December? Pika na i odličnemu letu na finančnih trgih

Tudi mesec december nas vlagatelje ni razočaral. Ob vsesplošnemu optimizmu in pomanjkanju slabih informacij, so tečaji delnic na domala vseh finančnih trgih zopet zrasli in tako dodali piko na i že tako uspešnemu letu.

Primerjalni globalni delniški indeks MSCI World je to pot zrasel za cca. 3 %, še mnogo bolje pa je šlo trgom v razvoju, ki so v povprečju pridobili kar 7,5 %.

Razloge za to rast gre iskati predvsem v napredku pogajanj na področju trgovinske vojne, kjer sta se obe vpleteni strani, ZDA in Kitajska, dogovorili za podpis prvega dela sporazuma, ki naj bi se zgodil v mesecu januarju. Ta del govori predvsem o uvozu kmetijskih pridelkov in zaščiti intelektualne lastnine, ki je trn v peti ZDA in predsedniku Trumpu. Poznavalci menijo, da bo do nadaljevanja sporazuma prišlo šele po ameriških volitvah, ki bodo konec leta 2020. Bomo videli.

Recesija v 2020 še ni na vidiku

Poleg tega so tudi napovedi o stanju svetovnega gospodarstva, ki ga objavljajo svetovne finančne institucije, nekoliko boljše. Svetovno gospodarstvo naj bi tudi v prihodnje še raslo, vendar po nekoliko nižji stopnji. Tako recesija v letu 2020 še ni na vidiku. Ameriška centralna banka (FED) ostaja pri svoji obrestni politiki, zaenkrat v letu 2020 ni pričakovati velikih posegov v obrestno mero.

Mesec december je tako minil za vlagatelje v idealnih razmerah. Rast tečajev ob nizki stopnji nihajnosti.

Seveda pa nas sedaj vse najbolj zanima, kaj bo prineslo leto 2020. Take napovedi, kot vemo, so izjemno zahtevna in nehvaležna naloga. Tudi najbolj priznani in izkušeni analitiki se pogosto zmotijo.

Leto 2019 eno najboljših na finančnih trgih v zadnjem desetletju

Lep primer je napoved za leto 2019. Naj vas spomnimo, še decembra 2018 je na trgih ob kar močni korekciji tečajev zavladal pesimizem. Analitiki so za leto 2019 napovedovali skoraj apokaliptične razmere. Dvigovanje obrestnih mer centralnih bank, grožnje z globalno recesijo in upadanje dobičkov podjetij vsekakor niso bili dobra popotnica za prihajajoče leto, tako da smo novoletne praznike preživljali kar z nekaj tesnobe v srcih. Kot vemo pa je šel razvoj dogodkov v nasprotno smer, tako da smo bili priča enemu najboljših let na finančnih trgih v zadnjem desetletju. Primerjalni globalni delniški indeks MSCI World je tako zabeležil kar 28 % donosnost. Še bolje je šlo ameriškim delnicam, nekoliko nižjo rast pa je dosegla Evropa. Trgi v razvoju so zaradi trgovinske negotovosti dosegli še vedno zelo solidno skoraj 19 % rast.

Zakaj se analitiki v napovedih tako zmotijo?

Ob teh podatkih se sprašujemo, kako je mogoče, da se analitiki v svojih napovedih tako zmotijo?

Predvsem zato, ker je prihodnje dogajanje na finančnih trgih odvisno od spremljajočih dogodkov v prihodnosti, ki nam v trenutku napovedi še niso poznani. Zanašanje na vzorce iz preteklosti nam na žalost ne pomaga prav dosti. Tako je pri napovedih vedno potrebno naglasiti, da gre za verjetnost, da se bo določen scenarij dogodil. Po definiciji verjetnosti pa seveda ni nujno, da se zares bo. Razmere, v katerih smo podali določeno napoved, se lahko v tako turbulentnem svetu korenito spremenijo.

Poglejmo si nekoliko pobližje dogajanje v mesecu decembru.

Iz spodnje tabele je razvidno, kot že omenjeno, da je primerjalni globalni delniški indeks MSCI World (in ETF-i, ki mu sledijo) pridobil 3 %. Najbolje so se sicer odrezale delnice razvijajočih se trgov Latinske Amerike, katerih primerjalni indeks je pridobil kar 10,4 %. Pa tudi ostali indeksi niso mnogo zaostajali.

Vrednost obveznic pa je pričakovano nekoliko upadla.

Donosnost, merjena v evrih je sicer, zaradi upada vrednosti dolarja, nekoliko nižja.

Vir: JP Morgan Review of markets over December 2019

Kriptovalute skoraj brez sprememb

Kot je razvidno iz spodnjega grafa, je vrednost Bitcoina kot najpomembnejšega predstavnika kriptovalut v zadnjem mesecu nekoliko upadla. Že kar nekaj časa se na tem področju ni spremenilo kaj dosti. Ko rečemo nekaj časa, merimo to v tednih ali mesecu, dveh, saj se trg kriptovalut giblje mnogo hitreje kot katerikoli drug naložbeni razred. Verjetno bi bila za preboj potrebna kakšna nova vzpodbudna novica.

BITCOIN (BTC)

Kaj se tokrat lahko naučimo?

Napovedovanje prihodnosti na finančnih trgih je, kot rečeno, izjemno zahtevna naloga.

Za leto 2020 večina svetovnih analitikov napoveduje zmerno rast delniških tečajev (sicer je pričakovati precej nižjo kot v letu 2019) ob povečani nihajnosti. Ta napoved se opira na mnenje vodilnih svetovnih finančnih institucij, da bo globalno gospodarstvo v letu 2020, ob sicer nižji stopnji, še vedno raslo.

Tu je zelo pomemben nadaljnji razplet trgovinske vojne, ki bi lahko to rast zavrl in svet pahnil v recesijo. Ob poslabšanju gospodarskih razmer lahko še vedno računamo na intervencije finančnih institucij, predvsem centralnih bank, ki bi s politiko zniževanja obrestnih mer lahko pripomogle k poživitvi gospodarskih aktivnosti.

Tu so vsekakor v prednosti ZDA in njihova centralna banka (FED), ki ima pri zniževanju obrestne mere več manevrskega prostora kot Evropa, kjer je obrestna mera praktično že na ničli.

Ameriško gospodarstvo bolj odporno od evropskega?

Prav tako je ameriško gospodarstvo bolj odporno od evropskega. Naj spomnimo, kar 70 % ameriškega BDP-ja doprinese potrošnja prebivalstva, ki pa je po zadnjih podatkih še v dobri kondiciji. Največji problem v svetu tako ostaja močan upad industrijske proizvodnje, ki je zlasti pereča v Nemčiji, motorju evropskega gospodarstva. Če temu prištejemo še negotovost v zvezi z BREXITom, (Velika Britanija je ena največjih everskih ekonomij), je jasno, da je evropsko gospodarstvo v tem trenutku mnogo bolj ranljivo.

Prvi preizkus odpornosti globalnega gospodarstva bo tako januarska objava rezultatov globalnih podjetij za zadnji kvartal leta 2019. Tam se bo pokazalo, če je upadanje industrijske proizvodnje in svetovne trgovine zaradi trgovinske vojne  (že) kaj vplivalo na rezultate podjetij. Dobički podjetij so seveda za donosnost naših delniških naložb najpomembnejši, zato v delniške naložbe tudi investiramo naša sredstva.

Rast dobičkov ali prevrednotenje delniških naložb?

Naj vas spomnimo, donosnost naših delniških naložb je odvisna od dividend, ki jih izplačujejo podjetja in kapitalskih dobičkov oz. rasti vrednosti (tečajev) delnic. Tečaji delnic pa so odvisni od rasti dobičkov podjetij in vrednotenja podjetij. Pokazatelj vrednotenja podjetja je t.i. P/E faktor oz. razmerje med tečajem delnice in prihodkom na enoto delnice. Ta v bistvu izraža mnenje vlagateljev, koliko je delnica vredna. To smo podrobneje opisali v našem prejšnjem prispevku.

Kot zanimivost si poglejmo, kaj je v zadnjem desetletju najbolj vplivalo na rast delniških tečajev. V nasprotju s splošnim prepričanjem lahko ugotovimo, da je bila odločilna za rast tečajev delnic rast dobičkov podjetij, ne pa (pre)vrednotenje.

Spodnja preglednica nam prikazuje povprečno letno donosnost po različnih regijah skozi obdobje zadnjih desetih let. Prav tako lahko opazimo, da je bila rast dobičkov največja v ZDA, medtem ko so najvišje dividende izplačevala evropska podjetja.

Vir: Bloomberg

Kaj nam to pove? Po tej logiki lahko ugotovimo, da delniške naložbe trenutno niso prevrednotene, vrednotenja se (P/E sprememba) v zadnjih letih niso bistveno spreminjala.

Mnogo bolj pomembna kategorija so dobički podjetij. Upad dobičkov bi poleg direktnega vpliva na ceno delnice vplival tudi preko P/E razmerja, ki bi se tako dramatično povečalo in povzročilo, da bi naložbe postale nezanimive za vlagatelje.

To v nadaljevanju pomeni manjše povpraševanje in na koncu neizogiben padec tečajev.

V prihodnost z zmernim optimizmom

Če zaključimo, za prihodnost smo torej zmerni optimisti. Kot smo omenili, naj bi svetovno gospodarstvo, ob ugodnem razpletu trgovinske vojne, še dosegalo zmerno rast. Posledično to pomeni tudi zmerno rast dobičkov podjetij. To pa ob dividendah pomeni tudi solidno donosnost naših delniških naložb.

Torej, prihodnost ni nujno negotova, se pa je ob poplavi različnih informacij in mnenj pred vstopom na finančne trge potrebno posvetovati s strokovnjakom.

V času priprave tega prispevka je, kot ste gotovo opazili, prišlo do eskalacije napetosti na Bližnjem Vzhodu, celo groženj z vojno, kar lahko vse naše napovedi postavi na glavo. Še en dokaz več, kako težko je napovedovati prihodnost na finančnih trgih. V takih trenutkih je seveda potrebno ohraniti trezno glavo in ne reagirati panično, predvsem pa slediti svoji strategiji.

Če bi želeli izvedeti več o dogajanju na finančnih trgih in vas zanima investiranje, ter predvsem, kako se pripraviti na krizo, potem ne smete zamuditi našega dogodka 5. dan finančne pismenosti, ki bo 30. januarja 2020 v Ljubljani. Zagotovitev si svoje mesto pravočasno, saj je dogodek vsako leto razprodan. VEČ …

November? Še en odličen mesec na delniških trgih

Kot že prenekateri mesec letošnjega leta je tudi november izvabil nasmeh na obraze vlagateljev. Globalni delniški trgi so zrasli tudi do 5 %, to pot najbolj ameriške delnice. Obveznice pa so bolj ali manj stopicale na mestu, kar je bilo spričo letošnje velike rasti tudi pričakovati.

Razlogov za optimizem je več. Pričakovanje vsaj delnega sporazuma med  glavnima akterjema trgovinske vojne, ZDA in Kitajsko ter nekoliko boljši podatki o stanju globalnega gospodarstva, kot so pričakovali analitiki, so najbolj poganjali ta optimizem. Te podatke sicer mesečno objavljajo uradne institucije in imajo veliko težo pri gibanju tečajev.

Kot vemo, finančni trgi ne marajo negotovosti, neredko je tudi slabša informacija boljša kot nobena. Tako začuda tudi izjava predsednika ameriške centralne banke (FED) Jeroma Powella, ki ni obljubil nadaljnjega zniževanja obrestne mere, ni dramatično vplivala na trge, kot so nekateri pričakovali.

Prednovoletno obdobje dobro za finančne trge

Trenutno razpoloženje vlagateljev je torej optimistično. Nekaj vpliva pa ima prav gotovo tudi prednovoletno obdobje, ki je za finančne trge povečini dobro.

Na rast delniških tečajev verjetno vpliva tudi t.i. ‘ melt-up’ efekt, ki pomeni vstop na trge tistih vlagateljev, ki so dosedanjo rast zamudili in bi želeli nadoknaditi vsaj del izgubljene priložnosti.

Taka rast seveda ni zdrava, poganja jo bolj pohlep kot pa realne razmere in stvari lahko uidejo izpod nadzora.

Tako se seveda pojavi večno vprašanje, ki trenutno najbolj zaposluje vlagatelje po svetu: Ali so delniški tečaji že precenjeni in je vstop na delniške trge v tem trenutku še smiseln?

Nekoliko kasneje si bomo pobližje pogledali, kdaj lahko rečemo, da so tečaji precenjeni in ali je potrebna previdnost.

Dejavniki tveganja za vlagatelje

Omenili bi še nekaj dejavnikov, ki bi lahko v bližji prihodnosti pomenili tveganje za vlagatelje. Gre predvsem za nadaljnji razplet trgovinske vojne, ki se vedno lahko zaostri, kar pa se BREXITA tiče, menimo da se tveganje zmanjšuje.

Na azijske trge bi lahko imelo velik vpliv nadaljnje upadanje kitajske gospodarske rasti in seveda nemiri v Hong Kongu, ki pa so bolj politične narave.

Ne gre pa prezreti dogajanja v zvezi z možnim odpoklicem predsednika ZDA Trumpa, ki je kljub vsemu v dosedanjem mandatu pomembno prispeval k rasti predvsem ameriških delnic. Odpoklic bi lahko vplival na začasno nestabilnost ameriške vlade, kar vedno vnaša negotovost tudi na finančne trge.

Najbolj so zrasle ameriške delnice

Poglejmo si nekoliko podrobneje gibanje tečajev na finančnih trgih v mesecu novembru:

Iz spodnje tabele je razvidno, da je primerjalni indeks globalnega delniškega trga MSCI World (in ETF-i, ki mu sledijo) pridobil kar 4 %, merjeno v evrih. Kot že rečeno, so najbolj zrasle ameriške delnice, primerjalni indeks MSCI USA je pridobil kar 5 %, ostale delnice razvitih trgov pa nekoliko manj. Trgi v razvoju so bili večinoma pozitivni, MSCI EM je zrastel 1.1 %.  Razočaranje so bili edino trgi Latinske Amerike, ki so v povprečju izgubili 3 % vrednosti.

Kot že rečeno, obvezniški trgi niso prinesli omembe vredne rasti, pa tudi padcev ne. Kljub temu smo lahko v letošnjem letu zelo zadovoljni, obveznice so v povprečju še vedno več kot 5 % v zelenem, kar je za ta naložbeni razred izredno.

Vir: JP Morgan Review of markets over November 2019

Kriptovalute

Kot je razvidno iz spodnjega grafa, se je vrednost Bitcoina kot najpomembnejšega predstavnika kriptovalut v zadnjem mesecu znižala za več kot 20 % in se trenutno giblje okoli vrednosti 6.600 €. Kot vemo je vrednost Bitcoina v mesecu juliju presegla 11.000 €.

Ali to znižanje pomeni priložnost za nakup?

BITCOIN (BTC)

Kaj smo se tokrat naučili?

Večno vprašanje o precenjenosti finančnih trgov in ustvarjanju balona je kot rečeno tema, kateri vlagatelji in analitiki trenutno posvečajo največ pozornosti.

Razvitih je kar nekaj teorij in metod, ki so nam lahko v pomoč pri analizah.

Danes si bomo pogledali enega izmed osnovnih modelov, razmerje med trenutno ceno delnice in prihodki na delnico iz naslova dividend, t.i. P/E razmerje (price/earnings ratio).

Za najbolj ‘zdravo’ oz. ‘sprejemljivo’ razmerje, ki je za vlagatelje zanimivo in vsaj iz tega naslova ne pomeni (pre)velikega tveganja so vrednosti med 15 in 20.

Če si pogledamo to razmerje za ameriški borzni indeks S&P 500, ki vključuje 500 največjih in najbolj pomembnih ameriških podjetij in služi v večini primerov kot referenca za razne analize in raziskave, so omenjene vrednosti vsaj iz naslova ocene precenjenosti trge veljale za vrednosti z nižjim tveganjem. Da ne bo pomote, govorimo o oceni trenutne tveganosti zaradi precenjenosti delnic oz. pregretosti trga. K celokupnem tveganju vstopa na delniške trge obstaja še veliko drugih dejavnikov, ki jih je potrebno upoštevati.

Na trge vstopamo zaradi prihodnjih donosov

Če je to razmerje (pre)nizko, to lahko pomeni, da kljub ugodnim vrednotenjem vlagatelji ne verjamejo v dobro poslovanje podjetij v prihodnosti in je tveganje previsoko. Naj spomnimo, na trge vstopamo zaradi prihodnjih, ne preteklih donosov.

Previsoka razmerja pa lahko seveda pomenijo povečanje tveganja zaradi precenjenosti.

Matematično gledano sama rast tečajev ni problematična, če je podprta z dobrimi rezultati in posledično višjimi prihodki iz naslova dividend, razmerje P/E tako ostane enako, tveganje se ne povečuje.

Razlogov za zdravo rast delniških tečajev je lahko več:

  • organska rast podjetij, ki lahko pomeni širitev proizvodnje, odpiranje novih trgov in posledično povečanje prihodkov in dobičkov,
  • povečana vlaganja podjetij iz naslova reinvestiranih dobičkov v raziskave in razvoj (reserch and development, R&D), prijavljenih novih patentov, ki prav tako povečujejo vrednost podjetij in je vedno pomemben dejavnik analitikov pri ocenjevanju vrednosti podjetij,
  • ne nazadnje tudi inflacija. Če se proizvodi in storitve na trgu dražijo, je seveda utemeljen razlog, da se za isto stopnjo poveča tudi ‘cena’ podjetja.

Vsaka rast delniških tečajev torej ne pomeni nujno pot k precenjenosti.

Poglejmo si še graf gibanja P/E razmerja za ameriški borzni indeks S&P 500 v zadnjih 30 letih:

S&P 500 P/E ratio:

Vir: Macrotrends

Graf nam prikazuje, da je trenutno razmerje P/E (cca. 23) sicer povišano, vendar je še daleč od najvišjih vrednosti v zgodovini, po katerih je prišlo do borznih padcev. Med pokom dot.com balona internetnih delnic decembra 2001 je bila ta vrednost več kot 46, med veliko finančno krizo maja 2009 pa celo več kot 120.

To seveda ne pomeni, da smo vlagatelji (še) varni. Kot je razvidno iz grafa se te vrednosti v kratkem času lahko dramatično spremenijo oz. povečajo, zato je previdnost potrebna.

Pomembno je, da se zavedamo, da je ocena P/E razmerja samo ena izmed komponent tveganosti, ki jih mora vlagatelj upoštevati pri vstopu na finančne trge. Potrebna je celovita analiza. Zato je pomoč strokovnjaka tu neobhodno potrebna, da ne rečemo kar obvezna.

Če bi želeli izvedeti več o dogajanju na finančnih trgih in vas zanima investiranje, ter predvsem, kako se pripraviti na krizo, potem ne smete zamuditi WEBINARJA, ki bo v sredo, 11. decembra 2019, ob 18.45 uri. Zagotovitev si brezplačno mesto TUKAJ.

300+ % donos v zadnjih 10 letih. Kako naprej?

investiranje 3-vd sistem

Še danes se v živo spomnim starejše gospe, ki je februarja 2009 prišla k meni v pisarno in rekla: “Mitja, dovolj je bilo. Jaz ne morem spati! Prodajva vse.”

V letu 2019, ko smo “praznovali” 10 obletnico bikovskega trenda na ameriškem delniškem trgu, ko so delnice rasle v povprečju po 15 % na leto, skupaj več kot 300 % v 10-ih letih (vse merjeno v dolarjih), se pogosto spomnim nanjo. Ne le, da je prodala tik preden so vrednosti dosegle najnižjo točko, dejstvo je, da se ni nikoli vrnila na trg. To se pogosto zgodi tistim, ki se odločajo za tako radikalne poteze, kot je “prodajva vse”.

Naj najprej pojasnim, da je bila takrat starejša gospa stara okoli 60 let, da je slabo leto pred tem vplačala del svojih prihrankov v razpršen portfelj obvezniških in delniških skladov in da je njena izguba ob izplačilu znašala cca 18 %. In ne, tudi če bi sledila mojemu nasvetu takrat, se njen portfelj ne bi okrepil za 300 % v naslednjih 10-ih letih, saj ji nikoli ne bi svetoval, da vse stavi na enega konja – ameriške delnice! To je vedno preveč tvegano, četudi tveganje pomeni, da lahko portfelj tudi zraste, ne samo pade, bolj, kot pričakujemo. In ameriške delnice so v zadnjem desetletju zrasle bistveno več, kot je to kdorkoli pričakoval.

Kako torej naprej? Bodo tudi v naslednjih 10-ih letih zrasle za 300%?

Nihče ne ve. Ne, res nihče ne ve! Veliko ljudi vsak dan analizira in proučuje ekonomske podatke ter objavlja svoje napovedi. Res je, da se vedno najde nekdo, ki ima prav, a običajno se jih slaba polovica zmoti. Komu torej verjeti?

Spomnim se leta 2011, ko se je začela novodobna grška tragedija. Grčija je praktično bankrotirala in zatresla evro območje. V letih, ki so sledila smo se bali celo za svoje prihranke na bankah. Mnogi Slovenci so odpirali bančne račune v tujini, saj je kazalo, da bi lahko tudi mi stali v vrstah pred bankomati, ki so prazni, kot se je zgodilo v Grčiji.

V tem času je mnogo znanih “gurujev” svetovalo, da naj za svoj denar poiščemo varen pristan v zlatu. Na eni izmed konferenc je svetovno znan investitor Marc Faber posredno namignil nekaj takšnega: “Pretopite vse kar imate v zlato in ga spravite v dve vrečki, da ju boste lahko nosili s seboj, ko boste bežali!” No, vrednost zlata se je od takrat praktično ves čas nižala in dosegla vrednost iz 2011 šele v letu 2019, vrednost ameriških delnic pa je rasla vsako leto in zrasla več, kot so napovedali najbolj optimistični analitiki …

Kdaj delamo največjo napako?

Vse to je zgodovina, ki nas uči, da ne smemo nositi vseh jajc v eni košari. Ni prav, če imamo v portfelju same delnice, kot tudi ni prav če vse stavimo na zlato. Edina prava pot pri investiranju je dobro razpršen portfelj, ki vključuje tako delnice, kot obveznice in tudi alternativne naložbe, kamor sodijo zlato, nepremičnine, zasebni dolg in kapital, za nekatere tudi umetnine, kriptovalute itd.

Še večjo napako pa delajo tisti, ki sploh ne investirajo. V Sloveniji že od začetka leta 2016 stalno poslušamo opozorila, da so delnice preveč zrasle, a te vsako leto zrasejo še bolj. Leto 2018 smo sicer zaključili s hitrim upadom vrednosti za skoraj 20 %, a se je rast po novem letu kmalu vrnila in zdaj spet nihče ne ve kaj nas čaka v prihodnje. Edino kar zagotovo vemo je, da se zgodovina ponavlja in da bo spet enkrat prišlo do krize. Kdaj pa je že drugo vprašanje.

Vsi govorijo samo še o krizi. Da prihaja, da se je treba pripraviti nanjo in da bo prišlo do nje iz tega ali onega razloga. Dejansko ugibajo, ker nihče zares ne ve kdaj bo prišla. Zakon velikih številk seveda velja, kar pomeni, da smo vsako leto bližje krizi, a kako daleč od nje smo, nihče ne ve, kot je razvidno iz spodnjega prikaza.

Reasons to Sell

Reasons to Sell

 

Takšno razmišljanje, stalna pripravljenost na krizo, ki je ni, pa pomeni le to, da izgubljamo. Energijo, čas in denar.

Kaj lahko storimo?

Kako naj pripravimo naše osebne finance, da nas kriza, kadarkoli bo že prišla, ne bo presenetila? Da ne bo hudega četudi izgubimo službo, delnice padejo za 30 %, nepremičnin ne moremo prodati in denar ne bo več tako poceni?! Kako biti pripravljen na krizo, ne glede na to kdaj bo prišla?

Tako, da najprej pridobimo osnovno znanje in spoznamo orodja in tehnike uspešnega ravnanja z denarjem. Sistem 3-VD in 5 osnovnih pravil investiranja, s katerimi bomo na dolgi rok zagotovo imeli več, kot bi imeli na banki.

Vse to vam razkrijem na ekskluzivnem webinarju, kamor sem povabil tudi posebnega gosta, ki ve vse in še več o uspešnem investiranju, saj je v zadnjih dveh letih s svojo trgovalno strategijo močno presegel donos ameriških delnic!

Webinar z nazivom “Kako biti pripravljen na krizo, ne glede na to kdaj bo prišla?” bo 11. decembra ob 18:45 uri. Prijavite se lahko TUKAJ.

Kotizacija za ta webinar je samo 29 evrov. Če pravilno odgovorite na eno vprašanje, ki sem vam ga zastavil TUKAJ pa vam podarim brezplačno kotizacijo za webinar. Decembra sem namreč vedno dobre volje, saj takrat praznujem svoj rojstni dan! Če pravilno odgovorite, katerega decembra ga imam, vam kotizacijo podarim!

Tega webinarja res ne želite zamuditi! Zato predlagam, da se prijavite TUKAJ kar takoj. Če ga slučajno ne boste mogli pogledati v živo (kar je škoda, saj bom le v živo odgovarjal tudi na vaša konkretna vprašanja), vam pošljemo povezavo do posnetka.

Se vidimo 11. 12. 2019 ob 18:45 uri!

Mitja Vezovišek, upravljavec osebnega premoženja

Finančni trgi: oktober, mesec nihajnosti?

Statistično gledano je oktober mesec z najvišjo stopnjo nihajnosti na finančnih trgih v letu, donosi pa so povečini pozitivni. Pravega razloga za to ne poznamo.

Ena izmed možnih razlag je, da se vlagatelji po poletnem predahu v mesecu septembru vračajo na trge, to pa, kot vse spremembe, povzroči določena nihanja, preden se stvari spravijo v ravnovesje. Tako vsaj dogajanje poteka v naravi.

Letošnji oktober torej ni bil tipičen predstavnik svoje vrste, vsaj kar se nihajnosti tiče, kar nam je omogočilo mirnejši spanec. Ob nizki stopnji nihajnosti pa so tečaji povečini rastli. Res pa je, da tudi poletje ni bilo tipično počitniško, dogajanje je bilo kar pestro. Na splošno bi lahko rekli, da si s statistiko, vsaj v letošnjem letu, ne moremo kaj dosti pomagati.

Glavna dogajanja na finančnih trgih oktobra krojili znani dejavniki

Rezultati globalnih podjetij v tretjem kvartalu, ki so bili objavljeni v oktobru, so bili v povprečju kar dobri, v mnogih primerih celo boljši od napovedi analitikov. To je pripomoglo k splošnem optimizmu. Vlagatelji so ocenili, da slabše ekonomske napovedi (še) niso vplivale na poslovanje globalnih podjetij.

Trgi so sicer nastavili pričakovanja, da bo ameriška centralna banka (FED), glede na podatke o stanju ekonomije, letos še dvakrat spustila obrestno mero zadolževanja po 0.25 odstotne točke, vendar je po nagovoru predsednika FED Jeroma Powella to upanje splahnelo. Ob zadnjem znižanju v mesecu oktobru za 0.25 odstotne točke je dal jasno vedeti, da je zaenkrat obdobje zniževanja končano, če seveda ne bo prišlo do nepričakovanih dogodkov. Trgi so to novico začuda kar dobro prenesli.

Pa seveda trgovinska vojna, kjer kaže na to, da sta glavna akterja, ZDA in Kitajska le dosegla sporazum, sicer delni, pa vendar je to močno okrepilo optimizem med vlagatelji. Obe strani se namreč pripravljata na podpis t.i. prve faze sporazuma, ki zadeva predvsem uvoz kmetijskih pridelkov. Bomo videli, ali bo uspelo. Rok za podpis je en mesec.

Vrednosti delnic na svetovnih trgih so se zvišale

Poglejmo podrobneje, kaj se je torej dogajalo na svetovnih borzah v mesecu oktobru:

Spodnja tabela nam pokaže, da so se v mesecu oktobru vrednosti delnic na svetovnih trgih zvišale, najbolj v dolarjih. Evrski vlagatelji so jo odnesli nekoliko slabše na račun rasti evra napram dolarju. Kljub temu pa je bil oktober na splošno soliden. Najbolje se je godilo japonskim delnicam in trgom v razvoju, katerih primerjalna indeksa MSCI Japan in MSCI EM (in skladi ETF, ki jima sledijo) sta porasla za več kot 4 %, merjeno v dolarjih. MSCI World Index je sicer v dolarjih dosegel zelo solidnih 2.6 %, kot rečeno pa je ta rast v evrih nižja, vendar še vedno pozitivna.

Obveznice pa so v glavnem nadaljevale z rastjo donosnosti oz. zniževanjem vrednosti.

Vir: JP Morgan Review of markets over October 2019

Kriptovalute

Kriptovalute imajo za seboj dober mesec. Bitcoin, kot najbolj tipičen predstavnik kriptovalut, je pridobil na vrednosti več kot 12 % (evri), kot je razvidno iz spodnjega grafa. S tem je skoraj izničil septembrski padec.

Kitajske je napovedala, da bo uvedla svojo lastno kriptovaluto. Sicer res centralizirano in regulirano, kar je v diametralnem nasprotju z osnovno filozofijo kriptovalut. Kriptovaluta da, vendar po pravilih in pod nadzorom države, ali to pomeni, da anonimnosti ne bo več? Nekako ne gre skupaj. Bomo videli, kako bo to videti v praksi.

Poglavitni razlog oktobrske rasti kriptovalut je tako predvsem v tem, da je kitajski predsednik Xi Jinping javno izjavil, da Kitajska veliko vlaga v blockchain tehnologijo kot tehnologijo prihodnosti. Vprašanje, ki ostaja pa je, ali bodo dopustili odprto (public) kodo ali pa bodo odšli po poti zaprte (private) kode.

Ta izjava je tako povzročila na trgu kriptovalut optimizem, ki so ga vlagatelji v kriptosvet kar dobro izkoristili.

BITCOIN (BTC)

Kaj se tokrat lahko naučimo?

Tukaj si pobližje poglejmo osnovne strategije, ki jih vlagatelji uporabljajo pri vstopih na finančne trge.

V osnovi ločimo dve strategiji:

‘Growth’ strategija, kjer vlagatelji stavijo na podjetja, ki so bila sicer v preteklem obdobju zelo uspešna in so temu primerno visoka tudi vrednotenja. Kljub temu pa imajo ta podjetja zaradi svoje dejavnosti, inovativnosti in/ali poslovnega modela še vedno veliko prostora za rast.

Tipični predstavniki tega segmenta so visoko tehnološka podjetja Google, Apple, Microsoft, Facebook, Tesla in podobni, od katerih razvoja je odvisna naša digitalna prihodnost in mobilnost.

Na finančnih trgih ta podjetja običajno ustvarjajo tudi veliko prometa, so priljubljena in poznana in večina vlagateljev jih želi v svojih portfeljih, so prave zvezde med naložbami. Lahko kdo med nami reče, da so ta podjetja že rekla svojo zadnjo besedo in se bo njihova rast ustavila? Najbrž ne.

Kaj kaže borzna statistika glede strategije?

‘Value’ strategija, kjer pa vlagatelji stavijo na delnice tistih podjetij, katerih vrednost je v zadnjem obdobju zaostala za povprečjem sektorjev ali panog, v katerih delujejo. Tu vlagatelji upajo, da bodo te delnice nadoknadile zaostanek in jim prinesle dobiček.

Če lahko rečemo, da je v zadnjih letih med vlagatelji prevladovala ‘growth’ strategija, pa je od poletja dalje prišlo do sprememb. Borzna statistika kaže, da vlagatelji vse bolj posegajo po ‘value’ strategiji, kar lahko vidimo tudi po rasti delnic podjetij, ki so bila prej zapostavljena.

Na prvi pogled se zdi, da je izbira strategije in delnic podjetij v okviru posamezne strategije enostavna zadeva, vendar temu ni tako. Da bo naša naložba donosna, je potrebno upoštevati še cel kup dejavnikov, za kar pa je zelo dobrodošla, če ne kar potrebna, pomoč strokovnjaka.

Večinoma je to bolj učinkovito, predvsem pa ceneje.

Če bi o investiranju izvedeli več, pa si lahko prenesete tudi e-knjigo ABC investiranja. Na voljo je TUKAJ.

Preden investirate prvi evro, bi morali poznati ta enostaven sistem …

Vedno, ampak res vedno, ko ljudem predstavimo 3-VD sistem, dobimo isti odziv. Ne glede na to ali imajo denarja veliko ali premalo, se vsi strinjajo, da bi ta sistem morali uporabljati, še preden so investirali svoj prvi evro.

Zakaj? Ker je tako enostaven, ima pa neverjetno velik učinek. Zniža stroške, poviša donos in predvsem odpravlja finančni stres.

Zakaj sploh potrebujemo “sistem”?

Vsi v naši ekipi veliko beremo, poslušamo webinarje in se nasploh izobražujemo s področja osebnih financ. Skoraj vedno pa se nam zgodi, da na koncu knjige, webinarja ali izobraževanja nekaj pogrešamo. Res je, da čedalje bolj pogosto dobimo ponudbo za naslednjo veliko stvar (beri dodaten seminar, coaching itd.), a največkrat nočemo tega. To želi tisti na drugi strani, mi pa želimo nekaj konkretnega, nekaj uporabnega, kar bomo lahko takoj začeli uporabljati in izboljšali naše rezultate.

Recimo vsaj kakšen konkreten izračun, ki bi nam povedal, kje smo danes in kaj moramo storiti, da se premaknemo iz točke A na točko B. Takšen, kot je na primer izračun finančne starosti, ki ga najdete TUKAJ. Saj veste … Vsak zase misli, da je višje na lestvici, kot pa je v resnici.

Sistem, ki lahko izboljša donose in zniža stroške

A izračun je začetek, ni pa dovolj. Pri investiranju običajno pogrešamo tudi predstavitev konkretnega, enostavnega sistema, ki bi temeljil na resničnih primerih, s katerim se lahko poistovetimo in izboljšamo naše donose, znižamo stroške. Pa naj gre za investiranje velikih zneskov ali pa le varčevanje težko prisluženih 100 evrov mesečno.

Takšnega izračuna, kot ga omenjamo zgoraj, ni nikjer. Tudi sistema, ki bi učinkovito poganjal naš denar po poti do finančne zrelosti, ni razvil še nihče, zato sta se tega lotila Mitja in Ana Vezovišek. V svoji najnovejši knjigi sta predstavila edinstven Sistem 3-VD, ki pomaga vsem.

Ne glede na to ali smo bogati ali revni ali pa, kot večina, sodimo med srednji sloj, je naš prvi finančni cilj pokojnina, nepremičnina ali kup denarja. Sistem, ki je preverjen v praksi in vsebuje najboljša spoznanja iz 20-letnega dela na področju osebnih financ, je zdaj dostopen vsem. In deluje, še kako deluje.

Investiram nek znesek in potem se zalomi …

Do tega sistema ne bi nikoli prišla, če se ne bi v naši ekipi že toliko let srečevali z ljudmi, ki so nam zaupali svoje izzive in nas vzpodbudili k temu, da poiščemo nek univerzalen sistem, ki bi jim pomagal. Izzivi s katerimi so se soočali so bili namreč zelo različni in najbolje, da si pogledamo nekaj resničnih primerov:

“Želim si privarčevati en kupček denarja ‘za vsak slučaj’, katerega se ne bi rad dotikal, razen v skrajnih primerih in potem še en kupček, ki bi me osrečeval, s katerim bi si nekaj privoščili in da se ne bi nikoli več bal ostati sam, le z nekaj evri v denarnici.” Željko

investiranje 3-vd sistem

“Vem, da je potrebno ločiti denar za cilje, sicer jih težko dosežeš. Pa vendar ne vem kam, kako in predvsem koliko ga usmeriti, da bom cilje dosegla. Eno je cilj za avto, ki ga želim uresničiti čez dve leti, pa potem plačilo pomoč otrokom čez 11 let itn. Res bi želela vedeti kako se tega lotiti.” Maja

“Ne vem koliko seminarjev sem že obiskal na temo investiranja … Vsakič mi ponujajo nekaj novega in tako sem se že kar nekajkrat opekel. Investiram nek znesek in potem se zalomi. Kar naenkrat nimam nič kaj dosti privarčevano oz. še huje, nimam niti za hujše čase. Ne vem kako vzpostaviti pravi nadzor.” Borut

8 let sem varčevala za pokojnino, potem pa sem bila zaradi bolezni in posledično izpada dohodka primorana ves privarčevani denar porabiti. Tega si ne želim več, saj vem, da bom zaradi tega težko dosega višjo pokojnino. ” Valerija

“Že dlje časa varčujem, a me je stanje na nepremičninskem trgu streznilo, da sem še daleč od želenega. Sem v precepu ali naj se za dolgo časa zadolžim, vsekakor dalj, kot si želim. Ali pa naj še več let naprej varčujem, morda počakam na padec cen. Bega me dejstvo, da nihče ne ve, kako bo čez par let; bodo cene res padle, bodo krediti manj ugodni, bom imela dobro službo ipd.! “ Majda

Takšnih in podobnih primerov je več sto oziroma bolje tisoče … Vsi tisti, ki so se danes že znebili finančnega stresa so si enotni: v kolikor bi vedeli kako ravnati s prihodki, torej kako razporediti denar, ko ga prejmeš, koliko ga investirati in koliko hraniti za hude čase … bi bila situacija drugačna.

Sistem brez »finančnih bomb« in finančnega stresa

O kakšnem sistemu je torej govora?

O sistemu Treh vreč denarja ali krajše 3-VD. Uh, le kaj bi to bilo?

Nekaj nam že ime samo pove – imeti moramo tri vreče denarja, ki so si med seboj različne. Tako po svoji vlogi kot po velikosti. In ravno te tri vreče nam omogočajo, da lahko najprej postavimo močne finančne temelje in potem začnemo varčevati in investirati.

Ne vemo koliko primerov smo videli, kako ljudje varčujejo za pokojnino (pustimo to, da varčujejo v čisto napačnih produktih) in potem ob prvi “finančni bombi”, ko se jim na primer pokvari avto ali še huje, so dlje časa bolni in imajo nižje prihodke, hitijo izplačevati navadno težko privarčevani denar. Tako se oddaljijo od primarnega cilja in kar je še huje – si ga le redki ponovno zastavijo kot cilj in potem ne varčujejo več.

Škoda, saj se nam z uporabo sistema 3-VD to ne more zgoditi. V kolikor bi namreč svoje vreče polnili skladno z obdobjem v katerem se nahajajo, jim takšna “finančna bomba” ne bi povzročila stresa, stroškov in izničila donosov.

Sistem 3-VD nas uči, da vse svoje finančno premoženje razporedimo v eno od treh vreč denarja in med njimi vzpostavimo povratne povezave. Če uporabimo finančni jezik, govorimo o transakcijski, likvidnostni in naložbeni vreči. Kako velika mora biti posamezna vreča in kako jih polnimo je odvisno do tega kje smo danes. Ne moremo namreč imeti vsi enako velikih vreč, saj so naše potrebe drugačne. Je pa zelo veliko (vse pravzaprav) odvisno od tega kje smo danes. TUKAJ lahko tudi vi preverite, kje ste danes.

Zakaj je ta sistem tako drugačen?

Ker temelji na resničnih primerih v Sloveniji. To je zelo pomembno! Nič nam ne pomaga ameriški sistem, ko pa so njihov pokojninski, zdravstveni in šolski sistem popolnoma nekaj drugega kot pri nas.

Prav nič nam ne pomaga tudi dokler bomo v Sloveniji ljudi, ki so pristali v osebnem stečaju obsojali. Saj veste, v Ameriki se s tem hvalijo. : ) Da ne govorimo o izgubah pri investiranju, ko ljudje nasedajo lažnim obljubam.

Bolj kot želja po finančni neodvisnosti ali svobodi, bi morala biti želja nas vseh, da živimo brez finančnega stresa. Da se pametno pomikamo skozi obdobja finančne starosti. Večina nas začne v obdobju otroka (in s tem ni prav nič narobe) ali mladostnika. Ali sodite tudi vi v enega izmed njih lahko preverite TUKAJ.

Potem je pa potrebno osvojiti le še sistem, ki vam bo pomagal preiti v naslednje obdobje. In nato, ja, šele nato, ko osvojite ta sistem, lahko začnete varčevati in investirati. Sistem 3-VD vam bo povedal koliko.

 

September je bil spet dober mesec za delnice. Kako naprej?

Ameriška centralna banka (FED) je ponovno znižala obrestne mere, trgovinska vojna brez napredka, a potrošnja ameriških gospodinjstev je bila nad pričakovanji. To je edini razlog za rast cen delnic. Kaj nas čaka v nadaljevanju?

Septembrsko dogajanje na finančnih trgih nam kakšnih revolucionarnih  presenečenj ni prineslo. Ameriška centralna banka (FED) je pričakovano že drugič letos znižala obrestno mero zadolževanja za dodatnih 0,25  odstotne točke, kar pa na tečaje ni imelo bistvenega vpliva, trgi so to namreč že absorbirali.

Bolj pomembna je bila sicer napoved politike FED-a za naprej, kjer pa nismo dobili povsem jasnega odgovora. Predsednik Powell namreč ni dal trdnega zagotovila, da smo na začetku procesa zniževanja obrestne mere, kar so nekateri akterji na finančnih trgih pričakovali, zato tečaji tudi niso dobili novega potrebnega zagona. FED bo svojo politiko prilagajal tekočim gospodarskim podatkom, vsekakor pa lahko v primeru poslabšanja razmer računamo na podporo, je bilo njegovo sporočilo finančnim trgom.

Trgovinska vojna brez napredka

Na področju trgovinske vojne prav tako ni prišlo do preboja. Spričo poznane trme obeh glavnih akterjev, ZDA in Kitajske, drugega tudi ni bilo pričakovati. Predsednik ZDA Trump je celo zagrozil z omejevanjem možnosti finančnih vlaganj v kitajsko gospodarstvo in omejen dostop do finančnih virov, kar je seveda slaba informacija za kitajske finančne trge. Verjetno bodo Kitajci odgovorili s protiukrepi, kar bo situacijo še dodatno zapletlo.

Omenili bi še objavljene podatke o potrošnji ameriških gospodinjstev, ki zaenkrat ne kažejo znamenj upadanja. Če vemo, da kar cca. 70 % ameriškega BDP-ja prinaša notranja potrošnja, to pomeni, da zaenkrat ameriška gospodarska rast še ni neposredno ogrožena. To pomeni seveda tudi, da FED ne bo imel kakšne posebne potrebe po dodatnem zniževanju obrestne mere, vsaj v kratkem ne, kar so si finančni trgi želeli.

Slabši rezultati znajo vplivati na delniške trge

Res je, da so v sodobnem globalnem svetu gospodarski tokovi zelo prepleteni in ekonomije medsebojno odvisne. Negativni učinki trgovinske vojne se bodo slej kot prej pokazali tudi na ameriškem gospodarstvu, če se državi ne dogovorita. Saj poznate pregovor ‘nihče ni otok’? Bomo videli, če bo obveljal tudi v tem primeru.

Kot vedno po zaključku kvartala bodo za nadaljnje dogajanje na finančnih trgih zelo pomembni podatki o rezultatih svetovnih korporacij za tretji kvartal, katerih objave se bodo pričele v kratkem. Tu se bo pokazalo, koliko sta trgovinska vojna in ohlajanje globalnega gospodarstva že vplivala na prihodke in dobičke podjetij. V primeru slabših rezultatov od napovedi analitikov lahko pričakujemo upad delniških tečajev.

Zastoj rasti obveznic

Nihajnost trgov v septembru ni bila (pre)močna, kar nam je omogočalo nekoliko bolj miren spanec kot pretekle mesece. Omeniti velja zastoj rasti obveznic kot naložbenega razreda. Kot omenjeno, so razlog za to nekoliko bolj optimistični gospodarski podatki, ki zmanjšujejo potrebo po dodatni intervenciji FED-a ter seveda visoko vrednotenj obveznic, ki v primeru nakupa lahko prinašajo celo negativne donose ob dospetju. Ali je to trend ali pa samo začasno dogajanje se bo pokazalo kmalu.

Vrednosti delnic na svetovnih trgih so v septembru zrasle

Spodnja tabela nam pokaže, da so v mesecu septembru vrednosti delnic na svetovnih trgih zrasle. Najbolje se je godilo japonskim in angleškim delnicam, katerih primerjalna indeksa MSCI Japan in MSCI UK (in skladi ETF, ki jima sledijo) sta porasla za več kot 5 %, pa tudi ostali globalni indeksi niso mnogo zaostali. Skratka dober mesec na delniških trgih.

Vir: JP Morgan Review of markets over September 2019

Kriptovalute

Kot je razvidno iz spodnjega grafa, se je vrednost Bitcoina kot najpomembnejšega predstavnika kriptovalut v mesecu septembru znižala za skoraj 14 %. Kljub temu znižanju je vrednost Bitcoin še vedno za več kot 30 % višja kot v začetku leta. Kako se bo cena gibala v prihodnje, seveda ne ve nihče.

Je pa to znižanje za tiste, ki verjamejo v kriptovalute, samo dodatna vzpodbuda za dopolnitev portfelja.

BITCOIN (BTC)

Kaj se tokrat lahko naučimo?

Posvetimo nekaj pozornosti delnicam ameriških podjetij kot nujnemu sestavnemu delu naših portfeljev.

Zakaj so delnice ameriških podjetij dolgoročno tako pomembne za donosnost portfeljev in uravnoteženost tveganja?

Kot smo omenili v uvodnem delu, velik del ameriške gospodarske rasti poganja notranja poraba ameriških gospodinjstev. Zato je ameriško gospodarstvo kot tako bolj odporno in manj odvisno od ostalih svetovnih ekonomij.

Ameriška valuta dolar je še vedno temeljno plačilno sredstvo svetovne trgovine z surovinami, kar zaradi stalnega povpraševanja pomeni nižje valutno tveganje naših naložb. To se je v zgodovini večkrat pokazalo. ZDA z svojo valutno politiko preko ameriške centralne banke lahko izdatno vplivajo na vrednost dolarja in s tem  preprečujejo neljuba nihanja.

Z nakupom ameriških državnih obveznic financirajo ameriški dolg

Veliko držav še vedno svoje finančne presežke usmerja v nakup ameriških državnih obveznic, ki se smatrajo na trgu kot zanesljiva naložba in s tem financirajo ameriški državni dolg. To pomeni seveda stalen pritok svežega denarja in dodatno ekonomsko čvrstost ameriške ekonomije.

Če k temu dodamo še politično in vojaško suverenost in nenazadnje tehnološko superiornost in dominantnost ameriških korporacij na področju mnogih industrij (npr. informacijske tehnologije, ki je motor svetovnega razvoja (digitalizacija), farmacije, vojaške industrije itd.), je jasno, kakšno težo imajo ZDA v svetovnem gospodarstvu.

Na podlagi teh dejstev je torej modro imeti kar znaten del naših portfeljev naloženih v delnice ameriških podjetij, lahko direktno ali pa še bolje preko indeksnih skladov (ETF), s katerimi dodatno razpršimo naše naložbe in posledično zmanjšamo tveganje ob nizkih stroških upravljanja.

Nekaj znanja in izkušenj je tu seveda zaželeno, zato je pomoč finančnega svetovalca kar dobrodošla, da ne rečemo potrebna.

Če bi o investiranju izvedeli več, pa si lahko prenesete tudi najnovejšo e-knjigo ABC investiranja, ki smo jo pripravili za vas. Na voljo je TUKAJ.

Nič kaj počitniški avgust na finančnih trgih

Letošnji avgust nam vlagateljem prav gotovo ne bo ostal v spominu po počitniškem lenarjenju, vsaj glede na dogajanje na finančnih trgih ne.
Napenjanje mišic glavnih akterjev trgovinske vojne, ZDA in Kitajske, pretiran optimizem glede zniževanja obrestne mere v prihodnosti in neusklajenost glavnih članov ameriške centralne banke (FED) glede nadaljnjih korakov, poplava včasih celo nasprotujočih si podatkov o bližajoči se recesiji ter nenazadnje tudi tviti predsednika Trumpa so krojili avgustovsko razpoloženje na svetovnih borzah.
Nikoli v zgodovini se še ni zgodilo, da bi sicer neuradne izjave kateregakoli svetovnega politika ali gospodarstvenika tako odločilno in v takem obsegu vplivale na rasti in padce tečajev, kot je to v primeru tvitov predsednika Trumpa. Kako to vpliva na zaupanje vlagateljev v finančne trge lahko presodite sami, pozitivno prav gotovo ne.

Kaj je pomembnejše za vlagatelje?

Kar se tiče trgovinske vojne, je razplet v tem trenutku spričo trme in nepredvidljivosti glavnih akterjev težko napovedati. Nekaj upanja nam lahko dajejo predsedniške volitve v ZDA v naslednjem letu, kjer tovrstna odprta vprašanja Trumpu ne bodo pripomogla k ponovni izvolitvi.
Se pa nam glede na dogajanje v zadnjih mesecih pogosto pojavlja vprašanje, kaj je bolj pomembno za vlagatelje oz. kaj bolj vpliva na tečaje, podatki o stanju ekonomije ali politika obrestnih mer centralnih bank?
Naj spomnimo, delnica je lastniški vrednostni papir s katerim postanemo delni lastnik podjetja, katerega delnico smo kupili. Naš interes je, da bo to podjetje v prihodnosti imelo dobre rezultate, izplačevalo dobre dividende in nam prinašalo tudi kapitalske dobičke, vrednost delnice pričakujemo da bo rastla. Kako je torej mogoče, da delniški tečaji kljub slabšim gospodarskim napovedim rastejo?

Zniževanje obrestnih mer lahko omili recesijo

Finančni trgi, analitiki in vlagatelji namreč pričakujejo, da bodo centralne banke z zniževanjem obrestnih mer pocenile zadolževanje, kar bo spodbudilo podjetja k investicijam in oživitvi gospodarske dejavnosti. To bo posledično odvrnilo ali vsaj omililo prihajajočo recesijo kot sestavni del ekonomskega dogajanja in ciklov.
Pa to vedno deluje? Niso finančni trgi nekoliko preveč optimistični? Včasih dobimo občutek, da se kljub vsemu nekoliko preveč zanašamo na centralne banke.
In prav to se dogaja zadnje mesece, ko so pričakovanja glede obrestnih mer zelo visoka. V tem obdobju so vlagatelji prav gotovo pri svojih odločitvah več poudarka dali bodoči politiki centralnih bank kot ekonomskim podatkom. Čas bo pokazal, ali so imeli prav.

Vrednosti delnic nekoliko upadle

Pa poglejmo, kaj se je dogajalo na svetovnih borzah v mesecu avgustu:
Spričo zgoraj omenjenih dejavnikov je bila nihajnost trgov močno povečana, padci in vzponi so si sledili kot po tekočem traku.
Spodnja tabela nam pokaže, da so v mesecu avgustu vrednosti delnic na svetovnih trgih nekoliko upadle. Še najbolje so jo odnesle japonske delnice, katerih primerjalni indeks MSCI Japan (in skladi ETF, ki mu sledijo) praktično niso spremenile svoje vrednosti (merjeno v evrih). Nekoliko slabše se je godilo evropskim in ameriškim delnicam, najslabše pa prav gotovo delnicam trgov v razvoju. Te so izgubljale vrednost tudi zaradi padca valut napram dolarju in evru.
Nesporni avgustovski zmagovalec pa so obveznice. Vlagatelji zaradi slabših gospodarskih napovedi in zniževanja obrestnih mer centralnih bank očitno prepoznavajo obveznice kot varno naložbo, kar se seveda pozna na njihovih tečajih. Tako zahtevani donosi tako kratkoročnih kot dolgoročnih obveznic še vedno drsijo. Težko je sicer napovedati koliko časa še, so pa prav gotovo neke meje, do koder je nakup še smiseln.


Kriptovalute v preteklih tednih

Kot je razvidno iz spodnjega grafa, se je vrednost Bitcoina kot najpomembnejšega predstavnika kriptovalut v mesecu avgustu nekoliko znižala. 31. avgusta 2019 je znašala 9.598 USD. Naj spomnimo, 27. junija, ko je bila letošnja vrednost najvišje, je presegla 13.000 USD. Je to morda priložnost za nakup oz. dopolnitev portfelja?

 

BITCOIN (BTC) 

Kaj se tokrat lahko naučimo?

Predvsem to, da je napovedovanje prihodnosti na finančnih trgih težka naloga. Ob poplavi vsakodnevnih podatkov je izjemno težko izluščiti, kaj je zares pomembno. Potrebna je tudi velika mera izkušenosti. Pa tudi to v zadnjem času pogosto ni dovolj za pravilno presojo.
Kot omenjeno, lahko že en nepredvidljiv tvit Donalda Trumpa stvari postavi na glavo. Logika tu ne pomaga kaj dosti.
Zato se je prav v zadnjem obdobju že večkrat pokazalo, da je pomembno, da ne reagiramo panično in se pred odločitvami posvetujemo s strokovnjakom.
Taki tviti so običajno po učinku bolj kratkoročne narave, stvari pa se kmalu vrnejo na svoje mesto. Za nas je najbolje, da se držimo svoje strategije in se ne pustimo zmesti.
Modro pa je, da svojo naložbeno strategijo prilagodimo, če so se nam življenjske okoliščine spremenile do take mere, da je to potrebno.

Če bi o investiranju izvedeli več, pa si lahko prenesete tudi najnovejšo e-knjigo ABC investiranja, ki smo jo pripravili za vas. Na voljo je TUKAJ.

5 let po odločitvi …

Ljubljana, julij, 2014 – 2019

 

Slabo sem spal, saj sem slutil, da se ne bo dobro končalo. Ko sem se zbudil in pogledal na telefon, ni bilo nobenega sporočila. Napisal sem sms: “Kako si se odločil?”
Obsedel sem in čakal … Čeprav je trajalo le 2 minuti, da sem prejel sms odgovor, se mi je zdelo, da sekunde tečejo počasi, počasneje kot minute, minute so bile kot ure. “Počakaj, odpovej sestanek. Gremo naprej,” se je pojavilo na mojem ekranu.
V tistem trenutku sem vedel, da res moram naprej, a brez njega. To je pomenilo brez podjetja in ekipe, ki sem jo gradil zadnjih 8 let. Brez 8 let mojega življenja …Vsi vedo, da pomembnih poslovnih odločitev ni dobro sprejemati na hitro, brez izdelanega načrta. A včasih druge možnosti ni! In tudi zame je leta 2014 ni bilo. Ko sem se tisto jutro (1. julija 2014) odločil slediti lastni viziji in združiti moči z mojo boljšo polovico tudi v poslovnem okolju, je bila to edina možnost.
Z Ano in partnerji smo začeli graditi najbolj prepoznavno svetovalno hišo v Sloveniji, ki smo ji nadeli enostavno ime Vezovišek & Partnerji.
“Vse je v glavi in vse se zgodi z namenom. Morda v tistem trenutku ne vemo zakaj, a če na vsak dogodek gledamo pozitivno, potem bomo čez čas spoznali, da je to, kar se nam je zgodilo, pravzaprav dobro!”

 

En dan za najem in opremljanje poslovnih prostorov

Najprej smo morali najeti poslovne prostore, kupiti pohištvo, računalnike, telefone, priklopiti internet ipd. Še danes ne vem kako, a vse to nam je uspelo že prvi dan! Res je, da sva aktivirala celo družino, saj je pohištvo pomagala sestavljati najina takrat komaj 2 in pol leti stara hčerka. 🙂

Časa res nismo imeli veliko, saj je nas 5 prvotnih članov ekipe Vezovišek & Partnerji moralo preživeti. No, z Ano sva že imela osebno rezervo, t.i. likvidnostni portfelj, ki nama je omogočal neobremenjeno delo naslednjih 12 mesecev, Urban verjetno tudi, a Dragana in še ena asistentka takrat nista bili dolgo z nami. Kljub pozitivnem duhu smo vedeli, da moramo hitro začeti pridobivati stranke in podpisati pogodbe z dobavitelji finančnih produktov.

 

Število tednov dopusta, kot indikator uspeha

Z Ano sva se odločila, da uspešnosti podjetja ne bova merila po dobičku, temveč po zadovoljstvu naših strank, sodelavcev in partnerjev. Ker nama veliko pomeni predvsem čas, ki ga preživimo skupaj in rada potujeva, sva si kot glavni KPI (key performance indicator) postavila število tednov, ko ne bova v pisarni, temveč bomo lahko potovali. Sanjsko število je bilo 10. To ni pomenilo, da želiva 10 tednov popolnega odklopa, temveč, da nama vsaj 10 tednov na leto ni treba biti v pisarni in lahko vse opraviva na daljavo z eno uro dela na dan.

Skupaj smo si zastavili še eno merilo, številko. Ta je bila 7, kar je pomenilo 7 sodelavcev v ekipi Vezovišek & Partnerji. 7 takšnih, ki bodo z nami delali s srcem in vedno postavili srce pred denar. Načrt, da nas bo samo 7 je izhajal iz tega, da je 7 sodelavcev takšno število, ki ne zahteva procesov, vodenja, pogodb ipd. ter da se lahko 7 ljudi vedno vse na hitro zmeni. In res nas je bilo že čez nekaj mesecev 7, najina predvidevanja pa so se uresničila, saj smo se imeli krasno. Med nami ni bilo trenj, stranke so bile zelo zadovoljne z nami in zdelo se je, da bo trajalo …

 

Mladi in denar, Play smart, Vem, da ne vem

A moja nemirna glava ne more predolgo stati na mestu, saj vedno išče nove izzive … Tako sem poleg svetovalne funkcije, kot avtor sodeloval pri vseh programih finančnega opismenjevanja v Sloveniji, in sicer “Mladi in denar“, ki je namenjen finančnem opismenjevanju mladih v osnovnih in srednjih šolah, “Play smart“, ki je bil namenjen profesionalnim športnikom in “Vem, da ne vem“, ki je poskrbel za dvig finančne pismenosti odraslih.
Danes je štafetno palico na področju izobraževanj prevzela Ana, ki kot coach oziroma učitelj, inštruktor, predavatelj in pisatelj pomaga strankam na poti do finančne varnosti. Sam pa sem se navdušil nad fintech zagonskimi podjetji in enega izmed takšnih tudi ustanovil.

 

Danes nas je dvakrat več

Dejstvo je, da je bilo dve leti po našem začetku strank vsak dan več in 7 nas je bilo kmalu premalo, da bi enako kvalitetno skrbeli za vse stranke, kot smo to počeli na začetku. Tako smo se odločili, da medse sprejmemo dodatne moči (Miha) in partnerja (Nataša). Nataša je s svojimi dolgoletnimi izkušnjami in idejami, ki jih je vnesla v ekipo, takoj postala partner, Miha je prišel skoraj sočasno z njo … Kasneje sta se pridružila še Mojca in Matjaž, kar je, skupaj z nekaj menjavami v podpori, pomenilo 14 ljudi. Dvakrat več, kot je bil prvotni plan, kljub temu, da tega nismo načrtovali.

Danes ponosno povemo, da smo v petih letih pridobili zaupanje 1.629 strank. A stranke niso edine, ki nam zaupajo. Zaupajo nam tudi dobavitelji, ki razumejo, da so za naše stranke primerni le najboljši od najboljših produktov. Tudi mediji nam zaupajo, saj ne mine teden dni, da ne bi bil kdo izmed naše ekipe prisoten v medijih. In nenazadnje nam zaupajo tudi bonitetne hiše, saj nas je Bisnode nagradil z zlato boniteto odličnosti. To pomeni, da predstavljamo najbolj zanesljiv, kredibilen in nizko tvegan poslovni subjekt za sodelovanje z vsemi poslovnimi partnerji: tako z dobavitelji, kot tudi s strankami.

 

In zdaj? Nova vizija in iste vrednote.

Ob praznovanju 5. obletnice, ki smo jo vsi člani ekipe (razen sodelavke, ki je pravkar rodila prvega dojenčka v naši zgodovini) strastno, a odgovorno proslavili v čudovitem okolju Kozjanskih gričev, smo potrdili vizijo za naslednje obdobje.

V videu smo vam pripravili nekaj utrinkov, ki so zaznamovali naših 5 let in razkrili, kako smo jih proslavili.

 

Zdaj se vlaka namreč ne da ustaviti, tako, da še letos pričakujemo 15 in 16 sodelavca. Naša vizija pa je usmerjena v stranke in rast njihovega števila, saj vsi vemo, da je število sodelavcev le posledica.

“Podjetje Vezovišek & Partnerji je konec leta 2022
vodilni ponudnik finančnih nasvetov za vsakogar in zagotavlja
finančno varnost 4.791 naročnikom storitve MojSkrbnik v Sloveniji.”

Vizija je kot zaustavljena slika prihodnosti in ker pri nas velja, da prehitite svojo prihodnost s tem, ko nam zaupate skrb za svoje finance, je prav, da jo spremljajo tudi vrednote. Pri ustvarjanju novega, varnejšega finančnega sveta nas vodijo in motivirajo:

– strast, ki je vir soobčutja med ljudmi;
Vsakdo med nami lahko le s strastno skrbjo zase poskrbi tudi za soljudi.
S pravo pomočjo, ki korak za korakom vodi posameznika skozi spoznavanje
finančnega sveta, širimo polje priložnosti za vse ljudi.

– znanje, ki je temelj pravičnosti;
Dolgoročno vzdržnost sveta lahko zagotovi večja stopnja pravičnosti med ljudmi, do te pa lahko privede le lažji dostop do znanja in njegova uporaba v dobro ljudi.

– odgovornost ne le do svojih bližnjih temveč do skupnosti;
Znanje in moč, ki smo ju pridobivali več kot dve desetletji, s ponosom delimo in podpremo ne le svojih bližnjih temveč tudi skupnost, ki nas je podprla in pomagala, da rastemo in iz dneva v dan postajamo še boljši.

STRASTNO. STROKOVNO. ODGOVORNO. 

Hvala za zaupanje v preteklih 5 letih vsem strankam, sodelavcem in poslovnim partnerjem.

 
Mitja Vezovišek