upadel za -2.7 % (EUR). Ta mesec so med razvitimi trgi najbolje poslovale britanske delnice, saj je njihov primerjalni indeks MSCI UK pridobil 2.9 % (EUR). Tudi azijske delnice ostajajo v zelenem; njihov primerjalni indeks MSCI Asia je v aprilu pridobil 2.3 % (EUR).

Vir: JP Morgan Review of markets over April 2024

Obveznice v aprilu precej slabo

Evropski primerjalni indeks obveznic je izgubil -1.3 % (EUR). Razloge za to lahko pripišemo predvsem pesimizmu glede začetka zniževanja obrestnih mer, kot smo že omenili. Kot vemo, visoke obrestne mere najbolj negativno vplivajo prav na obveznice.

Rast vrednosti USD in koristi za evropske vlagatelje

Vrednost ameriškega dolarja (USD) se je v aprilu ponovno zvišala; v primerjavi z evrom (EUR) je USD pridobil 1,0 %. Posledično so prav toliko pridobili tudi evropski vlagatelji v ameriške finančne naložbe.

POSTANITE FINANČNO INFORMIRANI

Naročite se na naše finančne novice in
ostanite v stiku s priporočili našega investicijskega tima.

Rast kriptovalut se v aprilu ni nadaljevala

Nasprotno od pričakovanj vlagateljev se rast naložb v kriptovalute v mesecu aprilu ni nadaljevala. Bitcoin je v aprilu izgubil več kot 10 % svoje vrednosti (EUR), in je tako zopet padel pod mejo 60.000 EUR. Kje so razlogi?

Poleg unovčevanja dobičkov bi lahko za padec vrednosti kriptovalut prispevala tudi ponovna korelacija s kapitalskimi trgi. Z uvedbo kotirajočih indeksnih skladov kriptovalut, ki jih vlagatelji sedaj lahko vključujejo v svoje portfelje, se ob slabših ekonomskih napovedih vlagatelji umikajo iz vseh naložb, ne samo iz delnic. To je ena od razlag, ki jo ponujajo analitiki za nedavne padce vrednosti kriptovalut.

Do konca leta pa pričakujemo še uveljavitev EU regulative MiCa, ki bo prispevala k večji varnosti in zaščiti vlagateljev v EU, kar bi lahko prispevalo k rasti kriptovalute.

BITCOIN (BTC)

Vir: Yahoo

Delnice nepremičninskega sektorja v aprilu upadle

Po uspešnem marcu so delnice globalnega nepremičninskega sektorja v mesecu aprilu zopet upadle. Tako je globalni indeksni sklad, ki vlaga v nepremičninski sektor, izgubil približno 3,5 % svoje vrednosti (EUR). Del padca je mogoče pripisati bolj pesimističnim napovedim predstavnikov ameriške centralne banke FED glede začetka zniževanja obrestnih mer. Takšne napovedi ne koristijo nepremičninskemu sektorju, ki je, kot vemo, izjemno občutljiv na višino obrestnih mer.

Vir: Yahoo

Kaj lahko pričakujemo v prihodnje?

Gotovo lahko pričakujemo negotovost. Kam se bodo kapitalski trgi usmerili v prihodnje, je v tem trenutku nemogoče napovedati.

Trgi trenutno nihajo med optimizmom, ki ga spodbujajo dobri rezultati podjetij, in pesimizmom, ki izhaja iz visoke inflacije, nižje (od pričakovane) gospodarske rasti in napetih geopolitičnih razmer. Posledično ni več tako samoumevno, da bo globalna ekonomija doživela mehak pristanek (“soft landing”), kot je to kazalo na začetku leta.

Zadnjo besedo bodo, kot vedno, imeli vlagatelji, ki bodo morali oceniti, kateri dejavniki so pomembnejši. Odločiti se bodo morali, ali bodo izkoristili priložnost za nakup ali pa bodo svoje naložbe odprodali, kar bo pomembno vplivalo na vzpone in padce na kapitalskih trgih. To je ključno vprašanje, ki bo določalo smer trgov v prihodnjih mesecih.

V prihodnosti gotovo lahko pričakujemo negotovost.

Nebo nad kapitalskimi trgi se je nekoliko pooblačilo in sonce ne sije več tako močno. Kljub temu v naši ekipi ostajamo zmerni optimisti za letošnje leto. Razmere se niso tako drastično poslabšale, da bi spremenili svoje mnenje. Gotova pa ostaja negotovost. 

In tudi to je življenje vlagateljev, ki jim aprilsko vreme nikoli ne pokvari dneva.

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!

PRVEGA ČASTIMO MI!

Zakaj bi se soočali s finančnimi dilemami sami? Zaupajte našim strokovnjakom in skupaj bomo dosegli najboljše rezultate. Prijavite se na posvet pri svojem osebnem finančnem svetovalcu zdaj!
Kdor deli, znanje podari.
Facebook
Twitter
LinkedIn
WhatsApp